Definición de Fondo paraguas – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El fondo paraguas es una estructura de inversión que agrupa varios fondos y estrategias de inversión en un solo vehículo, lo que permite a los inversionistas diversificar su cartera y gestionar de manera más eficiente sus inversiones.
De hecho, los fondos paraguas son un solo fondo de inversión. Con la particularidad de que éste, a su vez, se encuentra dividido en varios subfondos. Cada sucursal o subfondo puede tener sus propias acciones, su propia política de inversión, su propio valor liquidativo, una cartera diferenciada de activos, comisiones distintivas y un nombre diferente al del fondo paraguas.
Lo anterior tiene varias implicaciones. Por ejemplo, uno de los subfondos o sucursales puede disolverse sin afectar al fondo paraguas. Es decir, en la imagen anterior, si desaparece el compartimento 3, no afectará a los compartimentos 1 y 2. Todo seguirá igual. Excepto que el fondo paraguas tendrá 2 compartimentos en lugar de 3.
Propósito de los fondos paraguas
Los fondos de las sucursales se crean como tales por razones fiscales y administrativas. Además, existe un fondo central que realiza labores publicitarias colectivas. Más concretamente, podemos establecer que su finalidad es:
- Reducción de la cantidad de fondos.
- Simplifica las tareas de administración y gestión.
- Reducción de costes de gestión.
- Y, en base a lo anterior, reducir los costos de los participantes.
- Ofrecer los productos que mejor satisfagan las expectativas de los participantes.
Características de los fondos por sucursal
A continuación explicamos las principales características de los medios compartimentados:
- Cada uno de los subfondos tiene estrategias de inversión independientes y, por lo tanto, cada uno tiene una cartera específica.
- Las comisiones pueden ser iguales o diferentes entre bahías instaladas.
- Los rendimientos entre subfondos son independientes y pueden ser completamente opuestos.
- Los riesgos percibidos dependerán del compartimento seleccionado. Una sucursal de renta variable tendrá más riesgo que una sucursal de renta fija.
- El fondo principal contará con un folleto explicativo y cada subfondo presentará un folleto con sus términos, objetivos, riesgos, etc.
- Los gastos del fondo se reparten entre las distintas divisiones, lo que es una de las ventajas de invertir en este tipo de fondos.
- El fondo se puede vender a través de diferentes canales, esto es posible porque cada subfondo se puede orientar a un perfil de inversor independiente.
Diferencia entre fondos paraguas, fondos de fondos y fondos básicos/secundarios
Los fondos de fondos tienen una relación puramente contractual con otros fondos. Es decir, invierten en otros fondos y no pueden influir en ellos. Sin embargo, en los fondos paraguas sucede que las sucursales controlan el fondo central.
Del mismo modo, la estructura del fondo paraguas también es diferente de la estructura del fondo principal/secundario. Es decir, el fondo principal/donante actúa inversamente con el fondo de fondos. El flujo de dinero, en lugar de ir de un fondo a varios fondos (fondo de fondos), va de varios fondos (subordinados) al fondo central (maestro). Cuando corresponda, el fondo paraguas alimenta a las sucursales a través del fondo central.
Fondos paraguas en el caso de los fondos de cobertura
En el caso de los fondos de cobertura, los fondos de sucursal se fijan por acuerdo. Por regla general, estos son fondos de cobertura que utilizan las mismas estrategias y estilos de gestión muy similares. El acuerdo alcanzado por ellos tiene como objetivo:
- Ofrecer un producto similar, pero administrado en diferentes países o en una moneda diferente.
- Ofrecer el producto especificado, pero a través de una participación titulizada. Por ejemplo, acciones con una duración limitada o acciones con pago de dividendos.
- Actuar en concierto. Es decir, actuar como un cartel para que sus estrategias generen ganancias.
Un caso especial en el que se puede hacer referencia a este último punto ocurrió en 1997. La devaluación del baht tailandés (la moneda de Tailandia) se ha relacionado con grandes posiciones cortas por parte de varios fondos de cobertura. Tanto es así que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha iniciado una investigación al respecto.
En conclusión, el fondo del compartimento está formado por diferentes subfondos con características muy diferentes. Las estrategias de inversión utilizadas no dependen unas de otras en cada segmento y, por tanto, en los rendimientos recibidos.
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