Definicion de Definición y cálculo del vencimiento medio ponderado (WAM)
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¿Qué es el vencimiento medio ponderado (WAM)?
El vencimiento promedio ponderado (WAM) es el tiempo promedio ponderado hasta el vencimiento de los préstamos hipotecarios respaldados por valores respaldados por hipotecas (MBS). El término se utiliza de manera más amplia para describir los vencimientos de una cartera de títulos de deuda, incluida la deuda corporativa y los bonos municipales. Cuanto mayor sea el WAM, más tiempo se tardará en liquidar todas las hipotecas o bonos de la cartera. WAM se utiliza para gestionar carteras de deuda y evaluar el desempeño de los administradores de carteras de deuda.
WAM está estrechamente relacionado con el plazo promedio ponderado del préstamo (WALA).
Resultados clave
- El vencimiento promedio ponderado (WAM) es una medida del vencimiento total de los préstamos hipotecarios agrupados en valores respaldados por hipotecas (MBS).
- Un WAM más largo conlleva tasas de interés y riesgo crediticio ligeramente más altos que los MBS con WAM más cortos.
- WAM es lo inverso de otra medida popular de la duración de los MBS: el plazo promedio ponderado del préstamo (WALA).
Comprender el vencimiento promedio ponderado
WAM se calcula calculando el valor de interés de cada hipoteca o instrumento de deuda en una cartera. El número de meses o años hasta el vencimiento de un bono se multiplica por cada porcentaje y el subtotal es igual al vencimiento promedio ponderado de los bonos de la cartera.
WAM se utiliza como herramienta para gestionar carteras de bonos y para evaluar el desempeño de los administradores de carteras. Por ejemplo, los fondos mutuos ofrecen carteras de bonos con diferentes recomendaciones de WAM, y la cartera de un fondo puede tener un WAM que oscila entre cinco y 30 años. Un inversor puede elegir un fondo de bonos que se adapte a un período de inversión específico. El objetivo de inversión del fondo incluye un índice de referencia, como un índice de bonos, y el WAM de la cartera de referencia está disponible para inversores y gestores de cartera. El rendimiento de la inversión del administrador de la cartera se evalúa en función de la tasa de rendimiento y el WAM de la cartera de bonos del fondo.
Una escalera de bonos es una estrategia de inversión que implica la compra de bonos con diferentes vencimientos, lo que significa que los dólares de la cartera se devuelven al inversor en diferentes momentos. Una estrategia de escalera permite al propietario reinvertir los ingresos de los vencimientos de bonos a las tasas de interés actuales a lo largo del tiempo, lo que reduce el riesgo de reinvertir toda la cartera cuando las tasas de interés son bajas. La escalera de bonos ayuda al inversor orientado a los ingresos a mantener una tasa de interés razonable en una cartera de bonos, y estos inversores utilizan WAM para evaluar la cartera.
Ejemplo de cálculo WAM
Por ejemplo, supongamos que un inversor posee una cartera valorada en 30.000 dólares que incluye tres tenencias de bonos.
- El bono A es un bono de $5.000 (16,7% de la cartera total) con un vencimiento de 10 años.
- El bono B es una inversión de $10 000 (33,3%) con vencimiento en seis años.
- El bono C es un bono de $15 000 (50%) con un vencimiento de cuatro años.
Para calcular el WAM, cada interés se multiplica por el número de años hasta el vencimiento, por lo que un inversor puede utilizar la siguiente fórmula: (16,7% X 10 años) + (33,3% X 6 años) + (50% X 4 años) = 5,67 del año. o unos cinco años y ocho meses.
Período de amortización medio ponderado y plazo medio ponderado del préstamo
El vencimiento promedio ponderado (WAM) y el plazo promedio ponderado del préstamo (WALA) se utilizan para estimar la probabilidad de que una inversión en valores respaldados por hipotecas sea rentable. Sin embargo, WAM tiende a ser una medida más utilizada del vencimiento de conjuntos de valores respaldados por hipotecas. Mide el tiempo promedio que lleva pagar los valores de una cartera de deuda, ponderado por la cantidad de dólares invertidos en la cartera. Las carteras con vencimientos promedio ponderados más altos son más sensibles a los cambios en las tasas de interés.
En realidad, WALA se calcula como la función inversa de WAM: WAM calcula el valor de interés de cada hipoteca o instrumento de deuda de la cartera. El número de meses o años hasta el vencimiento de un bono se multiplica por cada porcentaje y el subtotal es igual al vencimiento promedio ponderado de los bonos de la cartera.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el vencimiento medio ponderado (WAM)?
El vencimiento promedio ponderado (WAM) es el tiempo promedio ponderado hasta el vencimiento de los préstamos hipotecarios respaldados por valores respaldados por hipotecas (MBS). El término se utiliza de manera más amplia para describir los vencimientos de una cartera de títulos de deuda, incluida la deuda corporativa y los bonos municipales. Cuanto mayor sea el WAM, más tiempo se tardará en liquidar todas las hipotecas o bonos de la cartera. WAM se utiliza para gestionar carteras de deuda y evaluar el desempeño de los administradores de carteras de deuda.
WAM está estrechamente relacionado con el plazo promedio ponderado del préstamo (WALA).
Resultados clave
- El vencimiento promedio ponderado (WAM) es una medida del vencimiento total de los préstamos hipotecarios agrupados en valores respaldados por hipotecas (MBS).
- Un WAM más largo conlleva tasas de interés y riesgo crediticio ligeramente más altos que los MBS con WAM más cortos.
- WAM es lo inverso de otra medida popular de la duración de los MBS: el plazo promedio ponderado del préstamo (WALA).
Comprender el vencimiento promedio ponderado
WAM se calcula calculando el valor de interés de cada hipoteca o instrumento de deuda en una cartera. El número de meses o años hasta el vencimiento de un bono se multiplica por cada porcentaje y el subtotal es igual al vencimiento promedio ponderado de los bonos de la cartera.
WAM se utiliza como herramienta para gestionar carteras de bonos y para evaluar el desempeño de los administradores de carteras. Por ejemplo, los fondos mutuos ofrecen carteras de bonos con diferentes recomendaciones de WAM, y la cartera de un fondo puede tener un WAM que oscila entre cinco y 30 años. Un inversor puede elegir un fondo de bonos que se adapte a un período de inversión específico. El objetivo de inversión del fondo incluye un índice de referencia, como un índice de bonos, y el WAM de la cartera de referencia está disponible para inversores y gestores de cartera. El rendimiento de la inversión del administrador de la cartera se evalúa en función de la tasa de rendimiento y el WAM de la cartera de bonos del fondo.
Una escalera de bonos es una estrategia de inversión que implica la compra de bonos con diferentes vencimientos, lo que significa que los dólares de la cartera se devuelven al inversor en diferentes momentos. Una estrategia de escalera permite al propietario reinvertir los ingresos de los vencimientos de bonos a las tasas de interés actuales a lo largo del tiempo, lo que reduce el riesgo de reinvertir toda la cartera cuando las tasas de interés son bajas. La escalera de bonos ayuda al inversor orientado a los ingresos a mantener una tasa de interés razonable en una cartera de bonos, y estos inversores utilizan WAM para evaluar la cartera.
Ejemplo de cálculo WAM
Por ejemplo, supongamos que un inversor posee una cartera valorada en 30.000 dólares que incluye tres tenencias de bonos.
- El bono A es un bono de $5.000 (16,7% de la cartera total) con un vencimiento de 10 años.
- El bono B es una inversión de $10 000 (33,3%) con vencimiento en seis años.
- El bono C es un bono de $15 000 (50%) con un vencimiento de cuatro años.
Para calcular el WAM, cada interés se multiplica por el número de años hasta el vencimiento, por lo que un inversor puede utilizar la siguiente fórmula: (16,7% X 10 años) + (33,3% X 6 años) + (50% X 4 años) = 5,67 del año. o unos cinco años y ocho meses.
Período de amortización medio ponderado y plazo medio ponderado del préstamo
El vencimiento promedio ponderado (WAM) y el plazo promedio ponderado del préstamo (WALA) se utilizan para estimar la probabilidad de que una inversión en valores respaldados por hipotecas sea rentable. Sin embargo, WAM tiende a ser una medida más utilizada del vencimiento de conjuntos de valores respaldados por hipotecas. Mide el tiempo promedio que lleva pagar los valores de una cartera de deuda, ponderado por la cantidad de dólares invertidos en la cartera. Las carteras con vencimientos promedio ponderados más altos son más sensibles a los cambios en las tasas de interés.
En realidad, WALA se calcula como la función inversa de WAM: WAM calcula el valor de interés de cada hipoteca o instrumento de deuda de la cartera. El número de meses o años hasta el vencimiento de un bono se multiplica por cada porcentaje y el subtotal es igual al vencimiento promedio ponderado de los bonos de la cartera.
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