Definicion de Comprensión de la vida promedio ponderada (WAL), cómo funciona, ejemplo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Comprensión de la vida promedio ponderada (WAL), cómo funciona, ejemplo
¿Qué es la esperanza de vida promedio ponderada (WAL)?
La vida promedio ponderada (WAL) es el período promedio de tiempo que cada dólar de capital impago de un préstamo, hipoteca o bono canjeable permanece pendiente. El cálculo de WAL le dice a un inversor, analista o administrador de cartera cuántos años le llevará cobrar aproximadamente la mitad del monto principal pendiente. La fórmula es útil para medir el riesgo crediticio asociado con los valores de renta fija.
Comprensión de la esperanza de vida promedio ponderada (WAL)
Los factores de tiempo utilizados para calcular la esperanza de vida promedio ponderada se basan en los pagos de principal. En muchos préstamos, como las hipotecas, cada pago consta de pagos de principal y pagos de intereses. WAL solo cuenta los pagos de capital, y estos pagos tienden a aumentar con el tiempo, y los pagos anticipados de la hipoteca se aplican principalmente a los intereses, mientras que los pagos realizados hacia el final del plazo del préstamo se aplican principalmente al monto principal del préstamo.
Resultados clave
- La esperanza de vida promedio ponderada se utiliza para determinar el monto en dólares que queda pendiente de una hipoteca o préstamo.
- El cálculo está «ponderado» porque tiene en cuenta el momento de los pagos del principal; si, por ejemplo, casi todos los pagos del principal se realizan en cinco años, el WAL será cercano a los cinco años.
- La esperanza de vida promedio ponderada no tiene en cuenta los pagos de intereses del préstamo.
- La mayoría de los inversores elegirán un bono con un WAL más bajo porque un número más bajo sugiere que el bono conlleva menos riesgo crediticio.
Los períodos de tiempo con montos en dólares más altos tienen más peso en WAL. Por ejemplo, si la mayor parte del reembolso del principal se produce en 10 años, la vida promedio ponderada estará más cerca de 10 años.
Ejemplo de esperanza de vida media ponderada
Hay cuatro pasos para calcular el WAL de un bono amortizable. Supongamos que el bono realiza un pago por año. Durante los próximos cinco años, los pagos de los bonos serán de $1,000, $2,000, $4,000, $6,000 y $10,000. Por lo tanto, el costo total de los pagos (no ponderados) antes de calcular el WAL es de $23 000.
El primer paso del cálculo es tomar cada uno de estos pagos y multiplicarlos por el número de años hasta el vencimiento del pago. En este ejemplo estos valores serían:
- Año 1 = 1 x $1000 = $1000
- Año 2 = 2 x $2000 = $4000.
- Año 3 = 3 x $4,000 = $12,000
- Año 4 = 4 x $6,000 = $24,000.
- Año 5 = 5 x $10 000 = $50 000
El segundo paso en el cálculo es sumar estas sumas ponderadas. En este ejemplo, los pagos totales ponderados son $91,000. El tercer paso es sumar los pagos totales de bonos no ponderados. En este ejemplo, el monto total es $23,000. El último paso es tomar el monto total de pagos ponderados y dividir este valor por el monto total de pagos no ponderados para obtener WAL:
Esperanza de vida promedio ponderada = $91 000 / $23 000 = 3,96 años.
En este ejemplo, el WAL es aproximadamente 4,00 y al final de cuatro años, se liquidan $13 000 de los $23 000 de capital (un poco más de la mitad). El pago más grande es el último pago, por lo que el WAL está más cerca del plazo general de cinco años del bono. Por otro lado, si se revirtieran los pagos de los años dos y cinco, la esperanza de vida promedio ponderada sería mucho menor:
- Año 1 = 1 x $1000 = $1000
- Año 2 = 2 x $10 000 = $20 000
- Año 3 = 3 x $4,000 = $12,000
- Año 4 = 4 x $6,000 = $24,000.
- Año 5 = 5 x $2,000 = $10,000
Esperanza de vida promedio ponderada = $67 000 / $23 000 = 2,91 años.
WAL ofrece a los inversores o analistas una idea aproximada de la rapidez con la que un bono determinado generará ingresos. Dado que los inversores racionales quieren recibir ingresos antes, al comparar dos bonos, el inversor elegirá el que tenga el WAL más corto. En otras palabras, el riesgo crediticio más importante de un préstamo es el riesgo de pérdida del principal del préstamo, y un WAL más bajo indica una mayor probabilidad de que el principal del préstamo se pague en su totalidad.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la esperanza de vida promedio ponderada (WAL)?
La vida promedio ponderada (WAL) es el período promedio de tiempo que cada dólar de capital impago de un préstamo, hipoteca o bono canjeable permanece pendiente. El cálculo de WAL le dice a un inversor, analista o administrador de cartera cuántos años le llevará cobrar aproximadamente la mitad del monto principal pendiente. La fórmula es útil para medir el riesgo crediticio asociado con los valores de renta fija.
Comprensión de la esperanza de vida promedio ponderada (WAL)
Los factores de tiempo utilizados para calcular la esperanza de vida promedio ponderada se basan en los pagos de principal. En muchos préstamos, como las hipotecas, cada pago consta de pagos de principal y pagos de intereses. WAL solo cuenta los pagos de capital, y estos pagos tienden a aumentar con el tiempo, y los pagos anticipados de la hipoteca se aplican principalmente a los intereses, mientras que los pagos realizados hacia el final del plazo del préstamo se aplican principalmente al monto principal del préstamo.
Resultados clave
- La esperanza de vida promedio ponderada se utiliza para determinar el monto en dólares que queda pendiente de una hipoteca o préstamo.
- El cálculo está «ponderado» porque tiene en cuenta el momento de los pagos del principal; si, por ejemplo, casi todos los pagos del principal se realizan en cinco años, el WAL será cercano a los cinco años.
- La esperanza de vida promedio ponderada no tiene en cuenta los pagos de intereses del préstamo.
- La mayoría de los inversores elegirán un bono con un WAL más bajo porque un número más bajo sugiere que el bono conlleva menos riesgo crediticio.
Los períodos de tiempo con montos en dólares más altos tienen más peso en WAL. Por ejemplo, si la mayor parte del reembolso del principal se produce en 10 años, la vida promedio ponderada estará más cerca de 10 años.
Ejemplo de esperanza de vida media ponderada
Hay cuatro pasos para calcular el WAL de un bono amortizable. Supongamos que el bono realiza un pago por año. Durante los próximos cinco años, los pagos de los bonos serán de $1,000, $2,000, $4,000, $6,000 y $10,000. Por lo tanto, el costo total de los pagos (no ponderados) antes de calcular el WAL es de $23 000.
El primer paso del cálculo es tomar cada uno de estos pagos y multiplicarlos por el número de años hasta el vencimiento del pago. En este ejemplo estos valores serían:
- Año 1 = 1 x $1000 = $1000
- Año 2 = 2 x $2000 = $4000.
- Año 3 = 3 x $4,000 = $12,000
- Año 4 = 4 x $6,000 = $24,000.
- Año 5 = 5 x $10 000 = $50 000
El segundo paso en el cálculo es sumar estas sumas ponderadas. En este ejemplo, los pagos totales ponderados son $91,000. El tercer paso es sumar los pagos totales de bonos no ponderados. En este ejemplo, el monto total es $23,000. El último paso es tomar el monto total de pagos ponderados y dividir este valor por el monto total de pagos no ponderados para obtener WAL:
Esperanza de vida promedio ponderada = $91 000 / $23 000 = 3,96 años.
En este ejemplo, el WAL es aproximadamente 4,00 y al final de cuatro años, se liquidan $13 000 de los $23 000 de capital (un poco más de la mitad). El pago más grande es el último pago, por lo que el WAL está más cerca del plazo general de cinco años del bono. Por otro lado, si se revirtieran los pagos de los años dos y cinco, la esperanza de vida promedio ponderada sería mucho menor:
- Año 1 = 1 x $1000 = $1000
- Año 2 = 2 x $10 000 = $20 000
- Año 3 = 3 x $4,000 = $12,000
- Año 4 = 4 x $6,000 = $24,000.
- Año 5 = 5 x $2,000 = $10,000
Esperanza de vida promedio ponderada = $67 000 / $23 000 = 2,91 años.
WAL ofrece a los inversores o analistas una idea aproximada de la rapidez con la que un bono determinado generará ingresos. Dado que los inversores racionales quieren recibir ingresos antes, al comparar dos bonos, el inversor elegirá el que tenga el WAL más corto. En otras palabras, el riesgo crediticio más importante de un préstamo es el riesgo de pérdida del principal del préstamo, y un WAL más bajo indica una mayor probabilidad de que el principal del préstamo se pague en su totalidad.
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