Definicion de Intercambio de varianza: definición vs. Swap de volatilidad y cómo funciona
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Intercambio de varianza: definición vs. Swap de volatilidad y cómo funciona
¿Qué es un intercambio de varianza?
Un swap de varianza es un instrumento financiero derivado que se utiliza para cubrir o especular sobre el monto del cambio en el precio de un activo subyacente. Estos activos incluyen tipos de cambio, tipos de interés o precios indexados. En pocas palabras, la variación es la diferencia entre los resultados esperados y los reales.
Un swap de varianza es muy similar a un swap de volatilidad, ya que utiliza la volatilidad realizada en lugar de la varianza.
Resultados clave
- Un swap de varianza es un contrato de derivados en el que dos partes intercambian pagos en función de cambios en el precio de un activo subyacente o la volatilidad.
- Los traders direccionales utilizan operaciones de varianza para especular sobre los niveles futuros de volatilidad de un activo, los traders de diferenciales las utilizan para apostar sobre la diferencia entre la volatilidad realizada e implícita, y los traders de cobertura utilizan swaps para cubrir posiciones cortas de volatilidad.
- Si la volatilidad realizada es mayor que el precio de ejercicio, entonces el pago al vencimiento será positivo.
¿Cómo funciona el intercambio de varianza?
De manera similar a un swap normal, una de las dos partes involucradas en una transacción de swap variable pagará una cantidad basada en la desviación real de los cambios en el precio del activo subyacente. La otra parte pagará una cantidad fija, denominada huelga, especificada al inicio del contrato. El strike generalmente se establece desde el principio para que el valor actual neto (VAN) del pago sea igual a cero.
Al final del contrato, el pago neto a las contrapartes será el monto teórico multiplicado por la diferencia entre la varianza y el monto de volatilidad fija pagado en efectivo. Debido a los requisitos de margen especificados en el contrato, es posible que se realicen algunos pagos durante la vigencia del contrato si el valor del mismo queda fuera de los límites acordados.
Desde un punto de vista matemático, el intercambio de varianza es la media aritmética de los cuadrados de las diferencias con respecto a la media. La raíz cuadrada de la varianza es la desviación estándar. Debido a esto, el pago de un swap de swing será mayor que el de un swap de volatilidad porque estos productos se basan en la varianza en lugar de la desviación estándar.
Un swap de varianza es un juego puro de la volatilidad del activo subyacente. Las opciones también brindan al inversor la oportunidad de especular sobre la volatilidad de un activo. Pero las opciones conllevan un riesgo direccional y sus precios dependen de muchos factores, incluidos el momento, el vencimiento y la volatilidad implícita. En consecuencia, la estrategia de opciones equivalente requiere una cobertura de riesgo adicional. Los swaps de varianza también son más baratos de ejecutar porque el equivalente de opción incluye una banda de opciones.
Hay tres clases principales de usuarios de intercambio de varianza.
- Los traders direccionales utilizan estos swaps para especular sobre el nivel futuro de volatilidad de un activo.
- Los operadores de diferenciales simplemente apuestan por la diferencia entre la volatilidad realizada e implícita.
- Los operadores de cobertura utilizan swaps para cubrir posiciones cortas de volatilidad.
Características adicionales de un swap de varianza
Los swaps de varianza son buenos para la especulación o la cobertura de volatilidad. A diferencia de las opciones, los swaps de varianza no requieren cobertura adicional. Las opciones pueden requerir cobertura delta. Además, el beneficio al vencimiento para un tenedor a largo plazo de un swap de varianza siempre es positivo cuando la volatilidad realizada es mayor que el precio de ejercicio.
Los compradores y vendedores de swaps de volatilidad deben ser conscientes de que cualquier movimiento significativo en el precio del activo subyacente puede distorsionar la varianza y dar lugar a resultados inesperados.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un intercambio de varianza?
Un swap de varianza es un instrumento financiero derivado que se utiliza para cubrir o especular sobre el monto del cambio en el precio de un activo subyacente. Estos activos incluyen tipos de cambio, tipos de interés o precios indexados. En pocas palabras, la variación es la diferencia entre los resultados esperados y los reales.
Un swap de varianza es muy similar a un swap de volatilidad, ya que utiliza la volatilidad realizada en lugar de la varianza.
Resultados clave
- Un swap de varianza es un contrato de derivados en el que dos partes intercambian pagos en función de cambios en el precio de un activo subyacente o la volatilidad.
- Los traders direccionales utilizan operaciones de varianza para especular sobre los niveles futuros de volatilidad de un activo, los traders de diferenciales las utilizan para apostar sobre la diferencia entre la volatilidad realizada e implícita, y los traders de cobertura utilizan swaps para cubrir posiciones cortas de volatilidad.
- Si la volatilidad realizada es mayor que el precio de ejercicio, entonces el pago al vencimiento será positivo.
¿Cómo funciona el intercambio de varianza?
De manera similar a un swap normal, una de las dos partes involucradas en una transacción de swap variable pagará una cantidad basada en la desviación real de los cambios en el precio del activo subyacente. La otra parte pagará una cantidad fija, denominada huelga, especificada al inicio del contrato. El strike generalmente se establece desde el principio para que el valor actual neto (VAN) del pago sea igual a cero.
Al final del contrato, el pago neto a las contrapartes será el monto teórico multiplicado por la diferencia entre la varianza y el monto de volatilidad fija pagado en efectivo. Debido a los requisitos de margen especificados en el contrato, es posible que se realicen algunos pagos durante la vigencia del contrato si el valor del mismo queda fuera de los límites acordados.
Desde un punto de vista matemático, el intercambio de varianza es la media aritmética de los cuadrados de las diferencias con respecto a la media. La raíz cuadrada de la varianza es la desviación estándar. Debido a esto, el pago de un swap de swing será mayor que el de un swap de volatilidad porque estos productos se basan en la varianza en lugar de la desviación estándar.
Un swap de varianza es un juego puro de la volatilidad del activo subyacente. Las opciones también brindan al inversor la oportunidad de especular sobre la volatilidad de un activo. Pero las opciones conllevan un riesgo direccional y sus precios dependen de muchos factores, incluidos el momento, el vencimiento y la volatilidad implícita. En consecuencia, la estrategia de opciones equivalente requiere una cobertura de riesgo adicional. Los swaps de varianza también son más baratos de ejecutar porque el equivalente de opción incluye una banda de opciones.
Hay tres clases principales de usuarios de intercambio de varianza.
- Los traders direccionales utilizan estos swaps para especular sobre el nivel futuro de volatilidad de un activo.
- Los operadores de diferenciales simplemente apuestan por la diferencia entre la volatilidad realizada e implícita.
- Los operadores de cobertura utilizan swaps para cubrir posiciones cortas de volatilidad.
Características adicionales de un swap de varianza
Los swaps de varianza son buenos para la especulación o la cobertura de volatilidad. A diferencia de las opciones, los swaps de varianza no requieren cobertura adicional. Las opciones pueden requerir cobertura delta. Además, el beneficio al vencimiento para un tenedor a largo plazo de un swap de varianza siempre es positivo cuando la volatilidad realizada es mayor que el precio de ejercicio.
Los compradores y vendedores de swaps de volatilidad deben ser conscientes de que cualquier movimiento significativo en el precio del activo subyacente puede distorsionar la varianza y dar lugar a resultados inesperados.
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