Definicion de Triple brujería: definición e impacto en el comercio de última hora
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Triple brujería: definición e impacto en el comercio de última hora
La triple brujería es el vencimiento simultáneo de opciones sobre acciones, futuros sobre índices bursátiles y contratos de opciones sobre índices bursátiles en el mismo día de negociación. Esto sucede cuatro veces al año: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. La fecha de vencimiento esperada de estos tres activos podría aumentar el volumen de operaciones y provocar movimientos inusuales de precios en los activos subyacentes.
Resultados clave
- Triple Witching es el vencimiento de opciones sobre acciones, futuros sobre índices bursátiles y contratos de opciones sobre índices bursátiles el mismo día.
- La Triple Brujería ocurre trimestralmente: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
- Los Triple Witching Days pueden provocar un aumento en la actividad comercial a medida que los operadores cierran, abren o compensan sus posiciones que vencen, especialmente en la última hora de negociación.
Entendiendo la triple brujería
Los Triple Witching Days generan mucha actividad comercial y volatilidad a medida que los vencimientos de los contratos resultan en la compra o venta del valor subyacente. Aunque algunos contratos de derivados se abren con la intención de negociar el valor subyacente, los operadores que deseen obtener exposición a los derivados sólo necesitan cerrar, deshacer o compensar sus posiciones abiertas antes del cierre de la negociación en los días triples de brujas.
Los días de triple brujería, especialmente la última hora de negociación antes de la campana de cierre (4:00 p.m. ET), conocida como la triple hora de brujas, pueden aumentar drásticamente la actividad comercial y la volatilidad a medida que los operadores cierran, revierten o compensan sus posiciones que vencen.
Los futuros sobre acciones individuales, que se negociaron por última vez en EE. UU. en 2020, se agrupaban habitualmente con opciones sobre acciones, opciones sobre índices y futuros sobre índices, lo que dio origen al término «brujería cuádruple». Pero nunca han atraído tanto capital o interés comercial como otros tipos de derivados de acciones, especialmente las opciones sobre acciones.
Compensación de posiciones de futuros
Un contrato de futuros, un acuerdo para comprar o vender un valor subyacente a un precio fijo en una fecha específica, requiere que la transacción se realice después de que expire el contrato.
Por ejemplo, un contrato de futuros E-mini S&P 500 está valorado en 50 veces el valor del índice. Si el índice S&P 500 está en 4000 al vencimiento, el valor del contrato es $200,000, la cantidad que el propietario del contrato debe pagar si el contrato expira.
Para evitar esto, el propietario del contrato cierra el contrato vendiéndolo antes de su vencimiento. Una vez que se cierra el contrato que vence, la exposición al índice S&P 500 puede continuar comprando un nuevo contrato en el mes siguiente. A esto se le llama «desenrollar» el contrato. Gran parte de la actividad asociada con futuros y opciones durante los días de triple bruja se centra en compensar, cerrar o deshacer posiciones.
Al vencimiento, los titulares de contratos pueden optar por no recibir la entrega y, en su lugar, cerrar sus contratos celebrando una transacción de compensación al precio vigente, liquidando la ganancia o pérdida sobre los precios de compra y venta.
Los operadores también pueden renovar un contrato compensando una operación existente y al mismo tiempo reservar un nuevo contrato de opciones o futuros para liquidarlo en el futuro, lo que se denomina «renovar el contrato».
Opciones vencidas
Las opciones que están en el dinero son similares a aquellas que tienen contratos que vencen. Por ejemplo, el emisor de una opción de compra cubierta puede reclamar la acción subyacente si el precio de cierre de la acción es mayor que el precio de ejercicio de la opción que vence.
En esta situación, el emisor de la opción puede cerrar la posición antes del vencimiento para continuar manteniendo las acciones, o permitir que la opción expire y recuperar las acciones.
Las opciones de compra vencen en el dinero, lo que significa que son rentables cuando el precio del valor subyacente es más alto que el precio de ejercicio del contrato. Las opciones de venta se benefician cuando el precio de una acción o índice está por debajo del precio de ejercicio. En ambas situaciones, el vencimiento de las opciones in-the-money da como resultado transacciones automáticas entre compradores y vendedores de los contratos. Como resultado, las fechas de triple brujería son cuando aumenta el número de transacciones de este tipo.
Triple Brujería y Arbitraje
Si bien gran parte de la negociación de contratos de futuros y opciones en los días triples de brujas implica cerrar, abrir y compensar contratos de futuros y opciones, el aumento de la actividad también puede generar ineficiencias en los precios que pueden atraer a los arbitrajistas a corto plazo (aquellos que buscan beneficiarse de ellos). .
Estas oportunidades pueden catalizar grandes volúmenes de cierre en días de triple golpe, ya que los operadores buscan beneficiarse de pequeños desequilibrios de precios ejecutando grandes operaciones bidireccionales en cuestión de segundos.
A pesar del aumento general en el volumen de operaciones, los días triples de brujas no necesariamente resultan en una alta volatilidad.
Un ejemplo de triple brujería
El viernes 15 de marzo de 2019 fue el primer día del Triple Witching 2019. El volumen de operaciones antes del tercer viernes del mes aumentó la actividad del mercado. El volumen de operaciones en las bolsas estadounidenses el 15 de marzo de 2019 fue de 10,8 mil millones de acciones, en comparación con un promedio de 7,5 mil millones durante los 20 días hábiles anteriores.
En la semana previa al Triple Friday, el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) subieron un 2,9%, un 3,8% y un 1,6%, respectivamente. Sin embargo, parece que la mayoría de las ganancias se produjeron antes del viernes Triple-A, ya que el S&P 500 y el DJIA subieron sólo un 0,50% y un 0,54%, respectivamente, ese día.
Cita triple de brujas
La triple brujería ocurre cuatro veces al año (o una vez por trimestre) los terceros viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
2023
- Marzo 17
- Junio 16
- 15 de septiembre
- 15 de diciembre
2024
- 15 de marzo
- 21 de junio
- 20 de septiembre
- 20 de diciembre
2025
- 21 marzo
- 20 de junio
- 19 de septiembre
- 19 de diciembre
2026
- 20 de marzo
- 19 de junio
- 18 de septiembre
- 18 de diciembre
Preguntas más frecuentes
¿Qué es la brujería y por qué es triple?
En el folclore, la hora de las brujas es un momento en el que pueden suceder cosas malas. Los operadores de derivados aplicaban coloquialmente la palabra al momento en que expiraba un contrato, a menudo un viernes al final de la negociación. Es triple para tres tipos de contratos que vencen al mismo tiempo: opciones sobre índices, opciones sobre acciones individuales y futuros sobre índices.
¿Podría la triple brujería afectar a las acciones más allá de la volatilidad general del mercado?
Triple Witching puede afectar acciones individuales, como acciones con grandes opciones o contratos de futuros que están a punto de expirar. Cuando los operadores ajustan o cierran sus posiciones, el precio y el volumen de las acciones pueden experimentar movimientos inusuales. Esto suele ser más pronunciado en acciones con capitalizaciones de mercado más pequeñas o en acciones que se negocian activamente en el mercado de derivados. Se recomienda precaución en este momento, ya que estos cambios de precios no suelen reflejar cambios en los fundamentos de la empresa subyacente.
¿Existen estrategias que los comerciantes puedan utilizar para las citas triples?
Una estrategia es buscar oportunidades de arbitraje basadas en discrepancias de precios entre los mercados de acciones y derivados. Además, algunos operadores pueden utilizar una estrategia mixta, manteniendo opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento para tratar de aprovechar las grandes oscilaciones de precios en cualquier dirección. Sin embargo, estas estrategias tienen riesgos y no se recomiendan para operadores menos experimentados.
¿Qué anomalías de precios se observan durante los días de triple brujería?
Un fenómeno interesante es que a menudo el precio de un valor puede moverse artificialmente hacia el precio de ejercicio con un mayor interés abierto a medida que se produce la cobertura gamma. La cobertura gamma minimiza el riesgo asociado con los cambios en delta, proporcionando una cartera de opciones más estable. Los cambios en delta, a su vez, se definen de manera más simple como cambios en la sensibilidad del precio de la opción a cualquier cambio en el precio del activo subyacente. La cobertura gamma puede hacer que el precio «fije» el ejercicio al vencimiento. Mantener un precio de ejercicio, cuando el precio de mercado del valor subyacente cierra muy cerca del precio de ejercicio de las opciones ampliamente negociadas, puede generar un «riesgo de fijación» para los operadores de opciones que no están seguros de ejercer opciones largas que están a punto de expirar o están a punto de expirar en el dinero. Esto se debe a que tampoco están seguros de qué parte de sus posiciones cortas similares se embolsarán.
Línea de fondo
Triple Witching se refiere al tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, cuando tres tipos de valores (futuros sobre índices bursátiles, opciones sobre índices bursátiles y opciones sobre acciones) vencen el mismo día. Los operadores de derivados prestan mucha atención a estas fechas dado el potencial de aumento de volúmenes y volatilidad en los mercados.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
La triple brujería es el vencimiento simultáneo de opciones sobre acciones, futuros sobre índices bursátiles y contratos de opciones sobre índices bursátiles en el mismo día de negociación. Esto sucede cuatro veces al año: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. La fecha de vencimiento esperada de estos tres activos podría aumentar el volumen de operaciones y provocar movimientos inusuales de precios en los activos subyacentes.
Resultados clave
- Triple Witching es el vencimiento de opciones sobre acciones, futuros sobre índices bursátiles y contratos de opciones sobre índices bursátiles el mismo día.
- La Triple Brujería ocurre trimestralmente: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
- Los Triple Witching Days pueden provocar un aumento en la actividad comercial a medida que los operadores cierran, abren o compensan sus posiciones que vencen, especialmente en la última hora de negociación.
Entendiendo la triple brujería
Los Triple Witching Days generan mucha actividad comercial y volatilidad a medida que los vencimientos de los contratos resultan en la compra o venta del valor subyacente. Aunque algunos contratos de derivados se abren con la intención de negociar el valor subyacente, los operadores que deseen obtener exposición a los derivados sólo necesitan cerrar, deshacer o compensar sus posiciones abiertas antes del cierre de la negociación en los días triples de brujas.
Los días de triple brujería, especialmente la última hora de negociación antes de la campana de cierre (4:00 p.m. ET), conocida como la triple hora de brujas, pueden aumentar drásticamente la actividad comercial y la volatilidad a medida que los operadores cierran, revierten o compensan sus posiciones que vencen.
Los futuros sobre acciones individuales, que se negociaron por última vez en EE. UU. en 2020, se agrupaban habitualmente con opciones sobre acciones, opciones sobre índices y futuros sobre índices, lo que dio origen al término «brujería cuádruple». Pero nunca han atraído tanto capital o interés comercial como otros tipos de derivados de acciones, especialmente las opciones sobre acciones.
Compensación de posiciones de futuros
Un contrato de futuros, un acuerdo para comprar o vender un valor subyacente a un precio fijo en una fecha específica, requiere que la transacción se realice después de que expire el contrato.
Por ejemplo, un contrato de futuros E-mini S&P 500 está valorado en 50 veces el valor del índice. Si el índice S&P 500 está en 4000 al vencimiento, el valor del contrato es $200,000, la cantidad que el propietario del contrato debe pagar si el contrato expira.
Para evitar esto, el propietario del contrato cierra el contrato vendiéndolo antes de su vencimiento. Una vez que se cierra el contrato que vence, la exposición al índice S&P 500 puede continuar comprando un nuevo contrato en el mes siguiente. A esto se le llama «desenrollar» el contrato. Gran parte de la actividad asociada con futuros y opciones durante los días de triple bruja se centra en compensar, cerrar o deshacer posiciones.
Al vencimiento, los titulares de contratos pueden optar por no recibir la entrega y, en su lugar, cerrar sus contratos celebrando una transacción de compensación al precio vigente, liquidando la ganancia o pérdida sobre los precios de compra y venta.
Los operadores también pueden renovar un contrato compensando una operación existente y al mismo tiempo reservar un nuevo contrato de opciones o futuros para liquidarlo en el futuro, lo que se denomina «renovar el contrato».
Opciones vencidas
Las opciones que están en el dinero son similares a aquellas que tienen contratos que vencen. Por ejemplo, el emisor de una opción de compra cubierta puede reclamar la acción subyacente si el precio de cierre de la acción es mayor que el precio de ejercicio de la opción que vence.
En esta situación, el emisor de la opción puede cerrar la posición antes del vencimiento para continuar manteniendo las acciones, o permitir que la opción expire y recuperar las acciones.
Las opciones de compra vencen en el dinero, lo que significa que son rentables cuando el precio del valor subyacente es más alto que el precio de ejercicio del contrato. Las opciones de venta se benefician cuando el precio de una acción o índice está por debajo del precio de ejercicio. En ambas situaciones, el vencimiento de las opciones in-the-money da como resultado transacciones automáticas entre compradores y vendedores de los contratos. Como resultado, las fechas de triple brujería son cuando aumenta el número de transacciones de este tipo.
Triple Brujería y Arbitraje
Si bien gran parte de la negociación de contratos de futuros y opciones en los días triples de brujas implica cerrar, abrir y compensar contratos de futuros y opciones, el aumento de la actividad también puede generar ineficiencias en los precios que pueden atraer a los arbitrajistas a corto plazo (aquellos que buscan beneficiarse de ellos). .
Estas oportunidades pueden catalizar grandes volúmenes de cierre en días de triple golpe, ya que los operadores buscan beneficiarse de pequeños desequilibrios de precios ejecutando grandes operaciones bidireccionales en cuestión de segundos.
A pesar del aumento general en el volumen de operaciones, los días triples de brujas no necesariamente resultan en una alta volatilidad.
Un ejemplo de triple brujería
El viernes 15 de marzo de 2019 fue el primer día del Triple Witching 2019. El volumen de operaciones antes del tercer viernes del mes aumentó la actividad del mercado. El volumen de operaciones en las bolsas estadounidenses el 15 de marzo de 2019 fue de 10,8 mil millones de acciones, en comparación con un promedio de 7,5 mil millones durante los 20 días hábiles anteriores.
En la semana previa al Triple Friday, el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) subieron un 2,9%, un 3,8% y un 1,6%, respectivamente. Sin embargo, parece que la mayoría de las ganancias se produjeron antes del viernes Triple-A, ya que el S&P 500 y el DJIA subieron sólo un 0,50% y un 0,54%, respectivamente, ese día.
Cita triple de brujas
La triple brujería ocurre cuatro veces al año (o una vez por trimestre) los terceros viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
2023
- Marzo 17
- Junio 16
- 15 de septiembre
- 15 de diciembre
2024
- 15 de marzo
- 21 de junio
- 20 de septiembre
- 20 de diciembre
2025
- 21 marzo
- 20 de junio
- 19 de septiembre
- 19 de diciembre
2026
- 20 de marzo
- 19 de junio
- 18 de septiembre
- 18 de diciembre
Preguntas más frecuentes
¿Qué es la brujería y por qué es triple?
En el folclore, la hora de las brujas es un momento en el que pueden suceder cosas malas. Los operadores de derivados aplicaban coloquialmente la palabra al momento en que expiraba un contrato, a menudo un viernes al final de la negociación. Es triple para tres tipos de contratos que vencen al mismo tiempo: opciones sobre índices, opciones sobre acciones individuales y futuros sobre índices.
¿Podría la triple brujería afectar a las acciones más allá de la volatilidad general del mercado?
Triple Witching puede afectar acciones individuales, como acciones con grandes opciones o contratos de futuros que están a punto de expirar. Cuando los operadores ajustan o cierran sus posiciones, el precio y el volumen de las acciones pueden experimentar movimientos inusuales. Esto suele ser más pronunciado en acciones con capitalizaciones de mercado más pequeñas o en acciones que se negocian activamente en el mercado de derivados. Se recomienda precaución en este momento, ya que estos cambios de precios no suelen reflejar cambios en los fundamentos de la empresa subyacente.
¿Existen estrategias que los comerciantes puedan utilizar para las citas triples?
Una estrategia es buscar oportunidades de arbitraje basadas en discrepancias de precios entre los mercados de acciones y derivados. Además, algunos operadores pueden utilizar una estrategia mixta, manteniendo opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento para tratar de aprovechar las grandes oscilaciones de precios en cualquier dirección. Sin embargo, estas estrategias tienen riesgos y no se recomiendan para operadores menos experimentados.
¿Qué anomalías de precios se observan durante los días de triple brujería?
Un fenómeno interesante es que a menudo el precio de un valor puede moverse artificialmente hacia el precio de ejercicio con un mayor interés abierto a medida que se produce la cobertura gamma. La cobertura gamma minimiza el riesgo asociado con los cambios en delta, proporcionando una cartera de opciones más estable. Los cambios en delta, a su vez, se definen de manera más simple como cambios en la sensibilidad del precio de la opción a cualquier cambio en el precio del activo subyacente. La cobertura gamma puede hacer que el precio «fije» el ejercicio al vencimiento. Mantener un precio de ejercicio, cuando el precio de mercado del valor subyacente cierra muy cerca del precio de ejercicio de las opciones ampliamente negociadas, puede generar un «riesgo de fijación» para los operadores de opciones que no están seguros de ejercer opciones largas que están a punto de expirar o están a punto de expirar en el dinero. Esto se debe a que tampoco están seguros de qué parte de sus posiciones cortas similares se embolsarán.
Línea de fondo
Triple Witching se refiere al tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, cuando tres tipos de valores (futuros sobre índices bursátiles, opciones sobre índices bursátiles y opciones sobre acciones) vencen el mismo día. Los operadores de derivados prestan mucha atención a estas fechas dado el potencial de aumento de volúmenes y volatilidad en los mercados.
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