Subsidiaria: definición, ejemplos, pros y contras

¿Qué es una filial?

En el mundo empresarial, una filial es una empresa propiedad de otra empresa, normalmente denominada matriz o sociedad holding. Una empresa matriz es propietaria mayoritaria de una subsidiaria, lo que significa que posee o controla más de la mitad de sus acciones. En los casos en que una subsidiaria sea 100% propiedad de otra empresa, la subsidiaria se denomina subsidiaria de propiedad total.

¿Cómo funcionan las filiales?

Las filiales son entidades jurídicas separadas y distintas de sus empresas matrices, lo que se refleja en la independencia de sus obligaciones, impuestos y gestión. Si una empresa matriz posee una subsidiaria en un país extranjero, la subsidiaria debe cumplir con las leyes del país en el que está constituida y opera.

Sin embargo, dada su participación mayoritaria, las empresas matrices suelen tener una influencia significativa sobre sus filiales. Ellos, junto con los demás accionistas de la subsidiaria, si los hay, votan para elegir la junta directiva de la subsidiaria y, a menudo, puede haber superposiciones entre los miembros de la junta directiva de la subsidiaria y su matriz.

Estados financieros de las subsidiarias

La subsidiaria normalmente prepara estados financieros independientes. Por lo general, se envían a la empresa matriz, que los agrega junto con los estados financieros de todas sus operaciones y los incluye en sus estados financieros consolidados. Por el contrario, los resultados financieros de la asociada no se combinan con los resultados financieros de la matriz. En cambio, la empresa matriz registra el valor de su participación en la asociada como un activo en su balance.

Las normas contables generalmente exigen que las empresas públicas consoliden todas las filiales de propiedad mayoritaria. La consolidación se considera un método contable más significativo que proporcionar estados financieros separados para la empresa matriz y cada una de sus subsidiarias.

Una subsidiaria no consolidada es una subsidiaria cuyos resultados financieros no se incluyen en los estados financieros de su matriz. La propiedad de subsidiarias no consolidadas generalmente se trata como una inversión de capital y se designa como un activo en el balance de la empresa matriz. Por razones regulatorias, las subsidiarias no consolidadas generalmente son aquellas en las que la matriz no tiene una participación significativa.

Pros y contras de los niños

La compra de una participación en una filial normalmente requiere menos inversión por parte de la empresa matriz que una fusión. Además, a diferencia de una fusión, no se requiere la aprobación de los accionistas para comprar o vender una subsidiaria.

Una empresa matriz compra o crea una subsidiaria para lograr ciertas sinergias, como una línea de productos o activos más diversificados en forma de ingresos, equipos o propiedades. Las filiales pueden convertirse en plataformas experimentales para diferentes estructuras organizativas, tecnologías de producción y tipos de productos.

Además, las filiales pueden contener y limitar hasta cierto punto los problemas de la empresa matriz, y la filial sirve como una especie de protección de responsabilidad en caso de litigios. Por esta razón, las empresas de entretenimiento suelen crear películas o programas de televisión individuales como subsidiarias separadas.

Sin embargo, las filiales también tienen una serie de desventajas. La agregación y consolidación de las finanzas de las subsidiarias puede complicar la contabilidad de la empresa matriz.

Como las subsidiarias deben seguir siendo algo independientes, es posible que las transacciones con la empresa matriz deban realizarse en condiciones de plena competencia y es posible que la empresa matriz no tenga todo el control deseado. Y si bien una subsidiaria puede ayudar a proteger a la empresa matriz de ciertos problemas legales, la empresa matriz aún puede ser responsable de actos criminales o mala conducta corporativa cometidos por la subsidiaria. Por último, es posible que tenga que garantizar los préstamos de la filial, lo que provocaría pérdidas financieras.

Ejemplos reales de filiales

La Comisión de Bolsa y Valores exige que las empresas públicas revelen información sobre las principales subsidiarias. Por ejemplo, Berkshire Hathaway Inc. Warren Buffett tiene una lista larga y diversa de subsidiarias, incluidas International Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO y Helzberg Diamonds.

La adquisición de una amplia variedad de negocios por parte de Berkshire Hathaway sigue la estrategia frecuentemente discutida de Buffett de comprar activos infravalorados y conservarlos. A su vez, las subsidiarias adquiridas a menudo pueden continuar operando de forma independiente y al mismo tiempo obtener acceso a mayores recursos financieros.

Como Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. Tiene muchas filiales, la más famosa de las cuales es Google. Cada uno de estos negocios separados tiene operaciones únicas diseñadas para mejorar el valor de Alphabet a través de la diversificación, el crecimiento de los ingresos, las ganancias y la investigación y desarrollo (I+D).

Por ejemplo, laboratorios de acera busca modernizar el transporte público en Estados Unidos. La compañía ha desarrollado un sistema de gestión del transporte público que integra millones de puntos de datos de teléfonos inteligentes, automóviles y puntos de acceso Wi-Fi para analizar y predecir dónde el tráfico y los pasajeros estarán más congestionados. El sistema puede redirigir recursos de transporte público, como autobuses, a estas áreas congestionadas para garantizar el funcionamiento eficiente del sistema de transporte público.

Línea de fondo

Una filial es una empresa que pertenece total o parcialmente a otra empresa. Adquirir y crear filiales es bastante común entre las empresas públicas, especialmente en industrias como la tecnológica y la inmobiliaria. Los beneficios de estas estructuras comerciales incluyen beneficios fiscales, reducción de riesgos, mayor eficiencia y diversificación. Las desventajas incluyen control limitado, gran burocracia y costos legales.