Definicion de Derecho de Suscripción: Definición, Cómo Funciona y Ejemplo
El derecho de suscripción es un derecho que tienen los accionistas de una empresa para adquirir nuevas acciones en proporción a su participación actual en la empresa, generalmente a un precio preferencial, con el fin de mantener su porcentaje de propiedad. Este derecho se puede ejercer durante un período determinado, y si el accionista decide no ejercerlo, puede vender sus derechos en el mercado secundario. Un ejemplo de derecho de suscripción es cuando una empresa emite nuevas acciones y ofrece a sus accionistas actuales la oportunidad de comprarlas antes de que estén disponibles para el público en general.
¿Qué es una suscripción?
Un derecho de suscripción es el derecho de los accionistas existentes de una empresa a retener un porcentaje igual de propiedad mediante la suscripción de nuevas emisiones de acciones a precios de mercado o inferiores. Los derechos de suscripción generalmente se garantizan mediante el uso de ofertas de derechos, que permiten a los accionistas intercambiar derechos sobre acciones ordinarias a un precio generalmente inferior al precio al que se cotizan actualmente las acciones.
Los derechos de suscripción también se conocen como «privilegio de suscripción», «derecho de preferencia» o «derecho antidilución» de un accionista. La emisión de derechos de suscripción aumenta el número de acciones en el mercado, lo que diluye el valor de cada acción.
Resultados clave
- Los derechos de suscripción permiten a los accionistas de una empresa conservar un porcentaje igual de propiedad cuando la empresa emite una oferta secundaria de sus acciones.
- Un derecho de suscripción permite a los accionistas existentes de una empresa comprar acciones en una oferta secundaria, generalmente a un precio con descuento, antes de que las acciones se ofrezcan a los inversores en el mercado más amplio.
- Si los accionistas no ejercen sus derechos de suscripción dentro del plazo señalado, su propiedad quedará diluida.
Cómo funcionan los derechos de suscripción
Los derechos de suscripción no están necesariamente garantizados por todas las empresas, pero la mayoría proporciona algún tipo de protección antidilución en sus estatutos. Si se concede esta preferencia, los accionistas podrán comprar acciones adicionales a prorrata antes de que se ofrezcan en los mercados secundarios. Esta forma de protección antidilución puede durar hasta 30 días antes de que la empresa comience a buscar nuevos inversores en el mercado en general.
Si los accionistas no ejercieran sus derechos de suscripción, su propiedad se diluirá. La mayoría de los derechos de suscripción no son transferibles a menos que lo permita el emisor. Si son transferibles, se pueden canjear en una bolsa. Además, en algunos casos, se ofrecen privilegios de sobresuscripción, mediante los cuales los accionistas que han ejercido plenamente sus derechos pueden suscribir acciones adicionales, también de forma prorrateada.
Los inversores reciben notificación de su derecho a suscribirse por correo (de la propia empresa) o a través de sus corredores o custodios.
Críticas a los derechos de suscripción
Aunque la emisión de derechos de suscripción puede brindar a los accionistas existentes la oportunidad de comprar más acciones a un precio con descuento, los derechos de suscripción tienen algunas desventajas. La principal desventaja es que las acciones se diluyen cuando una empresa obtiene capital mediante una oferta secundaria. Si un accionista no ejerce su derecho a suscribir y comprar acciones adicionales, su propiedad se diluirá.
Además, el anuncio de una oferta secundaria a menudo hace que el precio de las acciones caiga, ya que algunos inversores reaccionan a la noticia vendiendo acciones. La perspectiva de dilución será generalmente negativa para el precio de las acciones y el sentimiento inicial de los inversores.
Hay algunas señales de advertencia que los inversores deben tener en cuenta y que podrían indicar que una empresa está considerando una oferta pública secundaria. Por ejemplo, si una empresa tiene dificultades para recaudar dinero para cubrir gastos o financiar proyectos importantes, la dirección puede decidir emitir nuevas acciones para cubrir las necesidades emergentes de capital y deuda. Los inversores deben estar atentos a las señales de posible dilución de las acciones y comprender cómo podría afectar a su inversión.
El riesgo de dilución de acciones también puede surgir cuando una empresa emite opciones sobre acciones a empleados o miembros de la junta directiva. Además, la dilución de acciones puede ocurrir como parte de una adquisición dilutiva, donde una empresa necesita emitir acciones adicionales para pagar la compra de otra empresa.
Ejemplo de derecho de suscripción
Las ofertas de derechos de suscripción se pueden estructurar de varias maneras. El 22 de diciembre de 2017, Schmitt Industries completó su oferta de 998,636 acciones ordinarias. La Compañía emitió un derecho por cada acción común, y los titulares de derechos tenían derecho a comprar acciones comunes intercambiando tres derechos y $2,50 por cada acción deseada. La oferta fue suscrita en exceso y las acciones sobresuscritas disponibles se asignaron prorrateadamente a quienes ejercieron plenamente sus derechos en la oferta inicial.
Preguntas Frecuentes
1.
Un derecho de suscripción es el derecho de los accionistas existentes de una empresa a retener un porcentaje igual de propiedad mediante la suscripción de nuevas emisiones de acciones a precios de mercado o inferiores. Los derechos de suscripción generalmente se garantizan mediante el uso de ofertas de derechos, que permiten a los accionistas intercambiar derechos sobre acciones ordinarias a un precio generalmente inferior al precio al que se cotizan actualmente las acciones.
2.
Los derechos de suscripción no están necesariamente garantizados por todas las empresas, pero la mayoría proporciona algún tipo de protección antidilución en sus estatutos. Si se concede esta preferencia, los accionistas podrán comprar acciones adicionales a prorrata antes de que se ofrezcan en los mercados secundarios. Esta forma de protección antidilución puede durar hasta 30 días antes de que la empresa comience a buscar nuevos inversores en el mercado en general.
3.
Aunque la emisión de derechos de suscripción puede brindar a los accionistas existentes la oportunidad de comprar más acciones a un precio con descuento, los derechos de suscripción tienen algunas desventajas. La principal desventaja es que las acciones se diluyen cuando una empresa obtiene capital mediante una oferta secundaria. Si un accionista no ejerce su derecho a suscribir y comprar acciones adicionales, su propiedad se diluirá.
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