Definicion de Seguridad fiduciaria estructurada y reempaquetada basada en activos (STRATS)
La Seguridad fiduciaria estructurada y reempaquetada basada en activos (STRATS) es un instrumento financiero complejo que combina activos y estructuras fiduciarias para crear productos de inversión.
¿Qué es la seguridad fiduciaria estructurada y reempaquetada respaldada por activos (STRATS)?
Un valor respaldado por activos fiduciarios reempaquetados estructurados (STRATS) es un producto derivado que paga al tenedor un flujo de ingresos basado en el interés del fideicomiso en el valor respaldado por activos (ABS) y el producto derivado relacionado.
Resultados clave
- Un reempaquetado estructurado de valores fiduciarios respaldados por activos (STRATS) es una inversión titulizada que combina un ABS junto con un contrato de derivados para generar ingresos para el inversor.
- STRATS continúa pagando rendimientos a sus tenedores hasta que los valores ABS subyacentes suban o bajen de valor más allá de umbrales predeterminados.
- Si bien STRATS puede ofrecer a los inversores rentabilidades superiores a la media, son instrumentos financieros complejos y llenos de matices que están sujetos a debate.
Comprensión de los valores fiduciarios estructurados y reempaquetados respaldados por activos (STRATS)
Los valores fiduciarios estructurados reempaquetados respaldados por activos (STRATS) fueron desarrollados por Wachovia Bank en 2005. Los inversores que compran STRATS técnicamente están comprando acciones de un fideicomiso, que les paga a los inversores un rendimiento basado en la combinación de los intereses del fideicomiso en el valor de capital y el producto derivado. La complejidad del nombre indica la complejidad del producto subyacente.
Los productos estructurados combinan inversiones en valores tradicionales con un componente derivado para crear un conjunto de riesgos y rendimientos de inversión más personalizado que el que un inversor podría lograr invirtiendo únicamente en un valor tradicional. Los inversores que prefieren productos estructurados suelen tener necesidades muy específicas que los instrumentos financieros más tradicionales no satisfacen fácilmente.
Los productos reenvasados permiten a las empresas de inversión revender activos o valores existentes de una forma diferente. En el caso de STRATS, el fideicomiso reempaqueta valores respaldados por activos (ABS), que consisten en bonos o pagarés respaldados por un activo subyacente que sirve como garantía. Luego, el fideicomiso combina estos valores con un derivado, generalmente un swap de tasas de interés, utilizado para cubrir el riesgo de tasas de interés en el componente de valores. El Trust basa sus pagos a los inversores en los flujos de ingresos generados por estos dos componentes.
El controvertido lanzamiento de STRATS de Wells Fargo
En 2012, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) multó a Wells Fargo Advisors por los consejos dados a los inversores sobre una serie de STRATS de tasa variable, cuyo valor se desplomó. El STRATS en cuestión involucraba una combinación de valores fiduciarios emitidos por JPMorgan Chase y un swap de tasas de interés diseñado para cubrir la exposición del valor a los cambios en las tasas.
Aunque el prospecto de la Serie STRATS advertía sobre pérdidas significativas si los títulos de JPMorgan se canjeaban anticipadamente, el banco supuestamente posicionó el producto como una inversión conservadora. Después de que Wells Fargo retuviera parte del pago de JPMorgan como compensación por la cancelación anticipada de un swap de tipos de interés en el que JPMorgan también era la contraparte, los inversores sufrieron pérdidas significativas en sus acciones.
Aunque Wells Fargo insistió en que el prospecto del producto contenía suficientes advertencias para los inversores, FINRA concluyó que la empresa no capacitó a sus corredores sobre los riesgos inherentes al producto. Algunos expertos en ese momento argumentaron que Wells Fargo debería haber hecho más prominentes las advertencias de riesgo en su prospecto. Para evitar este tipo de sorpresas negativas, los inversores minoristas siempre deben investigar los productos de inversión para asegurarse de comprender todos los elementos y leer el folleto detenidamente antes de invertir.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la seguridad fiduciaria estructurada y reempaquetada respaldada por activos (STRATS)?
Respuesta: Un valor respaldado por activos fiduciarios reempaquetados estructurados (STRATS) es un producto derivado que paga al tenedor un flujo de ingresos basado en el interés del fideicomiso en el valor respaldado por activos (ABS) y el producto derivado relacionado.
2. ¿Cómo funcionan los valores fiduciarios estructurados y reempaquetados respaldados por activos (STRATS)?
Respuesta:
Los valores fiduciarios estructurados reempaquetados respaldados por activos (STRATS) combinan un ABS junto con un contrato de derivados para generar ingresos para los inversores. Continúan pagando rendimientos a sus tenedores hasta que los valores ABS subyacentes suban o bajen de valor más allá de umbrales predeterminados.
3. ¿Cuál fue el controvertido lanzamiento de STRATS de Wells Fargo?
Respuesta: En 2012, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) multó a Wells Fargo Advisors por los consejos dados a los inversores sobre una serie de STRATS de tasa variable, cuyo valor se desplomó. El banco supuestamente posicionó el producto como una inversión conservadora a pesar de las advertencias de pérdidas significativas en el prospecto del producto.
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