E-mini S&P 500: definición, negociación y ejemplo

¿Qué es el E-mini S&P 500?

El término E-mini S&P 500 se refiere a contratos de futuros y opciones negociados electrónicamente en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). El índice E-mini S&P 500, lanzado por CME en 1997, está abierto a todos los inversores. Esto les permite cubrir sus apuestas o especular sobre los movimientos de precios del índice S&P 500. El contrato se liquida en efectivo y tiene un precio de 50 dólares por encima del valor del S&P 500. Su valor es una quinta parte del de un tamaño estándar ahora excluido de la lista. Contrato de futuros del S&P 500.

Entendiendo el E-mini S&P 500

El índice S&P 500 rastrea las 500 empresas estadounidenses más grandes que cotizan en bolsa por valor de mercado y es uno de los puntos de referencia más comunes para los mercados bursátiles estadounidenses en general. Los futuros son contratos financieros que obligan a un comerciante a comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha específica. Los contratos de futuros detallan la calidad y cantidad del activo subyacente y están estandarizados para facilitar la negociación en una bolsa de futuros. Algunos contratos de futuros pueden prever la entrega física de un activo, mientras que otros se liquidan en efectivo.

La CME desarrolló una serie de contratos estándar que generalmente estaban disponibles sólo para inversores institucionales. A medida que más inversores buscaban opciones de inversión alternativas, la bolsa lanzó un conjunto más pequeño de contratos de futuros llamado E-mini. Hacen que el comercio de futuros sea accesible para muchos comerciantes, incluidos los inversores minoristas.

Los contratos E-mini se negocian en el CME y otras bolsas internacionales. Cubren una variedad de activos, que incluyen:

• Índices: S&P 500, Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), Nasdaq 100, Russell 2000, FTSE 100, Hang Seng
• Bienes: Petróleo, trigo, cobre, oro, soja, gas natural, maíz.
• Monedas: Euro

El tamaño del contrato E-mini es el valor del contrato basado en el precio del contrato de futuros multiplicado por el multiplicador específico del contrato. El contrato E-mini S&P 500 de 50 dólares es mayor que el S&P 500. Entonces, si el S&P 500 cotiza a 2580, el valor del contrato sería de $129 000 ($50 x 2580).

Para operar con E-mini, los inversores deben abrir una cuenta en una empresa de corretaje. Como se señaló anteriormente, los operadores suelen utilizar el E-mini S&P 500 para cubrir sus apuestas sobre el índice o para especular sobre sus movimientos. Y debido a que ofrecen operaciones 24 horas al día, 7 días a la semana, baja volatilidad, tasas de margen, liquidez y mayor accesibilidad, muchos operadores activos ven el E-mini S&P 500 como un vehículo ideal para operar con índices.

Consideraciones Especiales

Con E-mini, todas las estrategias de futuros son posibles, incluido el comercio de diferenciales. Es una estrategia que los inversores y comerciantes pueden utilizar para especular en los mercados financieros. El diferencial es la diferencia entre los precios de compra y venta. Cuanto menor sea el diferencial, más barato será el trato. Por el contrario, una gran diferencia entre precios indica una oferta más cara.

Los volúmenes de negociación del E-mini excedieron los volúmenes de negociación del contrato estándar en el momento de su exclusión de la lista, lo que indica la popularidad del E-mini entre los inversores tanto individuales como institucionales. Ambos favorecieron el E-mini debido a su alta liquidez y capacidad para negociar un número significativo de contratos.

El índice S&P 500 E-mini puede moverse rápidamente, especialmente durante publicaciones de noticias importantes, por lo que siempre se recomienda que los operadores mantengan un margen en su cuenta muy por encima del margen comercial diario mínimo requerido para evitar llamadas de margen o liquidación de posiciones por parte de los corredores.

Muchos traders creen que sólo deberían arriesgar entre el 1 y el 2 % de los fondos de su cuenta en cada operación. En este caso, el comerciante arriesga $525. Por lo tanto, si quieren mantener su riesgo entre el 1% y el 2% del saldo de su cuenta, deben tener al menos entre $26,250 y $52,500 ($525 x $50 y $525 x $100) en su cuenta.

Especificaciones del contrato E-mini S&P 500

El E-mini S&P 500 cotiza en CME Globex con el símbolo ES. Tiene características estandarizadas que facilitan el comercio. La licitación electrónica se realiza desde las 6:00 p. m. del domingo hasta las 5:00 p. m., hora del Este. Viernes con un descanso de mantenimiento diario de 5 a 6 p.m. ET.

Los contratos están disponibles trimestralmente con fechas de vencimiento en marzo, junio, septiembre y diciembre. Estos son contratos liquidados financieramente o liquidados en efectivo, lo que significa que los comerciantes reciben un crédito o débito en efectivo dependiendo del precio de liquidación del contrato. Por lo tanto, no es necesario entregar el índice o la acción de S&P si el contrato se mantiene hasta el vencimiento.

Como se mencionó en la sección anterior, el valor de un contrato es $50 veces el valor del índice S&P 500. Para la mayoría de los comerciantes, la oscilación mínima del precio y el valor del tick son importantes porque esto es lo que determina la ganancia o pérdida del contrato. El E-mini se mueve en incrementos de 0,25 pips y cada uno de estos incrementos equivale a 12,50 dólares por contrato. Entonces, un movimiento de un punto, o cuatro ticks, significa que ganarás o perderás $50.

Historia del E-mini S&P 500

La CME introdujo el contrato de futuros sobre índices bursátiles de tamaño estándar en 1982. Este primer contrato se basó en el S&P 500 y se negoció en el CME con el símbolo Globex SP. El precio de un contrato de tamaño completo era $250 veces el valor del S&P 500. Esto significa que si el valor del índice era 2500, el contrato valía $250 veces esa cantidad, o $625,000.

Esto fue fantástico para los grandes inversores institucionales que utilizaban el contrato estándar como instrumento de cobertura o especulativo. Pero el costo de un contrato de tamaño completo en el S&P 500 era demasiado para la mayoría de los pequeños comerciantes, muchos de los cuales estaban interesados ​​en los contratos como inversiones alternativas.

En respuesta a esta demanda, CME adjudicó el primer contrato E-mini en septiembre de 1997. Al igual que el contrato de tamaño estándar, el primer E-mini se basó en el índice S&P 500. Su costo era una quinta parte del costo de un contrato de tamaño completo.

Ambos contratos funcionaron de la misma manera. Los inversores y comerciantes los utilizaron tanto para cobertura como para especulación. E-mini acaba de abrir un espacio para la participación de pequeños inversores.

Los precios diarios estimados para un E-mini son esencialmente los mismos que para un contrato de tamaño normal, aunque pueden variar ligeramente debido al redondeo. Esto significa que una posición en cinco contratos de futuros E-mini S&P 500 tiene el mismo valor financiero que un contrato completo en el mismo mes de contrato.

Ejemplo de una operación E-mini S&P 500

Supongamos que el S&P 500 cotiza a 2965 y un operador busca una ruptura por encima de 2970 en el E-mini S&P 500, donde se ha formado un área de resistencia a corto plazo. Creen que si el precio puede superar este nivel, llegará a 3000.

Cuando el precio sube por encima de 2970, compran un contrato. Suponiendo que recibieron un precio de 2970,50, publican lo siguiente:

• Stop loss en 2960, lo que resulta en un riesgo de 10,5 pips. Cada pip vale $50, por lo que el riesgo del operador es $525 ($50 x 10,5).
• Una orden límite para vender en un nivel objetivo de 3000. Si se alcanza el objetivo, la ganancia será de $1475 ($50 x (3000 – 2970,50).

El comerciante no está obligado a comprar el contrato completo, que está valorado en $148,525 ($50 x $2,970.50) en el momento de la compra. En cambio, sólo tienen que hacer un margen. Si un operador sólo mantiene una posición durante el día, sólo necesita introducir el margen comercial diario. En algunos corredores de futuros, esta cantidad puede ser tan baja como $400.

En este caso, el operador podría perder $525 en la operación más las comisiones, por lo que si el margen es de $400, el operador querrá tener al menos $925 más el costo de las comisiones en su cuenta.