Definicion de ¿Qué es una llamada corta en el comercio de opciones y cómo funciona?
Una llamada corta en el comercio de opciones es una estrategia en la que el vendedor de la opción asume la obligación de vender un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura. Funciona mediante la venta de opciones de compra con la expectativa de que el precio del activo subyacente no subirá por encima del precio de ejercicio de la opción vendida.
¿Qué es una llamada corta?
Una opción de compra corta es una posición de opción que se utiliza como estrategia comercial cuando un operador cree que el precio del activo subyacente a la opción caerá. Por lo tanto, se considera una estrategia comercial bajista.
Las llamadas cortas tienen un potencial de ganancias limitado y un riesgo teórico de pérdidas ilimitadas. Por lo general, sólo los utilizan comerciantes e inversores experimentados.
Resultados clave
- Una opción de compra le da al comprador de la opción el derecho de comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio antes de que expire el contrato.
- Cuando un inversor vende una opción de compra, la transacción se denomina opción de compra corta.
- Una llamada corta requiere que el vendedor transfiera las acciones subyacentes al comprador si se ejerce la opción.
- Una opción de compra corta es una estrategia comercial bajista que refleja una apuesta de que el valor subyacente a la opción bajará de precio.
- El objetivo de un operador de llamadas es ganar dinero con la prima y ver que la opción caduque sin valor.
¿Cómo funciona una llamada corta?
La estrategia de compra corta es una de las dos formas sencillas en que los operadores de opciones pueden tomar posiciones bajistas. Se trata de vender opciones de compra o call. Una opción de compra otorga al titular de la opción el derecho de comprar el valor subyacente a un precio específico (precio de ejercicio) antes de que expire el contrato de opción.
El vendedor o vendedor de una opción de compra recibe la prima que el comprador paga por la opción de compra. El vendedor debe transferir las acciones subyacentes al comprador call si el comprador ejerce la opción.
El éxito de una estrategia de compra corta depende de que el contrato de opción pierda su valor. Por tanto, el comerciante retiene el beneficio de la prima. El artículo caducado se eliminará de su cuenta.
Para que esto suceda, el precio del valor subyacente debe caer por debajo del precio de ejercicio. En caso afirmativo, el comprador no ejercerá la opción.
Si el precio sube, la opción se ejercerá porque el comprador puede recibir las acciones al precio de ejercicio y venderlas inmediatamente a un precio de mercado más alto para obtener una ganancia.
El vendedor tiene opciones ilimitadas siempre que la opción sea viable. Esto se debe a que el precio del valor subyacente puede superar el precio de ejercicio en este momento y seguir subiendo. La opción se ejercerá en algún momento antes de su vencimiento. Una vez que esto suceda, el vendedor tendrá que acudir al mercado y comprar las acciones al precio actual. Este precio podría ser potencialmente mucho más alto que el precio de ejercicio que pagaría el comprador.
El emisor de la call, que aún no posee las acciones subyacentes de la opción, está vendiendo una call corta desnuda. Para limitar las pérdidas, algunos operadores utilizan una posición de compra corta mientras poseen el valor subyacente. Esto se llama llamada cubierta. O, alternativamente, pueden simplemente cubrir su posición corta desnuda, aceptando una pérdida menor que la que habrían perdido si se hubiera ejercido la opción.
Ejemplo de llamada corta
Digamos que las acciones de Humbucker Holdings cotizan alrededor de $100 y están en una fuerte tendencia alcista. Sin embargo, basándose en una combinación de análisis fundamental y técnico, el comerciante cree que Humbucker está sobrevalorado. Creen que el precio eventualmente caerá a 50 dólares por acción.
Con esto en mente, el operador decide vender la opción de compra con un precio de ejercicio de 110 dólares y una prima de 1 dólar. Reciben una prima neta de $100 ($1 x 100 acciones).
De hecho, el precio de las acciones de Humbucker está cayendo. Las llamadas caducan por inútiles y sin uso. El comerciante recibe el importe total de la prima como beneficio. La estrategia funcionó.
Sin embargo, las cosas podrían salir mal. Los precios de las acciones de las Humbucker pueden seguir subiendo en lugar de bajar. Esto crea un riesgo teóricamente ilimitado para el emisor de la llamada.
Por ejemplo, digamos que las acciones suben a 200 dólares en unos pocos meses. El titular de la opción de compra ejerce la opción y compra las acciones al precio de ejercicio de 90 dólares. Las acciones deberán ser entregadas al titular del reclamo. El emisor de la llamada va al mercado y compra 100 acciones al precio actual de mercado, que resulta ser de 200 dólares por acción. Aquí está el resultado del comerciante:
Compre 100 acciones a $200 por acción = $20,000.
Reciba $90 por acción del comprador = $9,000.
La pérdida del comerciante es de $20,000 – $9,000 = ($11,000).
El comerciante aplica una prima de $100 recibida por una pérdida total de ($10,900).
Las opciones de compra cortas pueden ser extremadamente riesgosas debido a la posibilidad de pérdidas si se ejercen, y el emisor de las opciones de compra cortas tendrá que comprar las acciones que se entregarán.
Opciones de compra cortas frente a opciones de venta largas
Como se mencionó anteriormente, la estrategia de compra corta es una de las dos principales estrategias bajistas que incluyen opciones. Otro compra opciones de venta. Las opciones de venta otorgan al titular el derecho de vender un valor a un precio determinado dentro de un período de tiempo determinado. Comprar opciones de venta también es una apuesta a que los precios caerán, dicen los operadores, pero la estrategia funciona de manera diferente.
Digamos que nuestro operador todavía piensa que las acciones de Humbucker van cuesta abajo. Prefieren comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de 90 dólares por una prima de 1 dólar. El comerciante gasta 100 dólares por el derecho a vender las acciones a 90 dólares, incluso si el precio real de mercado cae a 50 dólares. Por supuesto, si la acción no cae por debajo de $90, el comerciante perderá la prima pagada por protección.
¿Qué es una llamada corta?
Cuando los inversores venden una opción de compra, la transacción se denomina llamada corta. Una posición corta es un término comercial para vender un valor.
¿Por qué alguien vendería opciones de compra?
Los inversores que creen que el precio de un valor caerá pueden vender una opción de compra sobre ese valor simplemente para generar ingresos. En otras palabras, sólo se beneficiarán de la prima que recibieron por vender la opción. Sin embargo, para que la estrategia tenga éxito, la opción debe expirar sin ser ejercida por el comprador.
¿Cuál es el riesgo de una llamada corta desnuda?
Una llamada corta desnuda se refiere a una situación en la que los operadores venden opciones de compra pero aún no poseen los valores subyacentes que estarían obligados a entregar si el comprador ejerce la opción de compra. Por lo tanto, el riesgo es que el precio de mercado del valor aumente por encima del precio de ejercicio de la opción, el comprador ejercerá la opción y los operadores tendrán que entrar al mercado para comprar el valor a un precio mucho más alto que el que esperaban. recibirá por ello (el precio de ejercicio).
Preguntas Frecuentes
1. **¿Qué es una llamada corta?**
Una llamada corta es una estrategia comercial bajista que implica la venta de opciones de compra sobre un activo subyacente, con el objetivo de ganar dinero con la prima y ver que la opción caduque sin valor.
2. **¿Cómo funciona una llamada corta?**
La estrategia de compra corta implica vender opciones de compra, recibiendo la prima del comprador. El éxito de la estrategia depende de que el contrato de opción pierda su valor, por lo que el operador retiene el beneficio de la prima si la opción caduca sin ser ejercida.
3. **¿Cuál es el riesgo de una llamada corta desnuda?**
El riesgo de una llamada corta desnuda es que, si el precio de mercado del valor sube por encima del precio de ejercicio de la opción, el comprador ejercerá la opción y el vendedor tendrá que comprar el valor a un precio mucho más alto de lo que esperaba recibir por ello.
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