Definicion de Opción del vendedor: qué es y cómo funciona
La «Opción del vendedor» es un contrato que le otorga al vendedor el derecho, pero no la obligación, de vender un activo financiero a un precio acordado en el futuro. Funciona como una póliza de seguro que le da al vendedor la posibilidad de protegerse ante posibles caídas en el precio del activo.
¿Qué es una opción de venta?
Una opción de venta, que a menudo se utiliza junto con un contrato a plazo, le da al vendedor el derecho de elegir ciertas características del acuerdo de derivados, como el momento y el lugar de entrega del valor o producto básico subyacente.
Resultados clave
- La opción de suscripción otorga al vendedor del contrato a plazo el derecho de elegir ciertas características del contrato.
- A menudo incluyen la hora y el lugar de entrega del valor o producto subyacente especificado en el contrato.
- Una opción de vendedor es útil para permitir la entrega física por parte de vendedores que necesitan cierta flexibilidad.
- Una opción de venta también entra en juego en los mercados de derivados de bonos con contratos de entrega rentable (CTD).
Comprender una opción de escritura
Una opción de venta se utiliza con mayor frecuencia en contratos a término o “forwards” sobre materias primas físicas. Esto es útil para garantizar la entrega física sin tener que preocuparse por las estrictas especificaciones establecidas en contratos estandarizados, como los contratos de futuros cotizados.
Un contrato de futuros es un acuerdo legal para comprar o vender un producto o valor específico a un precio predeterminado en un momento específico en el futuro. Están estandarizados en calidad y cantidad para facilitar la negociación en la bolsa de futuros. Por el contrario, un contrato a término es un contrato individual entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura. Los contratos a plazo se pueden adaptar a un producto, cantidad y fecha de entrega específicos. No se negocian en una bolsa centralizada y se consideran instrumentos extrabursátiles (OTC).
Cuando se trata de recursos agrícolas y naturales, recolectar las cantidades adecuadas de bienes y proporcionar transporte para entregarlos puede ser un proceso muy complejo y costoso.
Por ejemplo, un contrato a plazo para maíz podría ser por 5.000 bushels, y un contrato a plazo para petróleo podría ser por 10.000 barriles. Debido a que los coberturadores (la naturaleza no estandarizada del contrato a plazo lo hace particularmente adecuado para la cobertura) tienden a comprar una gran cantidad de contratos en un momento dado, el vendedor de un contrato a plazo puede necesitar entregar cientos de miles de bushels de maíz o barriles. de petróleo en una sola entrega. ventana.
Dar cierta flexibilidad a los vendedores por contrato puede aliviar algunos de los desafíos asociados con la logística de entrega. Por ejemplo, pueden optar por enviar los artículos en envíos separados. La opción del vendedor también puede brindar cierta flexibilidad con respecto a la fecha exacta de liquidación y la fecha de entrega.
Sin embargo, la elección de la calidad de los bienes o activos suministrados y las características de la entrega deben estar sujetas a cualquier restricción predeterminada impuesta por los términos del contrato; por ejemplo, el contrato puede especificar un límite a cualquier extensión de la fecha de entrega. El contrato debe indicar claramente que es una opción del vendedor en el momento de su redacción. Y, por supuesto, el comprador debe estar de acuerdo con las opciones y ajustes propuestos por el vendedor.
Una opción de venta también puede denominarse opción de venta porque el propietario de la opción de venta tiene derecho a vender el valor subyacente a un precio específico.
Consideraciones especiales: envío más barato
Una opción de venta también entra en juego en los mercados de derivados de bonos con contratos de entrega rentable (CTD). Esto le da al lado corto del contrato a plazo la capacidad de trabajar con el lado largo del contrato para garantizar que se realice la entrega, pero el vendedor puede elegir exactamente qué entregar según el contrato.
Esta característica es común en los contratos de futuros del Tesoro de EE. UU., que generalmente especifican que cualquier bono del Tesoro calificado puede entregarse si está dentro de un cierto rango de vencimiento y tiene una determinada tasa de cupón.
Determinar el valor más barato para recibir la entrega es importante para una posición corta, y esta opción de vendedor le brinda al vendedor la ventaja de seleccionar un valor específico para recibir la entrega sobre otro en su cartera para maximizar sus ganancias. Sin embargo, dado que se espera que la posición corta proporcione siempre la garantía más barata en el contrato de futuros, el mercado normalmente valora estos contratos de futuros en función de la garantía CTD de todos modos.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre Opciones de Venta:
1. ¿Qué es una opción de venta?
– Una opción de venta, que a menudo se utiliza junto con un contrato a plazo, le da al vendedor el derecho de elegir ciertas características del acuerdo de derivados, como el momento y el lugar de entrega del valor o producto básico subyacente.
2. ¿Para qué se utiliza una opción de venta?
– Una opción de venta se utiliza con mayor frecuencia en contratos a término o “forwards” sobre materias primas físicas, garantizando la entrega física sin tener que preocuparse por las estrictas especificaciones establecidas en contratos estandarizados.
3. ¿En qué tipo de contratos pueden intervenir las opciones de venta?
– Una opción de venta también entra en juego en los mercados de derivados de bonos con contratos de entrega rentable (CTD), lo que le da al vendedor la capacidad de seleccionar un valor específico para recibir la entrega sobre otro en su cartera para maximizar sus ganancias.
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