Segregación: definición, cómo funciona con los valores y ejemplo

¿Qué es la segregación?

La segregación es la separación de un individuo o grupo de personas de un grupo más grande. A veces, un individuo o un grupo recibe un trato especial. La segregación también puede implicar separar elementos de un grupo más grande. Por ejemplo, una firma de corretaje puede separar la administración de fondos en ciertos tipos de cuentas para separar su capital de trabajo de las inversiones de los clientes.

Entendiendo la segregación

La segregación se convirtió en la regla en la industria de valores a fines de la década de 1960 y se fortaleció con la llegada de la regla de protección al consumidor 15c3-3 de la Comisión de Bolsa y Valores, la Ley de Bolsa de Valores (SEA). Otras reglas exigen que las empresas presenten informes mensuales sobre la asignación adecuada de los fondos de los inversores.

El objetivo principal de la segregación de activos en una firma de corretaje es evitar que las inversiones del cliente se mezclen con los activos de la empresa, de modo que si la empresa cierra, los activos del cliente puedan recuperarse rápidamente. También impide que las empresas utilicen el contenido de las cuentas de los clientes para sus propios fines.

La gestión de cuentas segregada garantiza que las decisiones tomadas sean coherentes con la tolerancia al riesgo, las necesidades y los objetivos del cliente. Cuando los fondos se combinan o mezclan, en lugar de separarse como en el caso de un fondo mutuo, las decisiones de inversión las toma el administrador de la cartera o la empresa de inversión. Por otro lado, un inversor individual toma decisiones en su cuenta con un corredor de bolsa.

Sin embargo, la firma de corretaje también debe asegurarse de que las inversiones sean apropiadas para cada cuenta, lo que se rige por la regla Conozca a su cliente o Conozca a su cliente. Cada una de estas cuentas separadas, como grupo, está separada del capital de trabajo y las inversiones de la empresa.

Ejemplos de segregación

La segregación, tal como se utiliza en la industria de valores, requiere que los activos e inversiones de los clientes en poder de un corredor u otra institución financiera se mantengan separados (o segregados) de los del corredor o institución financiera. A esto se le llama segregación de seguridad.

Una firma de corretaje que posea los activos de sus clientes también podrá poseer valores con fines comerciales o de inversión. Cada uno de estos tipos de activos debe mantenerse separado del otro. La contabilidad también debería estar separada. La segregación también puede aplicarse a activos que deben rastrearse de forma independiente a efectos contables.

También hay cuentas individuales o individuales que tienen privilegios y requisitos diferentes a los que normalmente tiene un grupo más grande. Por ejemplo, los administradores de carteras suelen crear modelos de cartera que se aplicarán a la mayoría de los activos bajo gestión. Sin embargo, se pueden introducir cuentas discrecionales para inversores con otros requisitos (como objetivos de inversión y tolerancia al riesgo) que difieren de los de otros inversores de la cartera. Estas cuentas individuales permiten desviaciones de la estrategia normal del administrador de la cartera y están separadas del conjunto más grande.