Formulario SEC S-3: definición, partes, cuándo usarlo y cómo presentarlo

¿Qué es el formulario S-3 de la SEC?

El formulario S-3 es un formulario de registro de valores simplificado utilizado por empresas que ya han cumplido con otros requisitos de presentación de informes. El formulario registra valores ante la SEC según la Ley de Valores de 1933 únicamente para empresas con sede en EE. UU.

Las empresas que deseen utilizar el S-3 deben cumplir con todos los requisitos de presentación de informes de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 de las Secciones 12 o 15 (d), que siguen la presunción de que las empresas que deseen registrarse tienen algún tipo de valores presentados ante la SEC.

Explicación del formulario SEC S-3

El formulario SEC S-3 a veces se presenta después de una oferta pública inicial (IPO) y generalmente se presenta al mismo tiempo que ofertas de acciones ordinarias o acciones preferentes.

Hay muchos otros requisitos que una empresa debe cumplir para poder presentar el Formulario S-3. La empresa debe haber cumplido con todos los requisitos de deuda y dividendos 12 meses antes de presentar el formulario. La Ley SEC de 1933 también exige la presentación de estos formularios para garantizar que se revelen hechos materiales sobre el negocio cuando se registran los valores de una empresa. Esto permite a la SEC proporcionar a los inversores información detallada sobre los valores que se ofrecen y trabajar para eliminar las ventas fraudulentas de dichos valores.

Composición del formulario SEC S-3

El formulario S-3 consta esencialmente de dos partes. La primera parte consta de la portada, los factores de riesgo y el folleto, que finalmente se pondrá a disposición de todos los posibles inversores. La segunda parte consta de evidencia, compromisos y varias otras divulgaciones que normalmente no se distribuyen a los inversores, pero que se ponen a disposición del público a través del sistema de recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos (EDGAR) de la SEC.

El prospecto consta principalmente de una sección de resumen que establece toda la información importante sobre la oferta de valores, incluido el tipo de valores si se trata de una opción de sobreasignación, la bolsa (si corresponde) en la que cotizarán y cómo se recaudarán los ingresos. se utilizará . Los emisores que son bastante nuevos o poco conocidos probablemente incluirán estrategia comercial, fortalezas del mercado y, a menudo, también información financiera básica sobre la empresa. Los términos de fijación de precios no se incluyen hasta el borrador final del prospecto, que se entrega a los inversionistas junto con las confirmaciones de ventas de los suscriptores.

La divulgación de los factores de riesgo generalmente se divide en subsecciones, incluidos los riesgos relacionados con la oferta en sí y los riesgos relacionados con la empresa emisora. La mayoría de los factores de riesgo se pueden encontrar en la versión más reciente del Formulario 10-K o el Formulario 10-Q de la empresa emisora.

Las secciones adicionales que deben incluirse en el Formulario S-3, según el tipo de empresa emisora ​​y el tipo de valores que se emiten, incluyen la divulgación de la relación entre ganancias y gastos fijos, el plan de distribución y una descripción completa de los valores. estando registrado.

En la mayoría de los casos, el Formulario S-3 también revela la experiencia de los contadores y abogados del emisor que revisan los valores ofrecidos para la venta.

Formulario S-3 frente a formulario S-1

El formulario S-3 sigue un procedimiento simplificado. Por otro lado, el Formulario S-1 se utiliza como registro inicial de nuevos valores emitidos por empresas públicas en Estados Unidos. La presentación debe completarse antes de que las acciones puedan negociarse en una bolsa nacional. La mayoría de las empresas presentan el formulario S-1 antes de su IPO.

Cuando una empresa presenta el Formulario S-1, debe revelar varios detalles clave sobre la empresa, incluido cómo pretende utilizar el capital recaudado, su modelo de negocio y su prospecto.