Definicion de Formulario 25 de la SEC
El Formulario 25 de la SEC es un documento requerido por la Securities and Exchange Commission (SEC) que debe ser presentado por ciertas empresas para notificar cambios en la titularidad de sus valores.
¿Qué es el formulario 25 de la SEC?
El formulario SEC 25 es el documento que una empresa pública debe presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para retirar sus valores de la lista de conformidad con la Regla 12d2-2 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Una empresa debe emitir un comunicado de prensa y publicar un aviso en su sitio web sobre su intención de excluirse de la lista al menos 10 días antes de que la exclusión entre en vigor según la Regla 12d2-2. La exclusión de la lista entrará en vigor 10 días después de presentar el Formulario 25 ante la SEC, fecha en la que se suspenderán la mayoría de las obligaciones de presentación de informes. Sin embargo, la baja efectiva en virtud de la Sección 12(b) de la Ley de Bolsa de Valores no se producirá hasta 90 días después de que la exclusión de la lista entre en vigor.
Resultados clave
- El formulario 25 de la SEC es para empresas que buscan excluirse de una bolsa de valores.
- El costo de cumplir con los requisitos de divulgación de la SEC cuesta a las empresas millones de dólares al año.
- Pasar a ser privada es cuando una empresa liquida sus acciones y se retira de la bolsa.
- La extinción se produce cuando una empresa pasa de una bolsa importante a Pink Sheets.
- Los formularios de divulgación principales de la SEC son 10-K para informes anuales, 10-Q para informes trimestrales y 8-K para informes actuales.
Comprender el formulario 25 de la SEC
Los valores pueden excluirse de la lista de una bolsa por varias razones. Los bonos podrían vencer, ser rescatados o rescatados por la empresa. Es posible que una empresa quiera volverse privada pagando en efectivo por la totalidad o una parte significativa de sus acciones públicas, o tal vez sus valores en circulación se hayan intercambiado por efectivo u otros valores como parte de una adquisición. Es posible que una empresa simplemente desee retirarse voluntariamente de la lista de una bolsa de valores nacional o de un sistema de cotización entre intermediarios para suspender o reducir las obligaciones de información pública de la empresa en virtud de la Ley de Bolsa de Valores.
Los costos de cumplimiento son onerosos para las empresas públicas con capitalizaciones de mercado inferiores a 50 millones de dólares e ingresos inferiores a 100 millones de dólares. Los costos de cumplimiento para convertirse en una empresa pública pueden oscilar entre 1 y 3 millones de dólares al año. Si el precio de las acciones de una empresa baja, puede resultar difícil encontrar capital para cumplir con los requisitos de divulgación de la SEC. Naturalmente, muchas empresas más pequeñas salen de la lista durante una recesión económica.
Es importante considerar las consecuencias de permanecer público cuando se toma la difícil decisión de pasar a la oscuridad o volverse privado.
Consideraciones Especiales
No cotizar en una bolsa de valores puede reducir significativamente los beneficios de seguir siendo una empresa pública. Teniendo esto en cuenta, algunas empresas están optando por cerrar sus puertas en lugar de privatizarse. Pasar a ser privado es una exclusión total de la bolsa de valores. Convertirse en privado es un proceso largo y, además de la información enumerada anteriormente, también implica documentación de divulgación extensa y detallada según la Regla 13e-3 de la SEC.
Las transacciones privadas suelen ser realizadas por los accionistas mayoritarios o por un tercero que ha adquirido la empresa. Por otro lado, una empresa podría desaparecer sin el voto de los accionistas, una opinión imparcial, ningún pago o un largo proceso de elaboración de normas. Las acciones de la empresa también seguirán cotizando en general en las Pink Sheets, sin que se impongan requisitos de información a la empresa.
Requisitos del formulario 25 de la SEC
La Ley de Bolsa de Valores de 1934 se aprobó durante la Gran Depresión y estableció ciertos requisitos para las empresas públicas. Desde entonces se ha actualizado muchas veces. Los requisitos actuales incluyen presentar un informe anual en el Formulario 10-K, informes trimestrales en el Formulario 10-Q y presentar otros informes actuales en el Formulario 8-K.
El formulario 8-K debe utilizarse para cualquier evento importante que los accionistas deban conocer. Algunos ejemplos son la quiebra, la finalización de una adquisición o enajenación de activos, o la celebración de un acuerdo material definitivo.
Las empresas que no quieran participar en una oferta pública inicial (IPO) aún pueden estar sujetas a la Ley de Bolsa de Valores si tienen más de 10 millones de dólares en activos en poder de más de 2.000 inversores o 500 inversores que no estén acreditados.Un ejemplo serían las empresas que son de propiedad privada pero que dan acciones a los empleados. La ley existe para proporcionar a los inversores una herramienta para examinar a las empresas y a los reguladores y garantizar la transparencia.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Para qué sirve el formulario 25 de la SEC?
El formulario SEC 25 es el documento que una empresa pública debe presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para retirar sus valores de la lista de conformidad con la Regla 12d2-2 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
2. ¿Cuáles son los costos y consideraciones de cumplir con los requisitos de divulgación de la SEC?
Los costos de cumplimiento son onerosos para las empresas públicas con capitalizaciones de mercado inferiores a 50 millones de dólares e ingresos inferiores a 100 millones de dólares. Los costos de cumplimiento para convertirse en una empresa pública pueden oscilar entre 1 y 3 millones de dólares al año. Es importante considerar las consecuencias de permanecer público cuando se toma la difícil decisión de pasar a la oscuridad o volverse privado.
3. ¿Cuáles son los requisitos del formulario 25 de la SEC en relación con otros formularios de divulgación?
La Ley de Bolsa de Valores de 1934 se aprobó durante la Gran Depresión y estableció ciertos requisitos para las empresas públicas. Desde entonces se ha actualizado muchas veces. Los requisitos actuales incluyen presentar un informe anual en el Formulario 10-K, informes trimestrales en el Formulario 10-Q y presentar otros informes actuales en el Formulario 8-K.
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