Definicion de Peligro de vuelco: definición, cómo funciona y ejemplo
Peligro de vuelco es el riesgo de que un vehículo o equipo pesado se incline o voltee debido a una distribución inadecuada del peso o a condiciones de terreno inestables. Puede ocurrir al realizar giros bruscos o al operar en pendientes pronunciadas. Un ejemplo común es un camión que vuelca al tomar una curva a alta velocidad con una carga desbalanceada.
¿Cuál es el riesgo de vuelco?
El riesgo de refinanciación es el riesgo asociado con la refinanciación de la deuda. Los países y empresas suelen enfrentar el riesgo de refinanciamiento cuando el vencimiento de un préstamo u otra obligación de deuda (como un bono) debe convertirse o refinanciarse en nueva deuda. Si las tasas de interés subieran mientras tanto, tendrían que refinanciar su deuda a una tasa más alta e incurrir en más pagos de intereses en el futuro o, en el caso de una emisión de bonos, pagar más intereses. Esto es similar al riesgo de reinversión.
El riesgo de refinanciación también puede referirse al riesgo de perder dinero al refinanciar posiciones de derivados.
Resultados clave
- El riesgo de refinanciación también está asociado con la refinanciación de la deuda, en particular el hecho de que el interés cobrado por el nuevo préstamo será mayor que el del anterior.
- Normalmente, cuanto más corto sea el vencimiento de la deuda, mayor será el riesgo de refinanciación del prestatario.
- Este riesgo también puede estar relacionado con el riesgo de que una posición en derivados pierda valor si se renueva.
- El riesgo de extensión refleja las condiciones económicas (como la liquidez y los mercados crediticios) en relación con la situación financiera del prestatario.
¿Cómo funciona el riesgo de vuelco?
El riesgo de refinanciación, también conocido como “riesgo de refinanciación”, a veces se utiliza como sinónimo de riesgo de refinanciamiento. Sin embargo, en realidad es más bien una subcategoría de esta. El riesgo de refinanciamiento es un término más general que se refiere a la posibilidad de que un prestatario no pueda reemplazar un préstamo existente por uno nuevo. El riesgo de refinanciación se refiere más específicamente a las consecuencias adversas de refinanciar o refinanciar la deuda.
Este efecto tiene más que ver con las condiciones económicas prevalecientes, en particular las tendencias de las tasas de interés y la liquidez crediticia, que con la situación financiera del prestatario. Por ejemplo, si Estados Unidos tuviera 1 billón de dólares en deuda que necesitara ser refinanciada el próximo año y las tasas de interés subieran repentinamente un 2% antes de que se emitiera la nueva deuda, le costaría al gobierno mucho más en nuevos pagos de intereses.
Consideraciones Especiales
El estado de la economía también es importante. Los prestamistas suelen ser reacios a renovar préstamos que vencen durante una crisis financiera cuando el valor de la garantía cae, especialmente si son préstamos a corto plazo, lo que significa que les queda menos de un año de vencimiento.
Entonces, junto con la economía, la naturaleza de la deuda puede importar, según un artículo de 2012, «Rollover Risk and Credit Risk», publicado en la revista Revista financiera:
El vencimiento de la deuda juega un papel importante en la determinación del riesgo de refinanciación de la deuda de una empresa. Si bien el vencimiento más corto de un bono individual reduce su riesgo, el vencimiento más corto de todos los bonos emitidos por una empresa exacerba el riesgo de refinanciamiento al obligar a los accionistas a absorber rápidamente las pérdidas incurridas a través del financiamiento de deuda.
Riesgo de refinanciamiento de derivados
El riesgo de refinanciación también existe en los derivados, donde los contratos de futuros u opciones deben «renovarse» a vencimientos posteriores a medida que expiran los contratos a corto plazo para mantener su posición en el mercado. Si este proceso implica costos o pérdida de dinero, representa un riesgo.
En particular, esto se relaciona con la posibilidad de que una posición de cobertura expire con pérdida, lo que requerirá un pago en efectivo para reemplazar la cobertura que vence por una nueva. En otras palabras, si un operador quiere mantener un contrato de futuros hasta que venza y luego reemplazarlo con un contrato nuevo similar, corre el riesgo de que el nuevo contrato valga más que el anterior y pagará una prima para ampliar la posición. .
Ejemplo de riesgo de vuelco
A principios de octubre de 2018, el Banco Mundial expresó su preocupación por dos países asiáticos; «Los riesgos de refinanciamiento son potencialmente significativos para Indonesia y Tailandia dados sus importantes niveles de deuda a corto plazo (alrededor de 50 mil millones de dólares y 63 mil millones de dólares, respectivamente)», dijo.
Las preocupaciones del Banco Mundial se reflejaron en el hecho de que los bancos centrales de todo el mundo estaban ajustando el crédito y aumentando las tasas de interés, siguiendo el ejemplo de la Reserva Federal de Estados Unidos, que aumentó continuamente la tasa de los fondos federales entre 2015 y diciembre de 2018 desde casi el 0%. al 2,25%, lo que eliminaría miles de millones de inversiones estadounidenses y extranjeras de ambos países.
Sin embargo, las tasas de interés cayeron entre 2008 y 2021 cuando la Reserva Federal redujo la tasa de los fondos federales a un rango del 0,0% al 0,25%. La medida se tomó para apoyar la economía en medio de la crisis económica de 2020 tras la pandemia mundial de COVID-19. Sin embargo, en 2022 se produjo un aumento de la inflación y la Reserva Federal se vio obligada a subir los tipos de interés. Esto puede resultar en un nuevo riesgo de vuelco.
¿Cómo se puede minimizar el riesgo de vuelco?
Los cambios en las tasas de interés están fuera de nuestro control individual, lo que dificulta minimizar el riesgo de refinanciación. Los operadores institucionales pueden utilizar derivados de tipos de interés para cubrir este tipo de riesgo, pero esto está en gran medida fuera del alcance de la persona promedio.
¿Cuándo es el mejor momento para refinanciar su hipoteca?
Si tiene una hipoteca sin multas por pago anticipado, tiene sentido refinanciar cuando las tasas de interés bajen, lo que reducirá sus pagos mensuales y reducirá el monto total de intereses que paga por el préstamo. Debido a que los refis son préstamos nuevos, a menudo conllevan tarifas y costos de cierre. Por lo tanto, la tasa de interés debería ser lo suficientemente baja para cubrir estos costos.
¿Qué es el riesgo de caída en el comercio de derivados?
En el comercio de derivados, los contratos vencen según un cronograma regular, por lo que las posiciones deben «transferirse» a contratos a más largo plazo para mantenerlas. El riesgo de rollo en este contexto es el riesgo de pérdida derivada de este tipo de operación.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es el riesgo de vuelco?
El riesgo de vuelco, también conocido como riesgo de refinanciación, se refiere al riesgo asociado con la refinanciación de la deuda, en particular el hecho de que el interés cobrado por el nuevo préstamo será mayor que el del anterior. Este riesgo también está relacionado con la posibilidad de perder dinero al refinanciar posiciones de derivados.
2. ¿Cómo se puede minimizar el riesgo de vuelco?
Los cambios en las tasas de interés están fuera de nuestro control individual, lo que dificulta minimizar el riesgo de refinanciación. Sin embargo, los operadores institucionales pueden utilizar derivados de tipos de interés para cubrir este tipo de riesgo, aunque esto está en gran medida fuera del alcance de la persona promedio.
3. ¿Qué es el riesgo de caída en el comercio de derivados?
En el comercio de derivados, los contratos vencen según un cronograma regular, por lo que las posiciones deben «transferirse» a contratos a más largo plazo para mantenerlas. El riesgo de rollo en este contexto es el riesgo de pérdida derivada de este tipo de operación.
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