Tomador de riesgos: qué es, cómo funciona, cómo afrontarlos

¿Qué es alguien que toma riesgos?

Un buscador de riesgos es un inversionista que está dispuesto a asumir riesgos adicionales por una inversión que tiene un rendimiento adicional esperado relativamente bajo a cambio de ese riesgo.

Comprender a quienes toman riesgos

Quienes buscan riesgos buscarán inversiones extremadamente arriesgadas que tienden a tener distribuciones de rendimiento con exceso de curtosis. El exceso de curtosis en la distribución de rendimientos significa que los rendimientos de las inversiones a menudo tienen resultados de desviación estándar altos. En pocas palabras, quienes buscan riesgos suelen elegir inversiones que ofrecen rendimientos muy bajos o muy altos.

Quien asume riesgos contrasta marcadamente con la mentalidad más común de los inversores minoristas: la aversión al riesgo. Los inversores reacios al riesgo tienden a asumir mayores riesgos sólo cuando están justificados por el potencial de obtener mayores rendimientos y, a veces, ni siquiera entonces. Un inversor que busca riesgos no necesita ver un patrón de altos rendimientos que compensen el riesgo adicional para aceptar una inversión arriesgada. Este enfoque puede mejorar los rendimientos generales de la cartera, especialmente si quien asume el riesgo tiene experiencia en filtrar empresas en función de fundamentos o señales técnicas. Sin embargo, la probabilidad de éxito a largo plazo es naturalmente menor que la de otros métodos debido a la mayor incertidumbre provocada por los riesgos excesivos.

Siempre existe una compensación entre riesgo y rendimiento en la inversión. Los rendimientos más bajos provienen de inversiones de menor riesgo, como certificados de depósito o fondos del mercado monetario. Los rendimientos potenciales más altos están asociados con inversiones de mayor riesgo, incluidos derivados y acciones individuales. Esto se debe simplemente a que el mercado necesita compensar al inversor por asumir riesgos adicionales.

Sin embargo, esta compensación no siempre es justa según métodos de valoración específicos. En última instancia, el inversor decide si vale la pena correr el riesgo de reducir los rendimientos potenciales por el sesgo lateral. Los modelos de valoración simplemente señalan este sesgo como un problema.

Al anunciar algunas de estas inversiones menos atractivas, quienes asumen riesgos desempeñan un papel importante en el mercado. Dado que la mayoría de los inversores tienden a ser conservadores, debe haber una manera de reducir el riesgo de las inversiones para que la mayoría de las inversiones se ajusten a este modelo. Esto a menudo se hace mediante pooling y derivados, transfiriendo el riesgo entre las partes de una manera que la mayoría de los inversores nunca tendrán que entender.

Sin embargo, lo ideal sería que los participantes del mercado que asumen parte del exceso de riesgo de mercado sean instituciones bien capitalizadas que utilicen sólo una pequeña porción de su cartera para inversiones sesgadas al riesgo. Cuando una cartera completa, o incluso una parte importante de ella, se dedica a inversiones libres de riesgo, entonces todo lo que se necesita es un período de mala suerte o un mal momento para borrar esa cartera y perder a otro participante del mercado que ayude a mitigar el riesgo para todos. demás. .

Comunicación profesional con personas que toman riesgos.

Quienes buscan riesgos tienden a abandonar muchas técnicas conservadoras de gestión de carteras. Es su elección cuando gestionan sus propias inversiones. Sin embargo, si alguien que toma riesgos utiliza los servicios de un asesor financiero, puede resultarle muy difícil afrontarlo. Algunos asesores dedican mucho tiempo a combatir los sesgos cognitivos o emocionales antes de trabajar con la cartera de un cliente.

La asunción de riesgos no es algo que deba curarse o eliminarse, sino más bien centrarse en una parte del capital disponible para no ir con todo. De ahí, por supuesto, surgió la idea del capital de riesgo. Los asesores financieros tendrán que hacer el trabajo adicional de encontrar un método de valoración para asignar este capital de riesgo de manera que cumpla con la mayor tolerancia al riesgo del cliente y al mismo tiempo se mantenga dentro de límites aceptables de riesgo-recompensa.