Evaluación rica: qué es, cómo funciona, ejemplos

¿Qué es la valoración rica?

La valoración rica se refiere a un valor que el precio es más alto de lo esperado sin una explicación lógica. Este término se aplica a la valoración de cualquier activo, pero se utiliza con mayor frecuencia en relación con la valoración de acciones. Un activo que cotiza a un precio elevado puede tener una relación riesgo/recompensa que no resulta especialmente atractiva para los inversores en valor.

Comprensión de la evaluación ampliada

Valoración rica es un término que se puede utilizar en varios contextos en finanzas. Cada contexto se refiere a una situación en la que un activo, generalmente una acción, tiene un precio de mercado actual alto en relación con un punto de referencia particular; ya sea el promedio histórico, o empresas comparables, o modelos de valoración basados ​​en múltiplos de ganancias, o flujos de efectivo libres (FCF).

Se considera que las acciones que cotizan a múltiplos muy altos en relación con sus ganancias o valor contable (relación precio-beneficio o precio-valor contable) en relación con sus pares cotizan con valoraciones altas. Asimismo, un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) se considerará altamente valorado si cotiza a un alto múltiplo de sus fondos de operaciones (FFO); Se calcula sumando la depreciación y amortización a las ganancias y luego restando las ganancias por ventas.

Una empresa adquiere un alto valor cuando los inversores tienen confianza y compran muchas de sus acciones. El sentimiento alcista empuja el precio de las acciones de una empresa a un nivel que puede no estar justificado por las métricas actuales, como los ingresos, el flujo de caja y las ganancias, tal como se informa en los estados financieros.

Las valoraciones elevadas suelen estar impulsadas por previsiones de crecimiento alcistas de los analistas, una perspectiva optimista de la empresa y comentarios positivos de los medios. Cuando una empresa tiene una valoración alta, a menudo sugiere que los inversores están apostando a que logrará todos sus elevados objetivos en el futuro. Esto significa invariablemente que el más mínimo indicio de error puede tener consecuencias desastrosas para el precio de las acciones. Como resultado, algunos inversores ven las valoraciones elevadas como una buena oportunidad para vender.

Ejemplos de evaluación extendida

Los activos tienden a alcanzar valoraciones elevadas durante las burbujas. Durante la burbuja tecnológica de principios de la década de 2000, las acciones alcanzaron precios que no estaban respaldados por los modelos de valoración típicos, y los precios eran increíblemente altos en comparación con las normas históricas. El aumento de los precios de las acciones fue el resultado de la especulación y el exceso de capital de riesgo que financió las nuevas empresas. Estas empresas nunca obtuvieron ingresos ni ganancias, lo que llevó al colapso.

Asimismo, durante la burbuja inmobiliaria que precedió a la Gran Recesión, los precios de las viviendas eran increíblemente altos en comparación con los promedios históricos. La burbuja de las puntocom fue parcialmente responsable de la burbuja inmobiliaria, ya que los inversores trasladaron su capital de inversión al sector inmobiliario. Esto, junto con tasas de interés más bajas, ha llevado a un aumento en las compras de viviendas, lo que ha disparado los precios de las viviendas.

Consideraciones Especiales

Determinar si una acción tiene precio o no es a menudo un juicio subjetivo. Muchos inversores que compraron acciones de una empresa creerán que las compraron a un precio justo, mientras que los espectadores debatirán si, con toda probabilidad, pagaron de más.

En particular, las valoraciones de las empresas en crecimiento, las empresas de tecnología y las nuevas empresas son a menudo objeto de acalorados debates porque los precios de sus acciones no siempre tienen en cuenta el desempeño pasado, sino que tienden a reflejar lo que los inversores creen que pueden lograr durante la próxima década o aproximadamente. eso. Esto explica por qué muchos de ellos comercian con elevadas relaciones precio-beneficio (relación P/E); Una métrica de valoración ampliamente utilizada que muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción en función de sus ganancias el año pasado, el año actual y el siguiente.

Dadas las grandes diferencias que existen entre empresas, es importante considerar diferentes ratios para evaluarlas. Un ratio puede hacer que una acción parezca muy valorada, mientras que otro puede mostrar un panorama diferente, insinuando que podría estar potencialmente infravalorada.