Definicion de Calificación: definición en finanzas, cómo funciona, tipos, agencias
La calificación en finanzas es una evaluación de la solvencia y riesgo crediticio de una entidad. Se realiza mediante el análisis de su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras. Esta evaluación puede ser realizada por agencias especializadas y se utiliza para determinar el costo del crédito y la confianza de los inversores.
¿Qué es una calificación?
Una calificación es una herramienta de calificación asignada por un analista o agencia de calificación a una acción o bono. La calificación asignada indica el nivel de oportunidades de inversión para acciones o bonos. Las tres agencias de calificación más importantes son Standard & Poor's, Moody's Investors Service y Fitch Ratings.
Resultados clave
- Una calificación es una herramienta de calificación asignada por un analista o agencia de calificación a una acción o bono.
- Las tres mayores agencias de calificación de bonos son Standard & Poor's, Moody's Investors Service y Fitch Ratings.
- Las calificaciones de bonos evalúan la solvencia crediticia del emisor o asegurador, lo que puede interpretarse como una medida directa de la probabilidad de incumplimiento.
- En el caso de las acciones, los analistas del lado comprador y del lado vendedor realizarán investigaciones y luego escribirán opiniones sobre las acciones que cubren, que incluirán calificaciones como comprar, mantener o vender.
Cómo funciona la calificación
Los analistas, que trabajan tanto en el lado de la compra como en el de la venta, investigan las acciones de una industria y escriben opiniones sobre esas acciones, que a menudo incluyen calificaciones como «comprar», «mantener» o «vender». Mientras tanto, los bonos son calificados por tres importantes agencias de calificación.
Una empresa puede mejorar su calificación manteniendo la deuda lo más baja posible y permaneciendo alerta cuando ocurren cambios repentinos dentro de la empresa.
Tipos de calificaciones
Calificaciones de analistas
Los analistas del lado comprador escribirán opiniones para sus equipos para informar las decisiones de gestión de cartera. Los analistas que trabajan en el lado de ventas escribirán opiniones para informar a otros sobre su investigación y también intentarán vender acciones específicas en nombre de los clientes. Un analista puede asignar una calificación de compra, retención o venta a una acción y explicar por qué recomienda esa acción para la acción.
Cuando se trata de grandes bancos e instituciones de Wall Street, todos utilizan terminología y clasificaciones diferentes. Morgan Stanley, por ejemplo, utiliza los términos “sobreponderar”, “igual peso” y “infraponderar”. El plazo de emisión de calificaciones oscila entre 12 y 18 meses. Credit Suisse utiliza los términos «superior», «neutral» y «bajo rendimiento» basándose en un período de 12 meses. Todos estos términos son variaciones de calificaciones de compra, retención y venta.
Rebajada la calificación crediticia de EE.UU.
En agosto de 2023, Fitch Ratings rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos de AAA a AA+, citando un “deterioro persistente de los estándares de gobernanza” en el Congreso debido al aumento del techo de deuda del país. Estos episodios de política arriesgada han planteado la posibilidad de que Estados Unidos eventualmente pueda incumplir con algunas deudas, aumentando el riesgo para los acreedores internacionales. Las otras dos agencias importantes no cambiaron su evaluación del riesgo crediticio del país.
Calificaciones de agencias de calificación
Para los bonos, la agencia de calificación evaluará la seguridad relativa de los bonos basándose en la situación financiera fundamental de la empresa emisora, que examina cuidadosamente la capacidad del emisor para reembolsar el principal y realizar pagos de intereses.
Calificaciones de Moody's y S&P de mayor a menor en la categoría de grado de inversión: Aaa/AAA, Aa1/AA+, Aa2/AA, Aa3/AA-, A1/A+, A2/A, A3/A-, Baa1/BBB+, Baa2 / BBV y Baa3/BBV-.
Standard & Poor's es el proveedor del índice S&P 500 y una fuente de datos líder y proveedor de índices de calificación crediticia independientes. El índice S&P 500 es un indicador ampliamente utilizado para medir la salud general del mercado de valores estadounidense.
Moody's ofrece investigación financiera internacional sobre bonos gubernamentales y comerciales. Moody's utiliza un sistema de calificación para evaluar la solvencia de un prestatario. Esta escala de calificación comienza con Aaa (calidad más alta) y termina con C (calidad más baja).
Fitch Ratings es también una agencia de calificación internacional. La agencia basa sus calificaciones en factores como la sensibilidad de una empresa a los cambios internos y el tipo de deuda que tiene. Los inversores utilizan Fitch como guía para saber qué inversiones no conducirán al incumplimiento y, a su vez, generarán retornos sólidos.
Las calificaciones asignadas por diversas agencias de calificación se basan principalmente en la solvencia del asegurador o emisor. Por tanto, esta calificación puede interpretarse como una medida directa de la probabilidad de incumplimiento. Sin embargo, la calificación también tiene en cuenta la estabilidad crediticia y la prioridad de pago.
¿Qué significa «grado de inversión» en las calificaciones de bonos?
En términos de calificaciones crediticias, un bono se considera de «grado de inversión» si tiene una calificación BBB- o mejor de Standard and Poors o Baa3 o mejor de Moody's. Estas calificaciones indican que el prestatario tiene una probabilidad relativamente alta de pagar sus deudas a tiempo con un riesgo bajo para el prestamista.
¿Qué significa «especulativo» en las calificaciones de bonos?
Un bono se considera «especulativo» si tiene una calificación BBB- o inferior de Standard and Poor's o Baa3 o inferior de Moody's. Estas calificaciones indican un grado relativamente alto de riesgo crediticio y los prestatarios deben pagar tasas de interés más altas para compensar el mayor riesgo.
¿Qué sucede cuando su puntaje crediticio baja?
Una puntuación crediticia más baja significa que las agencias de informes crediticios creen que el prestatario se está convirtiendo en un mayor riesgo, ya sea debido a mayores niveles de deuda, caída de ingresos u otras razones que hacen que el prestatario sea menos capaz de pagar sus obligaciones. Estos prestatarios tendrán que pagar tasas de interés más altas para compensar el mayor riesgo para los prestamistas.
Línea de fondo
Las calificaciones se utilizan para evaluar la calidad de inversiones como acciones o bonos. Los analistas asignan calificaciones a varios instrumentos en función de los riesgos y oportunidades asociados con inversiones específicas. Hay varias agencias de calificación diferentes que tienen sus propios sistemas para evaluar riesgos y oportunidades.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una calificación?
Una calificación es una herramienta de calificación asignada por un analista o agencia de calificación a una acción o bono. Indica el nivel de oportunidades de inversión para acciones o bonos.
2. ¿Qué significa «grado de inversión» en las calificaciones de bonos?
En términos de calificaciones crediticias, un bono se considera de «grado de inversión» si tiene una calificación BBB- o mejor de Standard and Poors o Baa3 o mejor de Moody’s. Esto indica que el prestatario tiene una probabilidad relativamente alta de pagar sus deudas a tiempo con un riesgo bajo para el prestamista.
3. ¿Qué sucede cuando su puntaje crediticio baja?
Una puntuación crediticia más baja significa que las agencias de informes crediticios creen que el prestatario se está convirtiendo en un mayor riesgo. Esto puede resultar en tasas de interés más altas para compensar el mayor riesgo para los prestamistas.
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