Definicion de Quanto Swap: significado, requisitos, ejemplo
Quanto Swap es un derivado financiero en el que dos partes intercambian dinero en diferentes monedas basado en un activo subyacente, con el objetivo de protegerse del riesgo de cambio. Requiere un acuerdo entre ambas partes y puede incluir un ejemplo en el que se intercambian flujos de efectivo en diferentes monedas en función de la variación de un tipo de cambio específico.
¿Qué es el intercambio cuántico?
Un swap quanto es un swap de tasas de interés entre divisas que se liquida en efectivo en el que una contraparte paga a la otra una tasa de interés en una moneda extranjera. El importe nocional se expresa en moneda nacional. Las tasas de interés pueden ser fijas o flotantes.
Debido a que dependen del tipo de cambio de una moneda y de la diferencia en las tasas de interés entre esas monedas, también se les conoce como swaps diferenciales, diferenciales de tasas o simplemente swaps «diferenciales». Otro nombre para estos swaps también puede ser tipo de cambio garantizado, ya que naturalmente incorporan un tipo de cambio fijo en el contrato de swap.
Resultados clave
- Un swap quanto es una transacción de derivados en la que dos partes intercambian tipos de interés en diferentes monedas.
- Los swaps cuánticos también pueden denominarse swaps de tipos de cambio garantizados, diferenciales, diferenciales de tipos o simplemente swaps «diferenciales».
- Aunque los pagos contienen tipos de cambio en dos monedas diferentes, el monto principal de ambos pagos está denominado en la misma moneda.
- Los swaps cuánticos son útiles para los inversores que creen que a un activo en particular le irá bien en un determinado país, pero a la moneda de ese país no le irá bien.
- Los swaps cuánticos pueden utilizar tipos de interés fijos o flotantes. Un swap de tipo fijo a flotante tiene un riesgo ligeramente mayor pero reduce los riesgos cambiarios.
Entendiendo el intercambio cuántico
Aunque los swaps quanto utilizan dos monedas diferentes, los pagos se realizan en una sola. Por ejemplo, un posible swap quanto implicaría que un inversor estadounidense pagara el LIBOR en dólares estadounidenses a seis meses por un préstamo de 1 millón de dólares y recibiera a cambio pagos en dólares estadounidenses de EURIBOR a seis meses + 75 puntos básicos.
Los swaps quanto de fijo a flotante permiten a los inversores minimizar el riesgo cambiario. Esta evitación de riesgos se logra fijando simultáneamente el tipo de cambio y la tasa de interés.
Los swaps de flotación a flotación tienen un riesgo ligeramente mayor. En este swap de divisas, cada parte está expuesta al diferencial de tipos de interés de la moneda de cada país.
Los swaps y opciones cuánticos son útiles para los inversores que desean exposición a un mercado extranjero pero no quieren riesgo cambiario.
Ventajas de los swaps de Quanto
Los inversores utilizarán swaps cuantitativos cuando crean que a un activo en particular le irá bien en un país, pero al mismo tiempo temen que la moneda de ese país no tenga un buen comportamiento. Así, el inversor intercambiará tipos de interés con otro inversor manteniendo los pagos en su moneda local. De esta manera, pueden separar el riesgo de tipo de interés del riesgo cambiario.
En un swap de tipos de interés típico, dos contrapartes contractuales intercambian un flujo de pagos de intereses futuros por otro basado en un monto de capital específico. Estos swaps requieren intercambiar un valor de tasa de interés fija por un valor de tasa flotante. Un swap puede realizarse en cualquier dirección, pero está diseñado para reducir o aumentar la exposición a cambios en las tasas de interés. Un swap de tasa de interés también puede ayudarlo a obtener una tasa de interés ligeramente más baja que la que sería posible sin el swap.
Sin embargo, un inversor de otro país que desee realizar un swap en el mercado estadounidense primero tendrá que cambiar su activo de su moneda local a dólares estadounidenses. Cada pago se realiza en dólares estadounidenses, que luego el inversor extranjero debe convertir nuevamente a su moneda local.
Esta estrategia implicará un riesgo potencial de tasa de interés, dependiendo de si el inversor extranjero recibe pagos a tasa flotante. También crea riesgo cambiario o cambiario. El swap cuántico resuelve este problema porque todos los tipos de cambio futuros se fijan en el momento en que se celebra el contrato de swap.
Los swaps cuánticos pueden intercambiar una tasa de interés fija por una tasa de interés flotante o intercambiar dos tasas flotantes. Esto es un poco más riesgoso que un swap de fijo a flotante.
Requisitos de intercambio de Quanto
Hay cuatro factores importantes a considerar al negociar swaps cuantitativos. El primero es el valor nocional del activo subyacente, normalmente un préstamo. Este valor se mide en la moneda nacional del activo.
Los dos segundos dígitos representan los tipos de índice de las dos monedas, que pueden ser fijos o flotantes. Una tasa representa la tasa de interés de la moneda nacional y la otra, la moneda internacional utilizada para liquidar la transacción.
La consideración final es la fecha de vencimiento, cuando vence el préstamo u obligación subyacente.
Quanto es cualquier tipo de instrumento derivado que se liquida en una moneda distinta a la moneda del activo subyacente. Además de los swaps quanto, también existen opciones quanto, futuros quanto y CDS quanto.
Ejemplo de intercambio de cuantos
Como ejemplo claro de un swap cuántico, imaginemos que una empresa europea pide prestado 1 millón de dólares para financiar operaciones en Estados Unidos, a pagar en cinco años con intereses basados en la tasa SOFR a 3 meses. En este ejemplo, el SOFR actual es del 5%, pero el EURIBOR es sólo del 1%.
Supongamos además que la empresa espera que las tasas de interés estadounidenses aumenten en relación con las tasas de interés europeas. En este caso, sería mejor que intercambiaran los pagos de intereses basados en SOFR por una tasa basada en EURIBOR.
La compañía intentará un swap quanto para reemplazar sus pagos basados en SOFR con una tasa de interés basada en EURIBOR+4%, aunque seguirán pagando en dólares.
Si las predicciones de tipos de interés de la empresa son correctas, acabarán ahorrando dinero.
¿Qué es el swap de incumplimiento crediticio de Quanto?
Un swap de incumplimiento crediticio quanto es un swap de incumplimiento crediticio en el que la prima del swap o los flujos de efectivo se pagan en una moneda distinta de la moneda del activo subyacente. Son útiles para inversores internacionales que desean obtener exposición a CDS en otro país pero quieren reducir su exposición al riesgo cambiario.
¿Qué es una opción cuántica?
Una opción quanto es un contrato de opción denominado en una moneda distinta a la moneda del activo subyacente. Cuando la opción vence, cualquier pago se recibe en moneda extranjera a un tipo de cambio fijo. Esto es útil para los operadores que desean exponerse a los mercados de opciones extranjeros pero no quieren exponerse al riesgo cambiario.
¿Es lo mismo un swap cuántico que un swap entre divisas?
Un swap cuántico no es lo mismo que un swap de divisas, aunque existen algunas similitudes. Un swap de divisas típico implica que dos partes intercambien capital y flujos de efectivo en dos monedas diferentes, así como tasas de interés predeterminadas. En un swap cuántico, una parte paga a la otra una tasa de interés extranjera, pero en moneda local.
¿Qué es el riesgo cuántico?
El riesgo cuántico se refiere a la posibilidad de cambios adversos en los precios de los activos o los tipos de cambio utilizados en una opción o swap cuántico.
Wikieconomia no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular y puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del principal.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el intercambio cuántico?
Un swap quanto es un swap de tasas de interés entre divisas que se liquida en efectivo en el que una contraparte paga a la otra una tasa de interés en una moneda extranjera. El importe nocional se expresa en moneda nacional. Las tasas de interés pueden ser fijas o flotantes.
2. ¿Es lo mismo un swap cuántico que un swap entre divisas?
Un swap cuántico no es lo mismo que un swap de divisas, aunque existen algunas similitudes. Un swap de divisas típico implica que dos partes intercambien capital y flujos de efectivo en dos monedas diferentes, así como tasas de interés predeterminadas. En un swap cuántico, una parte paga a la otra una tasa de interés extranjera, pero en moneda local.
3. ¿Qué es el riesgo cuántico?
El riesgo cuántico se refiere a la posibilidad de cambios adversos en los precios de los activos o los tipos de cambio utilizados en una opción o swap cuántico. Este riesgo puede surgir como resultado de factores externos como cambios en los tipos de interés o fluctuaciones en los tipos de cambio.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.