Definicion de Explicación de causas, soluciones y ejemplos de problemas principal-agente.
La principal-agente es una relación en la que una persona (el agente) actúa en nombre de otra (el principal) y es responsable de tomar decisiones en su nombre. Las causas de los problemas principal-agente incluyen conflictos de interés y asimetría de información. Las soluciones pueden incluir la introducción de incentivos y la supervisión del agente. Un ejemplo común de problemas principal-agente es la relación entre los accionistas (principal) y los directores ejecutivos (agente) en una empresa.
¿Cuál es el problema principal-agente?
El problema principal-agente es un conflicto de prioridades entre una persona o grupo y un representante autorizado para actuar en su nombre. Un agente puede actuar de manera contraria a los intereses del mandante.
El problema principal-agente es tan variado como los posibles roles del principal y del agente. Esto puede ocurrir en cualquier situación en la que la propiedad de un activo o un principal delega el control directo de ese activo a otra parte o agente.
Resultados clave
- El problema principal-agente es un conflicto de prioridades entre el propietario de un activo y la persona en quien se delega el control del activo.
- El problema puede surgir en muchas situaciones, desde la relación entre un cliente y un abogado hasta la relación entre accionistas y el director ejecutivo.
- El riesgo de que un agente actúe en contra de los intereses del principal puede definirse como costos de agencia.
- Resolver el problema principal-agente puede requerir cambiar el sistema de recompensas para alinear las prioridades o mejorar el flujo de información, o ambas cosas.
Comprender el problema principal-agente
El problema principal-agente se ha convertido en un factor estándar en la ciencia política y la economía. La teoría fue desarrollada en la década de 1970 por Michael Jensen de la Escuela de Negocios de Harvard y William Meckling de la Universidad de Rochester. En un artículo publicado en 1976, esbozaron una teoría de la estructura de propiedad diseñada para evitar lo que identificaron como costos de agencia y sus causas, que identificaron como la separación de propiedad y control.
Esta separación de control ocurre cuando el principal contrata a un agente. El principal delega en el agente cierto grado de control y poder de decisión. Pero el principal conserva la propiedad de los activos y la responsabilidad por cualquier pérdida.
Por ejemplo, los inversores en acciones de una empresa, como copropietarios, son ejecutivos que confían en el director ejecutivo (CEO) de la empresa como su agente para implementar la estrategia en su mejor interés. Es decir, quieren que las acciones suban de precio o paguen dividendos, o ambas cosas. Si, en cambio, el director ejecutivo decide utilizar todas las ganancias para expandirse o pagar grandes bonificaciones a los gerentes, los ejecutivos pueden sentirse decepcionados por el agente.
Imágenes falsas, Sabrina Jiang.
Hay varias soluciones al problema principal-agente, y muchas de ellas implican aclarar expectativas y monitorear los resultados. El director suele ser la única parte que puede o quiere resolver el problema.
¿Qué causa el problema principal-agente?
Costos de agencia
Es lógico que el principal no pueda controlar constantemente las acciones del agente. El riesgo de que un agente eluda su responsabilidad, tome una mala decisión o actúe en contra de los intereses del principal puede definirse como costos de agencia. Pueden surgir costos de agencia adicionales al resolver problemas derivados de las acciones del agente. Los costos de agencia se consideran parte de los costos de transacción.
Los costos de agencia también pueden incluir los costos de crear incentivos financieros o de otro tipo para inducir al agente a actuar de cierta manera. Los directores están dispuestos a soportar estos costos adicionales siempre que el aumento esperado en los rendimientos de la inversión al contratar al agente exceda el costo de contratar al agente, incluidos los costos de agencia.
Soluciones al problema principal-agente
Hay formas de resolver el problema principal-agente. Es responsabilidad del principal crear incentivos para que el agente actúe como el principal quiere. Consideremos el primer ejemplo: la relación entre los accionistas y el director ejecutivo.
Diseño de contrato
Los accionistas pueden tomar medidas antes y después de contratar a un gerente para superar algunos de los riesgos. En primer lugar, pueden diseñar el contrato del administrador de manera que los incentivos del administrador estén alineados con los incentivos de los accionistas. Los directores pueden exigir que el agente les informe los resultados periódicamente. Podrán contratar observadores o auditores externos para monitorear la información. En el peor de los casos, podrán sustituir al gerente.
El diseño del contrato implica alinear los intereses del principal y del agente abordando cuestiones como la inconsistencia de la información, identificando métodos para monitorear a los agentes e incentivando al agente a actuar en el mejor interés del principal.
Evaluación del desempeño y recompensa.
La remuneración es siempre un factor motivador y una prioridad para un agente. Vincular la remuneración a ciertos criterios, como la evaluación del desempeño, puede garantizar que un agente se desempeñe a un alto nivel si su remuneración depende de ello. Esta es una forma casi segura de conciliar los intereses tanto del principal como del agente.
Los métodos de compensación de los agentes incluyen opciones sobre acciones, planes de compensación diferida y participación en las ganancias. En estos métodos, si el agente se desempeña bien, verá un beneficio directo; si no lo hacen, sufrirán pérdidas financieras.
Este es esencialmente el mismo principio que el de dar propina por un buen servicio. En teoría, las propinas combinan los intereses del cliente principal y del agente camarero. Sus prioridades ahora están alineadas y centradas en el buen servicio.
Ejemplos del problema principal-agente
El problema principal-agente puede surgir en muchas situaciones cotidianas fuera del mundo financiero.
- A un cliente que contrata a un abogado le puede preocupar que el abogado dedique más horas facturables de las necesarias.
- El propietario de la vivienda puede no aprobar el uso de los fondos de los contribuyentes por parte del ayuntamiento.
- Un comprador de vivienda puede sospechar que el agente inmobiliario está más interesado en la comisión que en las preocupaciones del comprador.
En todos estos casos, el director prácticamente no tiene otra opción. Se necesita un agente para realizar el trabajo.
¿Cuál es un ejemplo de un problema principal-agente?
Un ejemplo típico de un problema principal-agente es el de los altos directivos y accionistas. Los altos directivos pueden tomar decisiones en beneficio propio que no son en interés de los accionistas. Esto puede incluir adoptar determinadas políticas, hacer tratos con políticos, etc., que pueden perjudicar a la empresa pero beneficiar al directivo. Vincular la remuneración de los altos directivos al desempeño de la empresa podría ser una forma de superar este conflicto.
¿Qué causa el problema principal-agente?
La principal causa del problema principal-agente son los costos de agencia. Estos costos surgen de la falta del principal para monitorear continuamente el desempeño del agente, lo que puede hacer que el agente eluda su responsabilidad, tome malas decisiones o actúe en contra de los intereses del principal.
¿Cuál es una buena manera de superar el problema principal-agente?
Una buena manera de superar el problema principal-agente es alinear los intereses del principal y del agente y eliminar cualquier conflicto de intereses. Una de las mejores formas de hacerlo es alinear la remuneración de los agentes con la evaluación del desempeño. Si un agente se desempeña bien, verá un beneficio financiero directo; si tienen un mal desempeño, sucederá lo contrario. Los métodos para lograr un vínculo entre desempeño y compensación incluyen opciones sobre acciones, planes de compensación diferida y participación en las ganancias.
Línea de fondo
El problema principal-agente es un conflicto que surge entre un individuo o grupo y la persona encargada de representarlos debido a los costos de agencia, lo que hace que el agente eluda su responsabilidad, tome malas decisiones o participe en acciones que van en contra de los beneficios principal-agente. . la personalidad que representan.
Para resolver el problema entre el agente y el principal, el principal debe tomar medidas para crear condiciones o incentivos que motiven al agente a trabajar en interés del principal. Al contratar a cualquier representante en su nombre, es importante reconocer la cuestión principal-agente para garantizar que reciba el mejor servicio posible.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es el problema principal-agente?
El problema principal-agente es un conflicto de prioridades entre una persona o grupo y un representante autorizado para actuar en su nombre. Puede surgir en cualquier situación en la que la propiedad de un activo o un principal delega el control directo de ese activo a otra parte o agente.
2. ¿Qué causa el problema principal-agente?
La principal causa del problema principal-agente son los costos de agencia. Estos costos surgen de la falta del principal para monitorear continuamente el desempeño del agente, lo que puede hacer que el agente eluda su responsabilidad, tome malas decisiones o actúe en contra de los intereses del principal.
3. ¿Cuál es una buena manera de superar el problema principal-agente?
Una buena manera de superar el problema principal-agente es alinear los intereses del principal y del agente y eliminar cualquier conflicto de intereses. Una forma efectiva de hacerlo es alinear la remuneración de los agentes con la evaluación del desempeño y crear incentivos para que el agente trabaje en el mejor interés del principal. Esto podría incluir vincular la compensación del agente con el desempeño, opciones sobre acciones, planes de compensación diferida y participación en las ganancias.
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