Definicion de Depósito de devolución anticipada: qué es, cómo funciona, ejemplo
Depósito de devolución anticipada: un acuerdo en el que un cliente paga una cantidad inicial por un producto o servicio y recibe un reembolso parcial o total si devuelve el producto o cancela el servicio antes de la fecha acordada. Funciona como una garantía para el proveedor y como un incentivo para el cliente. Un ejemplo común es el depósito de seguridad para alquilar un apartamento.
¿Qué es un depósito previo a la devolución?
Un bono rescatable es un título de deuda emitido para financiar un bono rescatable. Con un bono call-back, el emisor decide ejercer su derecho a rescatar sus bonos antes de la fecha de vencimiento prevista.
Los ingresos de la emisión de bonos con rendimientos más bajos y/o vencimientos más largos generalmente se invierten en bonos del Tesoro (letras del Tesoro) antes de la fecha de vencimiento programada para la emisión del bono original.
Resultados clave
- Un bono rescatable es emitido por una corporación con el fin de financiar un bono rescatable en una fecha posterior.
- La recuperación previa es una estrategia utilizada por las empresas para refinanciar eficazmente su deuda pendiente.
- Durante el período intermedio entre la emisión inicial y la emisión posterior de bonos rescatables, los ingresos se mantienen en valores seguros del Tesoro.
Bonos de reembolso anticipado explicados
Una entidad programada para rescatar sus bonos existentes en una fecha de rescate específica puede decidir emitir nuevos bonos, cuyos ingresos se utilizarán para pagar intereses y reembolsar el principal de los bonos antiguos existentes. El nuevo bono que se emitirá con este fin se denomina bono de prerreembolso. Los bonos de reembolso suelen ser emitidos por municipios y están respaldados por inversiones de alta calidad crediticia. Los nuevos bonos se conocen como bonos reembolsables y sus ganancias se utilizan para liquidar los bonos antiguos, llamados bonos reembolsables. Los bonos reembolsados se canjean en una fecha predeterminada, de ahí el término bono «prereembolsado». El uso de bonos de devolución de llamada puede ser un buen método para que los emisores refinancien sus bonos antiguos cuando caen las tasas de interés.
Un bono rescatable es un bono que el emisor puede “recomprar” o recomprar en el mercado secundario antes de la fecha de vencimiento del bono. Cuando las tasas de interés en la economía caen, los emisores de bonos tienen un incentivo para recomprar bonos existentes que tienen pagos de intereses más altos y emitir nuevos bonos a tasas de interés más bajas en el mercado. Esto reduce el costo de la deuda de la empresa emisora mediante pagos de cupones más bajos a los tenedores de bonos. Sin embargo, para alentar a los inversores a comprar bonos rescatables, estos bonos suelen tener protección de rescate, lo que impide que el emisor pueda rescatar los bonos durante un cierto período de tiempo, digamos cinco años. Transcurridos estos cinco años, la empresa puede ejercer su derecho de recompra de bonos en el mercado. La fecha designada después del final de la protección de compra en la que el emisor puede recuperar sus bonos se denomina fecha de primera compra.
Otras Consideraciones
Anticipándose a una fecha futura en la que se canjearán los bonos antiguos, los ingresos de las nuevas emisiones se mantienen en custodia y se invierten en instrumentos de bajo rendimiento pero de alta calidad crediticia, como inversiones en efectivo o títulos del Tesoro con vencimiento aproximadamente al mismo tiempo. El tiempo es el mismo que la fecha de vencimiento de los bonos. bonos originales. En la primera fecha de compra y en las fechas de compra posteriores, los fondos en custodia se utilizan para pagar los intereses y las obligaciones de principal a los inversores sobre el bono anterior. Los intereses devengados por los títulos del Tesoro compensan los intereses del bono rescatado anteriormente.
Como la mayoría de los bonos municipales, los intereses de los bonos de reembolso anticipado están exentos de impuestos federales sobre la renta y de algunos impuestos estatales. Este beneficio fiscal hace que los bonos de reembolso anticipado sean una opción de inversión atractiva para inversores con altos impuestos sobre la renta.
Ejemplo
Por ejemplo, supongamos que en junio de 2016, XYZ City Company decidió rescatar su bono rescatable al 9% (originalmente con vencimiento en 2019) a un precio de $1,100 en la primera fecha de rescate en enero de 2017. En julio, la ciudad XYZ emitió un nuevo bono con un rendimiento del 7%. y tomó todo el producto de este bono y lo invirtió en letras del tesoro, asegurándose de que habría suficiente dinero para liquidar la emisión en enero.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un depósito previo a la devolución?
Respuesta: Un bono rescatable es un título de deuda emitido para financiar un bono rescatable. Con un bono rescatable, el emisor decide ejercer su derecho a rescatar sus bonos antes de la fecha de vencimiento prevista.
2. ¿Qué son los bonos de reembolso anticipado?
Respuesta: Los bonos de reembolso anticipado son emitidos por una entidad para rescatar sus bonos existentes en una fecha específica. También se conocen como bonos de prerreembolso y son una forma de refinanciar deuda pendiente.
3. ¿En qué se invierten los ingresos de los bonos con rendimientos más bajos y vencimientos más largos?
Respuesta: Los ingresos de la emisión de bonos con rendimientos más bajos y/o vencimientos más largos generalmente se invierten en bonos del Tesoro antes de la fecha de vencimiento programada para la emisión del bono original.
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