Definicion de Modelo de prepago: cómo funciona, ejemplos
Un modelo de prepago es un sistema en el cual los usuarios pagan por un servicio antes de utilizarlo, en lugar de pagar al final de un período de tiempo. Ejemplos de esto incluyen tarjetas prepagas de teléfono móvil o servicios de streaming.
¿Qué es un modelo de prepago?
En los préstamos, el modelo de pago anticipado se utiliza para estimar el nivel de pagos anticipados de una cartera de préstamos que se producirá durante un determinado período de tiempo, teniendo en cuenta posibles cambios en las tasas de interés. La amortización anticipada es el pago anticipado de una deuda o de parte de ella. Puede realizarse tanto por la totalidad del saldo como por la próxima cuota, pero en cualquier caso el pago se realiza antes de la fecha contractual del prestatario.
Los modelos de pago anticipado se basan en ecuaciones matemáticas y normalmente implican el análisis de tendencias históricas de pago anticipado para predecir lo que sucederá en el futuro. Los modelos de pago anticipado se utilizan a menudo para valorar conjuntos de hipotecas, como los valores de GNMA u otros productos de deuda titulizados, incluidos los valores respaldados por hipotecas (MBS).
Resultados clave
- El modelo de pago anticipado estima el nivel de pagos anticipados de un préstamo o grupo de préstamos durante un período de tiempo determinado, teniendo en cuenta posibles cambios en las tasas de interés.
- Si bien los modelos de prepago y prepago se pueden aplicar a cualquier tipo de deuda u obligación, a menudo se utilizan con hipotecas y valores respaldados por hipotecas.
- El modelo de prepago de la Public Securities Association (PSA), desarrollado en 1985, es uno de los modelos más utilizados.
Cómo funciona el modelo de prepago
Los modelos de pago anticipado comienzan con un supuesto de pago anticipado cero, un caso base utilizado en los modelos financieros. En este modelo, el prestatario o prestatarios no realizan pagos anticipados de la deuda. Proporciona un punto de comparación para modelos de pago anticipado más complejos y permite al analista examinar el impacto de otras variables en la valoración en ausencia de riesgo de pago anticipado.
Un modelo de pago anticipado básico es el pago anticipado de porcentaje constante (CPP), que es una estimación anual del pago anticipado de una hipoteca que se calcula multiplicando la tasa de pago anticipado mensual promedio por 12. Esto se utiliza para determinar el flujo de efectivo en transacciones financieras estructuradas, a menudo llamado secundario. mercado hipotecario. . Modela el riesgo de reembolso del principal no programado que afecta los rendimientos de la renta fija. El pago anticipado constante es solo uno de los varios tipos de modelos de pago anticipado que se utilizan para calcular las calificaciones y los reembolsos de los préstamos.
Aunque los modelos de prepago y prepago se pueden aplicar a deudas u obligaciones, normalmente se utilizan con préstamos hipotecarios y valores respaldados por hipotecas. A medida que aumentan las tasas de interés, los modelos de pago anticipado permiten menos pagos anticipados porque las personas generalmente no están interesadas en cambiar su hipoteca actual por una hipoteca con una tasa de interés y un pago mensual más altos. Si las tasas de interés caen, se producirá el efecto contrario, ya que más personas refinanciarán sus préstamos en un intento de cerrar su hipoteca existente en favor de una hipoteca con una tasa de interés y un pago mensual más bajos. El fenómeno del pago anticipado es más pronunciado en la industria hipotecaria que en otros préstamos, como los préstamos para automóviles o los préstamos personales, porque el monto principal de este préstamo es grande, la duración es larga y la ley estipula que no hay sanciones por pago anticipado. . Por lo tanto, el perfil de este préstamo hace que valga la pena el esfuerzo de amortizarlo anticipadamente mediante refinanciación o con el propio dinero del prestatario.
Un aumento en la refinanciación de préstamos da como resultado que las hipotecas mancomunadas existentes se cancelen antes de la fecha de vencimiento prevista del préstamo. En última instancia, estos pagos anticipados reducen los pagos hipotecarios actuales que fluyen hacia los grupos hipotecarios, reduciendo el flujo de pagos pagados a los inversores.
El acrónimo PSA se refiere no sólo al antiguo modelo de la Government Securities Association, sino también a la función del modelo, es decir, el supuesto de tasa de pago anticipado.
Ejemplo real de modelo de prepago
Uno de los modelos de prepago más conocidos es el Modelo de Prepago de la Asociación de Valores Públicos (PSA), desarrollado por la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA) en 1985. (La Asociación de Valores Gubernamentales fue la predecesora de SIFMA. Todavía se hace referencia al modelo de pago anticipado con el nombre original de la organización. El modelo a veces también se llama Asociación del Mercado de Bonos PSA, en honor a otra asociación que se fusionó con SIFMA en 2006).
El modelo PSA supone tasas de pago anticipado que aumentan durante los primeros 30 meses y tasas de pago anticipado que permanecen constantes a partir de entonces. El modelo estándar, también llamado 100% PSA o 100 PSA, supone que las tasas de pago anticipado aumentarán un 0,2% durante los primeros 30 meses hasta alcanzar un máximo del 6% en el mes 30.
En particular, un PSA del 150% implica un aumento del 0,3% (1,5 x 0,2%) hasta un máximo del 9%, y un PSA del 200% implica un aumento del 0,4% (2 x 0,2%) hasta un máximo del 9%. La tasa máxima de pago anticipado es del 12%.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es un modelo de prepago?
El modelo de pago anticipado se utiliza para estimar el nivel de pagos anticipados de una cartera de préstamos durante un período de tiempo determinado, teniendo en cuenta posibles cambios en las tasas de interés. La amortización anticipada es el pago anticipado de una deuda o de parte de ella, antes de la fecha contractual del prestatario.
Los modelos de pago anticipado se basan en ecuaciones matemáticas y análisis de tendencias históricas de pago anticipado para predecir lo que sucederá en el futuro. Se utilizan a menudo para valorar conjuntos de hipotecas y otros productos de deuda titulizados.
Resultados clave
- El modelo de pago anticipado estima el nivel de pagos anticipados de un préstamo o grupo de préstamos durante un período de tiempo determinado, teniendo en cuenta posibles cambios en las tasas de interés.
- Se utilizan principalmente con hipotecas y valores respaldados por hipotecas.
- El modelo de prepago de la Public Securities Association (PSA), desarrollado en 1985, es uno de los modelos más utilizados.
¿Cómo funciona el modelo de prepago?
Los modelos de pago anticipado comienzan con un supuesto de pago anticipado cero, que proporciona un punto de comparación para modelos más complejos. Un modelo básico es el pago anticipado de porcentaje constante (CPP), utilizado para determinar el flujo de efectivo en transacciones financieras estructuradas.
Los modelos de pago anticipado son más pronunciados en la industria hipotecaria, ya que las tasas de interés afectan la cantidad de pagos anticipados que se realizan. Un aumento en la refinanciación de préstamos da como resultado que las hipotecas existentes se cancelen antes de la fecha de vencimiento prevista del préstamo, lo que afecta los flujos de pagos a inversores.
El acrónimo PSA se refiere no sólo al antiguo modelo de la Government Securities Association, sino también a la función del modelo, es decir, el supuesto de tasa de pago anticipado.
¿Cuál es un ejemplo real de modelo de prepago?
Uno de los modelos de prepago más conocidos es el Modelo de Prepago de la Asociación de Valores Públicos (PSA), desarrollado por la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA) en 1985. Supone tasas de pago anticipado que aumentan durante los primeros 30 meses y tasas de pago anticipado que permanecen constantes a partir de entonces.
El modelo estándar, también llamado 100% PSA o 100 PSA, supone que las tasas de pago anticipado aumentarán un 0,2% durante los primeros 30 meses hasta alcanzar un máximo del 6% en el mes 30.
En particular, un PSA del 150% implica un aumento del 0,3% (1,5 x 0,2%) hasta un máximo del 9%, y un PSA del 200% implica un aumento del 0,4% (2 x 0,2%) hasta un máximo del 12%. La tasa máxima de pago anticipado es del 12%.
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