Definicion de Sobresuscripción: definición, ejemplo, costos y beneficios
La sobresuscripción es un concepto que se refiere a la asignación de más recursos de los disponibles en un sistema. Esto puede resultar en costos adicionales, pero también permite una mayor flexibilidad y capacidad de respuesta. Un ejemplo común es la sobresuscripción de ancho de banda en servicios de internet, donde se asigna más ancho de banda del que realmente se posee. Los beneficios incluyen costos más bajos y una mejor utilización de los recursos, aunque también puede resultar en una degradación del rendimiento si se realiza de forma excesiva.
¿Qué es la sobresuscripción?
La sobresuscripción es el término utilizado cuando la demanda de una nueva emisión de acciones excede el número de acciones disponibles. Cuando una nueva emisión tiene una suscripción superior a la esperada, los suscriptores u otras instituciones financieras que ofrecen valores pueden ajustar el precio al alza u ofrecer más valores para reflejar una demanda mayor a la esperada.
Una emisión con exceso de suscripción se puede contrastar con una emisión con suscripción insuficiente, donde la demanda no puede satisfacer completamente la oferta disponible de acciones.
Resultados clave
- La sobresuscripción se refiere a la emisión de acciones en las que la demanda excede la oferta disponible.
- Una suscripción excesiva a una oferta pública inicial indica que los inversores están ansiosos por comprar acciones de la empresa, lo que da como resultado un precio más alto y/o más acciones ofrecidas a la venta.
- La sobresuscripción no siempre significa que el mercado respaldará un precio más alto durante mucho tiempo, ya que la demanda eventualmente debe alinearse con los fundamentos de la empresa subyacentes al valor.
Comprender los problemas de sobresuscripción
Una oferta sobresuscrita de un valor a menudo ocurre cuando el interés en él excede con creces la oferta disponible para la emisión. La sobresuscripción puede ocurrir en cualquier mercado donde la oferta disponible de nuevos valores sea limitada, pero lo más común es que implique la venta de acciones recién emitidas en el mercado secundario a través de una oferta pública inicial (IPO). Aquí, la demanda supera el número total de acciones emitidas por la empresa IPO. El grado de sobresuscripción se muestra como un múltiplo, por ejemplo, «ABC IPO tiene un exceso de suscripción dos veces». Un múltiplo de dos significa que en realidad hay el doble de demanda de la acción que en la emisión planificada.
Los precios de las acciones se fijan deliberadamente en un nivel que idealmente permita vender todas las acciones. Los suscriptores de IPO generalmente no quieren quedarse con acciones no rescatadas en una emisión con suscripción insuficiente.
Cuando un corredor/agente o creador de mercado tiene que comprar una acción porque no hay suficientes compradores, se le llama «comer acciones».
Si la demanda de una oferta pública inicial supera la oferta (creando una escasez), los valores pueden tener un precio más alto, generando más capital para el emisor, lo que también significa más comisiones recibidas por el asegurador.
Sin embargo, las acciones de OPI que tienen un exceso de suscripción a menudo están infravaloradas hasta cierto punto para garantizar un aumento posterior a la OPI y una negociación activa para continuar generando entusiasmo en torno al tema. Las empresas están dejando poco capital sobre la mesa, pero aún pueden complacer a los accionistas nacionales proporcionándoles ganancias en papel incluso si están estancadas durante el período de bloqueo.
Beneficios y costos de la sobresuscripción de valores
Cuando los valores tienen una suscripción excesiva, las empresas pueden ofrecer más valores, aumentar el precio de los mismos o realizar alguna combinación de ambas cosas para satisfacer la demanda y recaudar más capital en el proceso. Esto significa que pueden recaudar más capital y en mejores condiciones.
Las empresas casi siempre retendrán una parte importante de sus acciones para cubrir futuras necesidades de capital e incentivos de gestión, por lo que suele haber una reserva permanente de acciones que se puede agregar si la oferta pública inicial parece tener un exceso de suscripción, sin tener que registrar nuevos valores. con los reguladores.
Por supuesto, aumentar el capital es bueno para la empresa. Los inversores, sin embargo, deben pagar precios más altos y pueden ser excluidos de la emisión si el precio excede su disposición a pagar. También podría perjudicar a los inversores que están a punto de participar en una oferta pública inicial en la que el precio de mercado inicial está muy por encima de los fundamentos, sólo para ver cómo los precios colapsan en las semanas y meses siguientes.
Ejemplo de una oferta pública inicial con exceso de suscripción
A principios de 2012, los analistas indicaron que la tan esperada salida a bolsa de Facebook (ahora Meta), que inicialmente buscaba recaudar alrededor de 10.600 millones de dólares vendiendo alrededor de 337 millones de acciones a precios entre 28 y 35 dólares por acción, atraería mucho más interés por parte de los inversores. por lo que rápidamente podría convertirse en una oferta pública inicial con exceso de suscripción. Como era de esperar, el interés de los inversores que condujo a la IPO el 18 de mayo de 2012 creó mucha más demanda de acciones de Facebook de la que ofrecía la empresa.
Para aprovechar la sobresuscripción de IPO y satisfacer este aumento en la demanda de los inversores, Facebook (META) no sólo puso más acciones a disposición de los inversores (421 millones frente a 337 millones, o un 25% más de acciones), sino que también elevó el rango de precios de la IPO a 34 dólares. . 38 dólares por acción, aproximadamente un 15% más que el precio. Básicamente, Facebook y sus suscriptores aumentaron tanto la oferta como el precio de las acciones para satisfacer la demanda y reducir la suscripción excesiva de los valores, lo que resultó en un aumento neto en el valor de aproximadamente el 40% con respecto a los términos originales de la IPO. Como resultado, Facebook recaudó más capital y recibió una valoración más alta, pero los inversores obtuvieron las acciones que querían.
Sin embargo, rápidamente quedó claro que Facebook inicialmente no valía el nuevo precio de salida a bolsa, ya que las acciones cayeron bruscamente en los primeros cuatro meses de cotización. Las acciones no cotizaron por encima del precio de la oferta pública inicial hasta el 31 de julio de 2013. Por supuesto, la acción se ha comportado bastante bien en los años siguientes.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la sobresuscripción? La sobresuscripción es el término utilizado cuando la demanda de una nueva emisión de acciones excede el número de acciones disponibles. Cuando una nueva emisión tiene una suscripción superior a la esperada, los suscriptores u otras instituciones financieras que ofrecen valores pueden ajustar el precio al alza u ofrecer más valores para reflejar una demanda mayor a la esperada. Una emisión con exceso de suscripción se puede contrastar con una emisión con suscripción insuficiente, donde la demanda no puede satisfacer completamente la oferta disponible de acciones. Resultados clave La sobresuscripción se refiere a la emisión de acciones en las que la demanda excede la oferta disponible.Una suscripción excesiva a una oferta pública inicial indica que los inversores están ansiosos por comprar acciones de la empresa, lo que da como resultado un precio más alto y/o más acciones ofrecidas a la venta.La sobresuscripción no siempre significa que el mercado respaldará un precio más alto durante mucho tiempo, ya que la demanda eventualmente debe alinearse con los fundamentos de la empresa subyacentes al valor. Comprender los problemas de sobresuscripción Una oferta sobresuscrita de un valor a menudo ocurre cuando el interés en él excede con creces la oferta disponible para la emisión. La sobresuscripción puede ocurrir en cualquier mercado donde la oferta disponible de nuevos valores sea limitada, pero lo más común es que implique la venta de acciones recién emitidas en el mercado secundario a través de una oferta pública inicial (IPO). Aquí, la demanda supera el número total de acciones emitidas por la empresa IPO. El grado de sobresuscripción se muestra como un múltiplo, por ejemplo, «ABC IPO tiene un exceso de suscripción dos veces». Un múltiplo de dos significa que en realidad hay el doble de demanda de la acción que en la emisión planificada. Los precios de las acciones se fijan deliberadamente en un nivel que idealmente permita vender todas las acciones. Los suscriptores de IPO generalmente no quieren quedarse con acciones no rescatadas en una emisión con suscripción insuficiente. Cuando un corredor/agente o creador de mercado tiene que comprar una acción porque no hay suficientes compradores, se le llama «comer acciones». Si la demanda de una oferta pública inicial supera la oferta (creando una escasez), los valores pueden tener un precio más alto, generando más capital para el emisor, lo que también significa más comisiones recibidas por el asegurador. Sin embargo, las acciones de OPI que tienen un exceso de suscripción a menudo están infravaloradas hasta cierto punto para garantizar un aumento posterior a la OPI y una negociación activa para continuar generando entusiasmo en torno al tema. Las empresas están dejando poco capital sobre la mesa, pero aún pueden complacer a los accionistas nacionales proporcionándoles ganancias en papel incluso si están estancadas durante el período de bloqueo. Beneficios y costos de la sobresuscripción de valores Cuando los valores tienen una suscripción excesiva, las empresas pueden ofrecer más valores, aumentar el precio de los mismos o realizar alguna combinación de ambas cosas para satisfacer la demanda y recaudar más capital en el proceso. Esto significa que pueden recaudar más capital y en mejores condiciones. Las empresas casi siempre retendrán una parte importante de sus acciones para cubrir futuras necesidades de capital e incentivos de gestión, por lo que suele haber una reserva permanente de acciones que se puede agregar si la oferta pública inicial parece tener un exceso de suscripción, sin tener que registrar nuevos valores. con los reguladores. Por supuesto, aumentar el capital es bueno para la empresa. Los inversores, sin embargo, deben pagar precios más altos y pueden ser excluidos de la emisión si el precio excede su disposición a pagar. También podría perjudicar a los inversores que están a punto de participar en una oferta pública inicial en la que el precio de mercado inicial está muy por encima de los fundamentos, sólo para ver cómo los precios colapsan en las semanas y meses siguientes. Ejemplo de una oferta pública inicial con exceso de suscripción A principios de 2012, los analistas indicaron que la tan esperada salida a bolsa de Facebook (ahora Meta), que inicialmente buscaba recaudar alrededor de 10.600 millones de dólares vendiendo alrededor de 337 millones de acciones a precios entre 28 y 35 dólares por acción, atraería mucho más interés por parte de los inversores. por lo que rápidamente podría convertirse en una oferta pública inicial con exceso de suscripción. Como era de esperar, el interés de los inversores que condujo a la IPO el 18 de mayo de 2012 creó mucha más demanda de acciones de Facebook de la que ofrecía la empresa. Para aprovechar la sobresuscripción de IPO y satisfacer este aumento en la demanda de los inversores, Facebook (META) no sólo puso más acciones a disposición de los inversores (421 millones frente a 337 millones, o un 25% más de acciones), sino que también elevó el rango de precios de la IPO a 34 dólares. . 38 dólares por acción, aproximadamente un 15% más que el precio. Básicamente, Facebook y sus suscriptores aumentaron tanto la oferta como el precio de las acciones para satisfacer la demanda y reducir la suscripción excesiva de los valores, lo que resultó en un aumento neto en el valor de aproximadamente el 40% con respecto a los términos originales de la IPO. Como resultado, Facebook recaudó más capital y recibió una valoración más alta, pero los inversores obtuvieron las acciones que querían. Sin embargo, rápidamente quedó claro que Facebook inicialmente no valía el nuevo precio de salida a bolsa, ya que las acciones cayeron bruscamente en los primeros cuatro meses de cotización. Las acciones no cotizaron por encima del precio de la oferta pública inicial hasta el 31 de julio de 2013. Por supuesto, la acción se ha comportado bastante bien en los años siguientes.
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