Definicion de Política de tipos de interés negativos (NIRP): definición, uso, ejemplos
Política de tipos de interés negativos (NIRP): definición, uso, ejemplos
¿Qué es la política de tipos de interés negativos (NIRP)?
La Política de Tasas de Interés Negativas (NIRP) es una herramienta de política monetaria no convencional utilizada por un banco central según la cual los objetivos de tasas de interés nominales se establecen en valores negativos, por debajo del límite inferior teórico del cero por ciento. El NIRP es un desarrollo relativamente nuevo (desde la década de 1990) en la política monetaria que se utiliza para aliviar las crisis financieras y solo se adoptó formalmente en circunstancias económicas extremas.
Resultados clave
- Una política de tipos de interés negativos (NIRP) se produce cuando un banco central fija su tipo de interés nominal objetivo en menos del cero por ciento.
- Esta inusual herramienta de política monetaria se utiliza para fomentar fuertemente el endeudamiento, el gasto y la inversión, en lugar de acumular efectivo que perderá valor debido a las tasas de depósito negativas.
- En la práctica, desde la crisis financiera de 2008 se han observado tasas negativas oficialmente impuestas en varias jurisdicciones, como partes de Europa y Japón.
Explicando la política de tipos de interés negativos
Una tasa de interés negativa significa que el banco central (y posiblemente los bancos privados) cobrarán intereses negativos. En lugar de recibir dinero a través de depósitos, los depositantes deben pagar periódicamente para mantener su dinero en el banco. Con ello se pretende alentar a los bancos a prestar dinero con mayor libertad, y a las empresas y los individuos a invertir, prestar y gastar dinero en lugar de pagar tarifas para mantenerlo seguro. Esto está sucediendo en un entorno de tipos de interés negativos.
Durante los períodos de deflación, las personas y las empresas acumulan dinero en lugar de gastarlo e invertirlo. El resultado es un colapso de la demanda agregada, que hace que los precios caigan aún más, que la producción real se desacelere o se detenga y que el desempleo aumente. Para combatir ese estancamiento económico se suele utilizar una política monetaria laxa o expansiva. Sin embargo, si las fuerzas deflacionarias son lo suficientemente fuertes, simplemente reducir la tasa de interés del banco central a cero puede no ser suficiente para estimular el endeudamiento y los préstamos.
La teoría de la política de tipos de interés negativos (NIRP)
Las tasas de interés negativas pueden verse como un último intento de estimular el crecimiento económico. Básicamente, se utiliza cuando todo lo demás (cualquier otro tipo de política tradicional) ha demostrado ser ineficaz y podría fracasar.
En teoría, fijar tasas de interés por debajo de cero reduciría los costos de endeudamiento para empresas y hogares, estimulando la demanda de crédito y estimulando la inversión y el gasto de los consumidores. Los bancos minoristas pueden optar por internalizar los costos de las tasas de interés negativas pagándolas, lo que afectaría negativamente las ganancias, en lugar de trasladar los costos a los pequeños depositantes por temor a que, de lo contrario, se verían obligados a convertir sus depósitos en efectivo.
Ejemplos reales de NIRP
Un ejemplo de una política de tipos de interés negativos sería fijar el tipo clave en -0,2 por ciento, de modo que los depositantes bancarios tendrían que pagar dos décimas por ciento sobre sus depósitos en lugar de recibir intereses positivos.
Si bien los temores de que los clientes bancarios y los bancos transfieran todas sus tenencias de efectivo a efectivo (o M1) no se han materializado, hay cierta evidencia de que las tasas de interés negativas en Europa efectivamente han reducido los préstamos interbancarios.
Existen algunos riesgos y posibles consecuencias no deseadas asociadas con las políticas de tipos de interés negativos. Si los bancos penalizan a los hogares por ahorrar, esto no necesariamente alentará a los consumidores minoristas a gastar más efectivo. En cambio, pueden ahorrar dinero en casa. La creación de un entorno de tipos de interés negativos podría incluso desencadenar una fuga de efectivo, obligando a los hogares a retirar su efectivo del banco para evitar pagar tipos de interés negativos sobre los ahorros.
Los bancos que deseen evitar salidas de efectivo pueden abstenerse de aplicar tasas de interés negativas a los depósitos relativamente pequeños de los ahorradores de los hogares. En cambio, aplican tasas de interés negativas a grandes saldos de fondos de pensiones, empresas de inversión y otros clientes corporativos. Esto anima a los ahorradores corporativos a invertir en bonos y otros instrumentos que ofrecen mayores rendimientos, al tiempo que protegen a los bancos y a la economía de los efectos negativos del flujo de caja.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la política de tipos de interés negativos (NIRP)?
La Política de Tasas de Interés Negativas (NIRP) es una herramienta de política monetaria no convencional utilizada por un banco central según la cual los objetivos de tasas de interés nominales se establecen en valores negativos, por debajo del límite inferior teórico del cero por ciento. El NIRP es un desarrollo relativamente nuevo (desde la década de 1990) en la política monetaria que se utiliza para aliviar las crisis financieras y solo se adoptó formalmente en circunstancias económicas extremas.
Resultados clave
- Una política de tipos de interés negativos (NIRP) se produce cuando un banco central fija su tipo de interés nominal objetivo en menos del cero por ciento.
- Esta inusual herramienta de política monetaria se utiliza para fomentar fuertemente el endeudamiento, el gasto y la inversión, en lugar de acumular efectivo que perderá valor debido a las tasas de depósito negativas.
- En la práctica, desde la crisis financiera de 2008 se han observado tasas negativas oficialmente impuestas en varias jurisdicciones, como partes de Europa y Japón.
Explicando la política de tipos de interés negativos
Una tasa de interés negativa significa que el banco central (y posiblemente los bancos privados) cobrarán intereses negativos. En lugar de recibir dinero a través de depósitos, los depositantes deben pagar periódicamente para mantener su dinero en el banco. Con ello se pretende alentar a los bancos a prestar dinero con mayor libertad, y a las empresas y los individuos a invertir, prestar y gastar dinero en lugar de pagar tarifas para mantenerlo seguro. Esto está sucediendo en un entorno de tipos de interés negativos.
Durante los períodos de deflación, las personas y las empresas acumulan dinero en lugar de gastarlo e invertirlo. El resultado es un colapso de la demanda agregada, que hace que los precios caigan aún más, que la producción real se desacelere o se detenga y que el desempleo aumente. Para combatir ese estancamiento económico se suele utilizar una política monetaria laxa o expansiva. Sin embargo, si las fuerzas deflacionarias son lo suficientemente fuertes, simplemente reducir la tasa de interés del banco central a cero puede no ser suficiente para estimular el endeudamiento y los préstamos.
La teoría de la política de tipos de interés negativos (NIRP)
Las tasas de interés negativas pueden verse como un último intento de estimular el crecimiento económico. Básicamente, se utiliza cuando todo lo demás (cualquier otro tipo de política tradicional) ha demostrado ser ineficaz y podría fracasar.
En teoría, fijar tasas de interés por debajo de cero reduciría los costos de endeudamiento para empresas y hogares, estimulando la demanda de crédito y estimulando la inversión y el gasto de los consumidores. Los bancos minoristas pueden optar por internalizar los costos de las tasas de interés negativas pagándolas, lo que afectaría negativamente las ganancias, en lugar de trasladar los costos a los pequeños depositantes por temor a que, de lo contrario, se verían obligados a convertir sus depósitos en efectivo.
Ejemplos reales de NIRP
Un ejemplo de una política de tipos de interés negativos sería fijar el tipo clave en -0,2 por ciento, de modo que los depositantes bancarios tendrían que pagar dos décimas por ciento sobre sus depósitos en lugar de recibir intereses positivos.
Si bien los temores de que los clientes bancarios y los bancos transfieran todas sus tenencias de efectivo a efectivo (o M1) no se han materializado, hay cierta evidencia de que las tasas de interés negativas en Europa efectivamente han reducido los préstamos interbancarios.
Existen algunos riesgos y posibles consecuencias no deseadas asociadas con las políticas de tipos de interés negativos. Si los bancos penalizan a los hogares por ahorrar, esto no necesariamente alentará a los consumidores minoristas a gastar más efectivo. En cambio, pueden ahorrar dinero en casa. La creación de un entorno de tipos de interés negativos podría incluso desencadenar una fuga de efectivo, obligando a los hogares a retirar su efectivo del banco para evitar pagar tipos de interés negativos sobre los ahorros.
Los bancos que deseen evitar salidas de efectivo pueden abstenerse de aplicar tasas de interés negativas a los depósitos relativamente pequeños de los ahorradores de los hogares. En cambio, aplican tasas de interés negativas a grandes saldos de fondos de pensiones, empresas de inversión y otros clientes corporativos. Esto anima a los ahorradores corporativos a invertir en bonos y otros instrumentos que ofrecen mayores rendimientos, al tiempo que protegen a los bancos y a la economía de los efectos negativos del flujo de caja.
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