Definicion de Promedio estrechamente ponderado: qué significa, cómo funciona
Promedio estrechamente ponderado: qué significa, cómo funciona
¿Qué es un promedio ponderado estrecho?
Un promedio ponderado de base estrecha es una disposición antidilución que se utiliza para garantizar que los inversores no se ven penalizados cuando las empresas reciben financiación adicional o emiten nuevas acciones. Al determinar el nuevo precio medio ponderado de las acciones antiguas, sólo se tiene en cuenta el número total de acciones preferentes en circulación.
Resultados clave
- Un promedio ponderado de base estrecha es una disposición antidilución que se utiliza para garantizar que los inversores no son penalizados cuando las empresas emiten nuevas acciones.
- Al determinar el nuevo precio medio ponderado de las acciones antiguas, sólo se tiene en cuenta el número total de acciones preferentes en circulación.
- Las opciones, warrants y acciones emitidas como parte de grupos de acciones de incentivo generalmente se excluyen del promedio ponderado estrecho.
- base estrecha peso promedio puede ser parte de los términos acordados para las siguientes rondas de financiación de la empresa a medida que se emitan más acciones y aumente la valoración.
Comprender el promedio ponderado estrecho
La dilución ocurre cuando una empresa emite nuevas acciones para obtener capital. Cuando el número de acciones en circulación aumenta, cada accionista existente se convierte en poseer un porcentaje menor o diluido de las acciones de una empresa, lo que hace que cada acción sea menos valiosa.
Las disposiciones antidilución, como los promedios ponderados estrechamente, ayudan a evitarlo. Si una empresa vende más acciones a un precio más bajo, la disposición antidilución realizará un ajuste a la baja en el precio de conversión de los valores convertibles. Por lo tanto, tras la conversión, los inversores existentes recibirán más acciones de la empresa, lo que les permitirá conservar su participación original en la empresa como porcentaje de las acciones de la empresa.
base estrecha peso promedio puede ser un aspecto de los términos negociados para rondas posteriores de financiación por parte de la empresa de capital riesgo a medida que se emitan más acciones y aumente la valoración. El objetivo es proteger la participación de propiedad que se otorgó a los primeros accionistas, ya que nuevas rondas de financiación podrían conducir a una mayor dilución de las acciones y potencialmente diluir su participación en la empresa.
Promedio ponderado de base estrecha y promedio ponderado de base amplia
Hay dos tipos de control de dilución promedio ponderado: amplio y estrecho. Las diferencias entre ellos radican en los tipos de acciones que tienen en cuenta. La base amplia, como su nombre indica, es más inclusiva que la versión estrecha.
El promedio ponderado amplio tiene en cuenta todas las acciones previamente emitidas y pendientes. Por otro lado, un promedio ponderado de base estrecha tiene en cuenta sólo todas las acciones preferentes convertibles o las acciones preferentes comunes en circulación que son convertibles para una serie particular.
Las opciones, warrants y acciones emitidas como parte de grupos de acciones de incentivo generalmente se excluyen del promedio ponderado estrecho. Por ejemplo, si una empresa tiene un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) y los primeros empleados recibieron opciones sobre acciones, esos equivalentes en acciones no contarán para el promedio ponderado.
La diferencia resultante de este promedio ponderado depende del precio relativo y del monto del financiamiento dilutivo y del número total de acciones ordinarias y preferentes en circulación.
El efecto de incluir acciones adicionales en la fórmula de base amplia reduce la cantidad de ajuste antidilución proporcionado a los accionistas preferentes en relación con la fórmula de base estrecha. Debido a la fórmula de promedio ponderado de base estrecha, el número de acciones adicionales emitidas a los accionistas preferentes tras la conversión es mayor que el número emitido a los accionistas preferentes utilizando la fórmula de promedio ponderado de base amplia.
Cálculo de un promedio ponderado sobre una base limitada
La fórmula para el promedio ponderado estrecho se puede expresar como: Precio de emisión por acción por ronda x. [(Common outstanding pre-deal + Common issuable for amount raised at prior conversion price) ÷ (Common outstanding pre-deal + Common issued in the deal)]
En tal caso, las acciones ordinarias en circulación están relacionadas únicamente con las acciones preferentes de la serie que se está ajustando.
Ventajas y desventajas del promedio ponderado estrecho
Está claro que el promedio ponderado de base estrecha es popular entre los primeros inversores en acciones preferentes convertibles. A veces, algunos patrocinadores potenciales pueden incluso exigir que se incluyan dichas disposiciones antes de invertir porque saben que probablemente habrá múltiples rondas de financiación dilutiva en el futuro.
Sin embargo, las empresas no siempre están dispuestas a ofrecer protección contra los riesgos bursátiles. En muchos casos, pueden negarse a proporcionar derechos antidilución para evitar obstaculizar el interés de los inversores en rondas de financiación posteriores y aumentar las posibilidades de promover el éxito a largo plazo de la empresa.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un promedio ponderado estrecho?
Un promedio ponderado de base estrecha es una disposición antidilución que se utiliza para garantizar que los inversores no se ven penalizados cuando las empresas reciben financiación adicional o emiten nuevas acciones. Al determinar el nuevo precio medio ponderado de las acciones antiguas, sólo se tiene en cuenta el número total de acciones preferentes en circulación.
Resultados clave
- Un promedio ponderado de base estrecha es una disposición antidilución que se utiliza para garantizar que los inversores no son penalizados cuando las empresas emiten nuevas acciones.
- Al determinar el nuevo precio medio ponderado de las acciones antiguas, sólo se tiene en cuenta el número total de acciones preferentes en circulación.
- Las opciones, warrants y acciones emitidas como parte de grupos de acciones de incentivo generalmente se excluyen del promedio ponderado estrecho.
- base estrecha peso promedio puede ser parte de los términos acordados para las siguientes rondas de financiación de la empresa a medida que se emitan más acciones y aumente la valoración.
Comprender el promedio ponderado estrecho
La dilución ocurre cuando una empresa emite nuevas acciones para obtener capital. Cuando el número de acciones en circulación aumenta, cada accionista existente se convierte en poseer un porcentaje menor o diluido de las acciones de una empresa, lo que hace que cada acción sea menos valiosa.
Las disposiciones antidilución, como los promedios ponderados estrechamente, ayudan a evitarlo. Si una empresa vende más acciones a un precio más bajo, la disposición antidilución realizará un ajuste a la baja en el precio de conversión de los valores convertibles. Por lo tanto, tras la conversión, los inversores existentes recibirán más acciones de la empresa, lo que les permitirá conservar su participación original en la empresa como porcentaje de las acciones de la empresa.
base estrecha peso promedio puede ser un aspecto de los términos negociados para rondas posteriores de financiación por parte de la empresa de capital riesgo a medida que se emitan más acciones y aumente la valoración. El objetivo es proteger la participación de propiedad que se otorgó a los primeros accionistas, ya que nuevas rondas de financiación podrían conducir a una mayor dilución de las acciones y potencialmente diluir su participación en la empresa.
Promedio ponderado de base estrecha y promedio ponderado de base amplia
Hay dos tipos de control de dilución promedio ponderado: amplio y estrecho. Las diferencias entre ellos radican en los tipos de acciones que tienen en cuenta. La base amplia, como su nombre indica, es más inclusiva que la versión estrecha.
El promedio ponderado amplio tiene en cuenta todas las acciones previamente emitidas y pendientes. Por otro lado, un promedio ponderado de base estrecha tiene en cuenta sólo todas las acciones preferentes convertibles o las acciones preferentes comunes en circulación que son convertibles para una serie particular.
Las opciones, warrants y acciones emitidas como parte de grupos de acciones de incentivo generalmente se excluyen del promedio ponderado estrecho. Por ejemplo, si una empresa tiene un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) y los primeros empleados recibieron opciones sobre acciones, esos equivalentes en acciones no contarán para el promedio ponderado.
La diferencia resultante de este promedio ponderado depende del precio relativo y del monto del financiamiento dilutivo y del número total de acciones ordinarias y preferentes en circulación.
El efecto de incluir acciones adicionales en la fórmula de base amplia reduce la cantidad de ajuste antidilución proporcionado a los accionistas preferentes en relación con la fórmula de base estrecha. Debido a la fórmula de promedio ponderado de base estrecha, el número de acciones adicionales emitidas a los accionistas preferentes tras la conversión es mayor que el número emitido a los accionistas preferentes utilizando la fórmula de promedio ponderado de base amplia.
Cálculo de un promedio ponderado sobre una base limitada
La fórmula para el promedio ponderado estrecho se puede expresar como: Precio de emisión por acción por ronda x. [(Common outstanding pre-deal + Common issuable for amount raised at prior conversion price) ÷ (Common outstanding pre-deal + Common issued in the deal)]
En tal caso, las acciones ordinarias en circulación están relacionadas únicamente con las acciones preferentes de la serie que se está ajustando.
Ventajas y desventajas del promedio ponderado estrecho
Está claro que el promedio ponderado de base estrecha es popular entre los primeros inversores en acciones preferentes convertibles. A veces, algunos patrocinadores potenciales pueden incluso exigir que se incluyan dichas disposiciones antes de invertir porque saben que probablemente habrá múltiples rondas de financiación dilutiva en el futuro.
Sin embargo, las empresas no siempre están dispuestas a ofrecer protección contra los riesgos bursátiles. En muchos casos, pueden negarse a proporcionar derechos antidilución para evitar obstaculizar el interés de los inversores en rondas de financiación posteriores y aumentar las posibilidades de promover el éxito a largo plazo de la empresa.
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