Definicion de Se modificó la definición de certificado de un extremo a otro.
Se modificó la definición de certificado de un extremo a otro.
¿Qué es un certificado de extremo a extremo modificado?
Un certificado de transferencia modificado es un tipo de valor de renta fija que proporciona a los inversores ingresos generados a partir de un conjunto de activos o préstamos subyacentes. Por lo general, son emitidos por agencias federales de EE. UU., como la Asociación Hipotecaria Nacional del Gobierno (GNMA).
Resultados clave
- Un certificado de transferencia modificado es un tipo de valor de renta fija vendido por agencias federales de EE. UU.
- El ejemplo más común de tales instrumentos son los valores respaldados por hipotecas vendidos por GNMA.
- Estos instrumentos pueden resultar atractivos para los inversores porque reducen significativamente el riesgo de incumplimiento asociado con los préstamos hipotecarios y también brindan diversificación adicional.
Cómo funcionan los certificados modificados de un extremo a otro
Los certificados de transferencia modificados ofrecen a los inversores ingresos a través de un conjunto de valores subyacentes, normalmente hipotecas. Las agencias propietarias de los préstamos garantizan los pagos de intereses a los inversores y realizan esos pagos con regularidad, independientemente de si la agencia recibe pagos de intereses sobre el pagaré subyacente o no. Las agencias transfieren los pagos de capital a los inversores a medida que los reciben o en una fecha determinada, lo que ocurra primero.
Según este acuerdo, la agencia que emite el certificado de transferencia modificado asume el riesgo de incumplimiento de la cartera subyacente. Sin embargo, los inversores en certificados de transferencia modificados no están protegidos contra el riesgo de pago anticipado, ya que cualquier pago anticipado del principal se trasladará a los inversores del certificado. Debido a que los pagos anticipados reducen el monto del principal pendiente, también reducen el monto de los intereses devengados en el futuro.
Desde la perspectiva de un inversor, los certificados de transferencia modificados pueden ser una forma atractiva de reducir los riesgos asociados con los préstamos inmobiliarios. Al recibir una garantía respaldada por el gobierno de pagos futuros de intereses y principal, los inversores en certificados de transferencia modificados pueden eliminar sustancialmente el riesgo de incumplimiento asociado con los valores respaldados por hipotecas.
Además, debido a que estos títulos combinan cientos o incluso miles de hipotecas en un solo vehículo, ofrecen a los inversionistas una diversificación mucho mayor de la que sería posible otorgando préstamos a propietarios individuales.
Importante
Los inversores que deseen reducir aún más su riesgo pueden invertir en certificados de transferencia totalmente modificados, que reducen el riesgo de pago anticipado al garantizar plenamente tanto el monto como el momento de los pagos de intereses y principal.
Ejemplo real de un certificado de extremo a extremo modificado
A modo de ejemplo, supongamos que un inversor compra un certificado GNMA modificado, conocido como Ginnie Mae, que consta de un conjunto de hipotecas. Si varios propietarios incumplen sus préstamos y no realizan los pagos de intereses dentro de un período determinado, el inversionista aún recibirá pagos programados de hipoteca y capital de Ginnie Mae.
Por otro lado, si varios propietarios cancelan algunas o todas sus hipotecas, el inversionista recibirá más pagos de capital de los programados para el mes, pero también verá una disminución en el monto de los pagos de intereses programados para los meses siguientes.
En otras palabras, la estructura modificada del certificado de transferencia protegerá a ese inversionista del riesgo de incumplimiento, pero no lo protegerá del riesgo de pago anticipado.
Wikieconomia no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular y puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del principal.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un certificado de extremo a extremo modificado?
Un certificado de transferencia modificado es un tipo de valor de renta fija que proporciona a los inversores ingresos generados a partir de un conjunto de activos o préstamos subyacentes. Por lo general, son emitidos por agencias federales de EE. UU., como la Asociación Hipotecaria Nacional del Gobierno (GNMA).
Resultados clave
- Un certificado de transferencia modificado es un tipo de valor de renta fija vendido por agencias federales de EE. UU.
- El ejemplo más común de tales instrumentos son los valores respaldados por hipotecas vendidos por GNMA.
- Estos instrumentos pueden resultar atractivos para los inversores porque reducen significativamente el riesgo de incumplimiento asociado con los préstamos hipotecarios y también brindan diversificación adicional.
Cómo funcionan los certificados modificados de un extremo a otro
Los certificados de transferencia modificados ofrecen a los inversores ingresos a través de un conjunto de valores subyacentes, normalmente hipotecas. Las agencias propietarias de los préstamos garantizan los pagos de intereses a los inversores y realizan esos pagos con regularidad, independientemente de si la agencia recibe pagos de intereses sobre el pagaré subyacente o no. Las agencias transfieren los pagos de capital a los inversores a medida que los reciben o en una fecha determinada, lo que ocurra primero.
Según este acuerdo, la agencia que emite el certificado de transferencia modificado asume el riesgo de incumplimiento de la cartera subyacente. Sin embargo, los inversores en certificados de transferencia modificados no están protegidos contra el riesgo de pago anticipado, ya que cualquier pago anticipado del principal se trasladará a los inversores del certificado. Debido a que los pagos anticipados reducen el monto del principal pendiente, también reducen el monto de los intereses devengados en el futuro.
Desde la perspectiva de un inversor, los certificados de transferencia modificados pueden ser una forma atractiva de reducir los riesgos asociados con los préstamos inmobiliarios. Al recibir una garantía respaldada por el gobierno de pagos futuros de intereses y principal, los inversores en certificados de transferencia modificados pueden eliminar sustancialmente el riesgo de incumplimiento asociado con los valores respaldados por hipotecas.
Además, debido a que estos títulos combinan cientos o incluso miles de hipotecas en un solo vehículo, ofrecen a los inversionistas una diversificación mucho mayor de la que sería posible otorgando préstamos a propietarios individuales.
Importante
Los inversores que deseen reducir aún más su riesgo pueden invertir en certificados de transferencia totalmente modificados, que reducen el riesgo de pago anticipado al garantizar plenamente tanto el monto como el momento de los pagos de intereses y principal.
Ejemplo real de un certificado de extremo a extremo modificado
A modo de ejemplo, supongamos que un inversor compra un certificado GNMA modificado, conocido como Ginnie Mae, que consta de un conjunto de hipotecas. Si varios propietarios incumplen sus préstamos y no realizan los pagos de intereses dentro de un período determinado, el inversionista aún recibirá pagos programados de hipoteca y capital de Ginnie Mae.
Por otro lado, si varios propietarios cancelan algunas o todas sus hipotecas, el inversionista recibirá más pagos de capital de los programados para el mes, pero también verá una disminución en el monto de los pagos de intereses programados para los meses siguientes.
En otras palabras, la estructura modificada del certificado de transferencia protegerá a ese inversionista del riesgo de incumplimiento, pero no lo protegerá del riesgo de pago anticipado.
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