Definicion de Neutralidad del mercado: definición de cómo funciona la estrategia, riesgos y beneficios
Neutralidad del mercado: definición de cómo funciona la estrategia, riesgos y beneficios
¿Qué es la neutralidad del mercado?
Una estrategia de mercado neutral es un tipo de estrategia de inversión emprendida por un inversor o administrador de inversiones que busca beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios en uno o más mercados, al tiempo que intenta evitar por completo cualquier forma particular de riesgo de mercado.
Las estrategias neutrales al mercado a menudo se logran adoptando posiciones largas y cortas coincidentes en diferentes acciones para maximizar los retornos de una buena selección de acciones y reducir los retornos de los movimientos amplios del mercado.
Resultados clave
- La neutralidad del mercado se refiere a un tipo de estrategia de inversión utilizada por los administradores de inversiones que buscan beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios en los mercados financieros.
- Conocida como estrategia de mercado neutral, la selección de inversiones tiene como objetivo evitar pérdidas significativas al hacer que las posiciones largas y cortas sirvan como cobertura entre sí.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar estrategias neutrales al mercado porque su objetivo de inversión es el beneficio absoluto y no relativo.
- Los dos tipos principales de estrategias neutrales al mercado que utilizan los administradores de fondos son el arbitraje fundamental y el arbitraje estadístico.
- Las estrategias neutrales al mercado tienen algunas de las correlaciones positivas más bajas con el mercado porque hacen apuestas específicas sobre la convergencia de los precios de las acciones y al mismo tiempo cubren el riesgo general del mercado.
Comprender la neutralidad del mercado
No existe un método único generalmente aceptado para aplicar una estrategia neutral al mercado. Además del método mencionado anteriormente, los estrategas neutrales del mercado también pueden utilizar otras herramientas, como el arbitraje de fusiones, sectores en corto, etc.
Los gestores neutrales al mercado son capaces de explotar cualquier dinámica del mercado. Los fondos de cobertura suelen adoptar una posición neutral en el mercado porque se centran en los rendimientos absolutos en lugar de los relativos. Una posición neutral en el mercado podría implicar estar 50% largo y 50% corto en una industria particular, como el petróleo y el gas, o adoptar la misma posición en un mercado más amplio.
Las estrategias neutrales al mercado a menudo se comparan con los fondos de renta variable largos/cortos, aunque son completamente diferentes. Los fondos largos/cortos simplemente buscan variar sus posiciones largas y cortas en acciones de distintos sectores, aprovechando oportunidades infravaloradas y sobrevaloradas.
Por otro lado, las estrategias neutrales al mercado se centran en apuestas concentradas basadas en discrepancias de precios con el objetivo principal de lograr una beta cero en comparación con el índice de mercado correspondiente para cubrir el riesgo sistemático. Aunque los fondos neutrales al mercado emplean posiciones largas y cortas, el propósito de esta categoría de fondos es claramente diferente de los fondos largos/cortos convencionales.
Tipos de estrategias neutrales al mercado
Los administradores de fondos utilizan dos estrategias principales neutrales al mercado: arbitraje fundamental y arbitraje estadístico. Los inversores fundamentalmente neutrales al mercado utilizan análisis fundamentales en lugar de algoritmos cuantitativos para predecir el camino a seguir de una empresa y realizar operaciones basadas en las convergencias previstas de los precios de las acciones.
Los fondos neutrales del mercado de arbitraje estadístico utilizan algoritmos y métodos cuantitativos para identificar discrepancias en los precios de las acciones basándose en datos históricos. Luego, basándose en estos resultados cuantitativos, los administradores realizan operaciones con acciones que tienen más probabilidades de volver a sus valores de precio.
La gran ventaja y beneficio de los fondos neutrales al mercado es su fuerte enfoque en la construcción de carteras para reducir el riesgo de mercado. Los resultados históricos han demostrado que en épocas de alta volatilidad del mercado, es probable que los fondos neutrales al mercado superen a los fondos que utilizan otras estrategias específicas.
Con la excepción de las estrategias puramente de venta en corto, las estrategias neutrales al mercado han tenido históricamente la correlación positiva más baja con el mercado, especialmente porque hacen apuestas específicas sobre la convergencia de los precios de las acciones al tiempo que cubren el riesgo general del mercado.
Ejemplo de un fondo neutral al mercado
Debido a que es una estrategia neutral en el mercado, el Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) utiliza estrategias largas y cortas, a diferencia de otros fondos mutuos de la empresa, que compran y venden solo posiciones largas. La estrategia del fondo tiene como objetivo minimizar el impacto del mercado de valores en sus rendimientos, lo que significa que los rendimientos del fondo pueden diferir mucho de los rendimientos del mercado.
Si bien la mayoría de los fondos que venden acciones en corto, como los fondos de cobertura, no divulgan sus tenencias en corto porque las reglas de la SEC no lo exigen, Vanguard Market Neutral Investor Shares sí publica sus posiciones en corto.
Selecciona posiciones cortas evaluando empresas en cinco categorías: crecimiento, calidad, decisiones de gestión, sentimiento y valoración. Luego crea un rendimiento esperado acumulativo para todas las acciones de su universo y vende en corto las acciones peor clasificadas.
La inversión en fondos especiales neutrales al mercado generalmente está reservada para personas ricas. Por ejemplo, VMNFX tiene un monto mínimo de inversión de $50,000. Otros fondos pueden tener índices de gastos extremadamente altos, superando significativamente los índices de inversión de los fondos administrados pasivamente.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la neutralidad del mercado?
Una estrategia de mercado neutral es un tipo de estrategia de inversión emprendida por un inversor o administrador de inversiones que busca beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios en uno o más mercados, al tiempo que intenta evitar por completo cualquier forma particular de riesgo de mercado.
Las estrategias neutrales al mercado a menudo se logran adoptando posiciones largas y cortas coincidentes en diferentes acciones para maximizar los retornos de una buena selección de acciones y reducir los retornos de los movimientos amplios del mercado.
Resultados clave
- La neutralidad del mercado se refiere a un tipo de estrategia de inversión utilizada por los administradores de inversiones que buscan beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios en los mercados financieros.
- Conocida como estrategia de mercado neutral, la selección de inversiones tiene como objetivo evitar pérdidas significativas al hacer que las posiciones largas y cortas sirvan como cobertura entre sí.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar estrategias neutrales al mercado porque su objetivo de inversión es el beneficio absoluto y no relativo.
- Los dos tipos principales de estrategias neutrales al mercado que utilizan los administradores de fondos son el arbitraje fundamental y el arbitraje estadístico.
- Las estrategias neutrales al mercado tienen algunas de las correlaciones positivas más bajas con el mercado porque hacen apuestas específicas sobre la convergencia de los precios de las acciones y al mismo tiempo cubren el riesgo general del mercado.
Comprender la neutralidad del mercado
No existe un método único generalmente aceptado para aplicar una estrategia neutral al mercado. Además del método mencionado anteriormente, los estrategas neutrales del mercado también pueden utilizar otras herramientas, como el arbitraje de fusiones, sectores en corto, etc.
Los gestores neutrales al mercado son capaces de explotar cualquier dinámica del mercado. Los fondos de cobertura suelen adoptar una posición neutral en el mercado porque se centran en los rendimientos absolutos en lugar de los relativos. Una posición neutral en el mercado podría implicar estar 50% largo y 50% corto en una industria particular, como el petróleo y el gas, o adoptar la misma posición en un mercado más amplio.
Las estrategias neutrales al mercado a menudo se comparan con los fondos de renta variable largos/cortos, aunque son completamente diferentes. Los fondos largos/cortos simplemente buscan variar sus posiciones largas y cortas en acciones de distintos sectores, aprovechando oportunidades infravaloradas y sobrevaloradas.
Por otro lado, las estrategias neutrales al mercado se centran en apuestas concentradas basadas en discrepancias de precios con el objetivo principal de lograr una beta cero en comparación con el índice de mercado correspondiente para cubrir el riesgo sistemático. Aunque los fondos neutrales al mercado emplean posiciones largas y cortas, el propósito de esta categoría de fondos es claramente diferente de los fondos largos/cortos convencionales.
Tipos de estrategias neutrales al mercado
Los administradores de fondos utilizan dos estrategias principales neutrales al mercado: arbitraje fundamental y arbitraje estadístico. Los inversores fundamentalmente neutrales al mercado utilizan análisis fundamentales en lugar de algoritmos cuantitativos para predecir el camino a seguir de una empresa y realizar operaciones basadas en las convergencias previstas de los precios de las acciones.
Los fondos neutrales del mercado de arbitraje estadístico utilizan algoritmos y métodos cuantitativos para identificar discrepancias en los precios de las acciones basándose en datos históricos. Luego, basándose en estos resultados cuantitativos, los administradores realizan operaciones con acciones que tienen más probabilidades de volver a sus valores de precio.
La gran ventaja y beneficio de los fondos neutrales al mercado es su fuerte enfoque en la construcción de carteras para reducir el riesgo de mercado. Los resultados históricos han demostrado que en épocas de alta volatilidad del mercado, es probable que los fondos neutrales al mercado superen a los fondos que utilizan otras estrategias específicas.
Con la excepción de las estrategias puramente de venta en corto, las estrategias neutrales al mercado han tenido históricamente la correlación positiva más baja con el mercado, especialmente porque hacen apuestas específicas sobre la convergencia de los precios de las acciones al tiempo que cubren el riesgo general del mercado.
Ejemplo de un fondo neutral al mercado
Debido a que es una estrategia neutral en el mercado, el Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) utiliza estrategias largas y cortas, a diferencia de otros fondos mutuos de la empresa, que compran y venden solo posiciones largas. La estrategia del fondo tiene como objetivo minimizar el impacto del mercado de valores en sus rendimientos, lo que significa que los rendimientos del fondo pueden diferir mucho de los rendimientos del mercado.
Si bien la mayoría de los fondos que venden acciones en corto, como los fondos de cobertura, no divulgan sus tenencias en corto porque las reglas de la SEC no lo exigen, Vanguard Market Neutral Investor Shares sí publica sus posiciones en corto.
Selecciona posiciones cortas evaluando empresas en cinco categorías: crecimiento, calidad, decisiones de gestión, sentimiento y valoración. Luego crea un rendimiento esperado acumulativo para todas las acciones de su universo y vende en corto las acciones peor clasificadas.
La inversión en fondos especiales neutrales al mercado generalmente está reservada para personas ricas. Por ejemplo, VMNFX tiene un monto mínimo de inversión de $50,000. Otros fondos pueden tener índices de gastos extremadamente altos, superando significativamente los índices de inversión de los fondos administrados pasivamente.
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