Definicion de Disciplina de mercado: qué significa y cómo funciona
Disciplina de mercado: qué significa y cómo funciona
¿Qué es la disciplina de mercado?
La disciplina de mercado es responsabilidad de los bancos, instituciones financieras, agencias gubernamentales y otros actores importantes de la industria financiera para realizar negocios teniendo en cuenta los riesgos para sus partes interesadas. La disciplina de mercado es la promoción por parte del mercado de la transparencia y la divulgación de los riesgos asociados con una empresa u organización. Trabaja en conjunto con los sistemas regulatorios para mejorar la seguridad y la sostenibilidad del mercado.
En ausencia de intervención gubernamental directa en una economía de libre mercado, la disciplina de mercado proporciona mecanismos de control tanto internos como externos.
Resultados clave
- Los bancos y las grandes instituciones financieras mantienen la disciplina de mercado para realizar negocios mientras monitorean los riesgos potenciales para sus partes interesadas.
- Asimismo, a través de la disciplina de mercado, los participantes del mercado pueden monitorear los riesgos de los bancos y tomar medidas si es necesario.
- La disciplina de mercado mantiene informes financieros claros y fomenta la divulgación oportuna de información financiera al público (activos, pasivos, ingresos, ganancias o pérdidas netas, flujo de efectivo, etc.).
- Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre y aumentar la responsabilidad de las instituciones financieras.
Comprender la disciplina del mercado
Mediante el apoyo a la divulgación y a sistemas claros de información financiera, la disciplina de mercado aumenta la cantidad de información disponible para el público y promueve la publicación de datos oportunos sobre los activos, pasivos, ingresos, ganancias o pérdidas netas, flujos de efectivo y otra información financiera de una empresa. Además, se hace más accesible información de calidad sobre los objetivos de la empresa, su gestión y posibles presiones legales. Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre, aumentar la rendición de cuentas y promover la función del mercado como intercambio entre prestamistas y prestatarios.
Para que la disciplina de mercado funcione eficazmente, los participantes del mercado deben tener la información, los medios y, lo más importante, los incentivos para monitorear e influir en los bancos. La intervención gubernamental en el mercado privado para rescatar a grandes instituciones financieras ha reducido significativamente el incentivo a largo plazo para monitorear y disciplinar a estos bancos.
Un ejemplo de disciplina de mercado es el apoyo público al aumento de los requisitos de capital. Los bancos y otras instituciones depositarias deben tener liquidez para un cierto nivel de activos. Si bien reguladores como el Banco de Pagos Internacionales, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) o la Junta de la Reserva Federal establecen estándares para los requisitos de capital, la disciplina del mercado obliga a los bancos a mantenerlos e incluso ampliarlos. A su vez, esto puede aumentar la confianza del público en sus bancos.
Disciplina de mercado y lecciones de la crisis financiera de 2008
La crisis financiera de 2007-08 fue una crisis crediticia que se salió de control debido a la incertidumbre en torno a los préstamos titulizados y los valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos préstamos tenían fallas estructurales, incluida la falta de una investigación adecuada de los prestamistas y tasas bajas que en muchos casos garantizaban el incumplimiento. Agencias de calificación como Moody's Investors Service y Fitch Ratings han sido generosas al otorgar calificaciones altas a productos de baja calidad. Los desarrolladores de productos evaluaron mal sus riesgos. Cuando la necesidad de capital líquido en el sistema financiero global era alta, esta crisis hipotecaria congeló la economía. La situación era tan grave que la Reserva Federal tuvo que inyectar miles de millones de dólares al sistema para salvarlo; Incluso entonces, Estados Unidos se encontró en la Gran Recesión.
Desde entonces, se han arraigado nuevos mecanismos de disciplina de mercado, incluidas medidas de presentación de informes más estrictas, auditorías, una mejor gobernanza interna (incluida una composición diversa de miembros independientes de la junta), mayores requisitos de garantía y margen, y acciones de supervisión más intensivas.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la disciplina de mercado?
La disciplina de mercado es responsabilidad de los bancos, instituciones financieras, agencias gubernamentales y otros actores importantes de la industria financiera para realizar negocios teniendo en cuenta los riesgos para sus partes interesadas. La disciplina de mercado es la promoción por parte del mercado de la transparencia y la divulgación de los riesgos asociados con una empresa u organización. Trabaja en conjunto con los sistemas regulatorios para mejorar la seguridad y la sostenibilidad del mercado.
En ausencia de intervención gubernamental directa en una economía de libre mercado, la disciplina de mercado proporciona mecanismos de control tanto internos como externos.
Resultados clave
- Los bancos y las grandes instituciones financieras mantienen la disciplina de mercado para realizar negocios mientras monitorean los riesgos potenciales para sus partes interesadas.
- Asimismo, a través de la disciplina de mercado, los participantes del mercado pueden monitorear los riesgos de los bancos y tomar medidas si es necesario.
- La disciplina de mercado mantiene informes financieros claros y fomenta la divulgación oportuna de información financiera al público (activos, pasivos, ingresos, ganancias o pérdidas netas, flujo de efectivo, etc.).
- Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre y aumentar la responsabilidad de las instituciones financieras.
Comprender la disciplina del mercado
Mediante el apoyo a la divulgación y a sistemas claros de información financiera, la disciplina de mercado aumenta la cantidad de información disponible para el público y promueve la publicación de datos oportunos sobre los activos, pasivos, ingresos, ganancias o pérdidas netas, flujos de efectivo y otra información financiera de una empresa. Además, se hace más accesible información de calidad sobre los objetivos de la empresa, su gestión y posibles presiones legales. Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre, aumentar la rendición de cuentas y promover la función del mercado como intercambio entre prestamistas y prestatarios.
Para que la disciplina de mercado funcione eficazmente, los participantes del mercado deben tener la información, los medios y, lo más importante, los incentivos para monitorear e influir en los bancos. La intervención gubernamental en el mercado privado para rescatar a grandes instituciones financieras ha reducido significativamente el incentivo a largo plazo para monitorear y disciplinar a estos bancos.
Un ejemplo de disciplina de mercado es el apoyo público al aumento de los requisitos de capital. Los bancos y otras instituciones depositarias deben tener liquidez para un cierto nivel de activos. Si bien reguladores como el Banco de Pagos Internacionales, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) o la Junta de la Reserva Federal establecen estándares para los requisitos de capital, la disciplina del mercado obliga a los bancos a mantenerlos e incluso ampliarlos. A su vez, esto puede aumentar la confianza del público en sus bancos.
Disciplina de mercado y lecciones de la crisis financiera de 2008
La crisis financiera de 2007-08 fue una crisis crediticia que se salió de control debido a la incertidumbre en torno a los préstamos titulizados y los valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos préstamos tenían fallas estructurales, incluida la falta de una investigación adecuada de los prestamistas y tasas bajas que en muchos casos garantizaban el incumplimiento. Agencias de calificación como Moody's Investors Service y Fitch Ratings han sido generosas al otorgar calificaciones altas a productos de baja calidad. Los desarrolladores de productos evaluaron mal sus riesgos. Cuando la necesidad de capital líquido en el sistema financiero global era alta, esta crisis hipotecaria congeló la economía. La situación era tan grave que la Reserva Federal tuvo que inyectar miles de millones de dólares al sistema para salvarlo; Incluso entonces, Estados Unidos se encontró en la Gran Recesión.
Desde entonces, se han arraigado nuevos mecanismos de disciplina de mercado, incluidas medidas de presentación de informes más estrictas, auditorías, una mejor gobernanza interna (incluida una composición diversa de miembros independientes de la junta), mayores requisitos de garantía y margen, y acciones de supervisión más intensivas.
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