Definicion de Oferta monetaria M1: cómo funciona y cómo calcularla
Oferta monetaria M1: cómo funciona y cómo calcularla
¿Qué es M1?
M1 es la oferta monetaria compuesta por efectivo, depósitos a la vista y otros depósitos líquidos, incluidos los depósitos de ahorro. M1 incluye la parte más líquida de la oferta monetaria, ya que contiene moneda y activos que pueden convertirse rápidamente en efectivo. Sin embargo, “casi dinero” y “casi dinero”, que se incluyen en M2 y M3, no pueden convertirse en moneda tan rápidamente.
Resultados clave
- M1 es una medida estricta de la oferta monetaria que incluye divisas, depósitos a la vista y otros depósitos líquidos, incluidos los depósitos de ahorro.
- M1 no incluye activos financieros como los bonos.
- M1 ya no se utiliza como punto de referencia para la política monetaria en EE.UU. debido a la falta de correlación entre este y otras variables económicas.
- La oferta monetaria M1 era una medida mucho más rigurosa de la oferta monetaria en comparación con el cálculo M2 o M3.
- El Banco de la Reserva Federal de St. Louis informa mensualmente la oferta monetaria M1.
Entendiendo M1
El dinero M1 es la principal oferta monetaria de un país y se utiliza como medio de cambio. M1 incluye depósitos a la vista y cuentas corrientes, que son los medios de cambio más utilizados mediante tarjetas de débito y cajeros automáticos. De todos los componentes de la oferta monetaria, M1 es el que se define de forma más estricta. M1 no incluye activos financieros como los bonos. El dinero M1 es una medida de la oferta monetaria utilizada con mayor frecuencia por los economistas para determinar la cantidad de dinero en circulación en un país.
Tenga en cuenta que en mayo de 2020, la definición de M1 se cambió para incluir cuentas de ahorro, dada la mayor liquidez de dichas cuentas.
Oferta monetaria y M1 en EE. UU.
Hasta marzo de 2006, la Reserva Federal publicaba informes sobre tres agregados monetarios: M1, M2 y M3. Desde 2006, la Reserva Federal ya no publica datos de M3. M1 cubre los tipos de dinero comúnmente utilizados para pagos, incluida la forma de pago más básica: la moneda. La cantidad de moneda en circulación o depositada en la Reserva Federal se llama M0, o base monetaria.
M1 se define como la suma de todo el dinero en circulación más el valor de la mayoría de los depósitos líquidos en bancos comerciales, excluidos los mantenidos por el gobierno, bancos extranjeros u otras instituciones de depósito. Debido a que M1 tiene una definición tan estricta, muy pocos componentes se clasifican como M1. La clasificación más amplia M2 también incluye depósitos en cuentas de ahorro, pequeños depósitos y cuentas minoristas del mercado monetario.
Estrechamente relacionada con M1 y M2 está la moneda de vencimiento cero (MZM). MZM consta de M1 más todas las cuentas del mercado monetario, incluidos los fondos institucionales del mercado monetario. MZM representa todos los activos que pueden canjearse a la par a pedido y está diseñado para medir la oferta de dinero líquido fácilmente negociable en una economía.
La Reserva Federal representa gráficamente la oferta monetaria en Estados Unidos. El gráfico muestra la oferta monetaria en miles de millones de dólares en el eje Y y la fecha en el eje X. La información se actualiza periódicamente en el sitio web de la Reserva Federal de St. Louis.
Cómo calcular M1
La oferta monetaria M1 consta de billetes de la Reserva Federal, también conocidos como billetes o papel moneda, y monedas que están en circulación fuera de los bancos de la Reserva Federal y las bóvedas de las instituciones depositarias. El papel moneda es el componente más importante de la oferta monetaria de un país.
M1 también incluye cheques de viajero (emisores no bancarios), depósitos a la vista y otros depósitos a la vista (OCD), incluidas cuentas NOW en instituciones depositarias y cuentas de facturas de cooperativas de crédito.
Para la mayoría de los bancos centrales, M1 casi siempre incluye dinero en circulación e instrumentos fácilmente canjeables. Pero existen ligeras diferencias en la definición en todo el mundo. Por ejemplo, M1 en la eurozona también incluye depósitos a la vista. En Australia, incluye los depósitos corrientes del sector privado no bancario. Sin embargo, el Reino Unido ya no utiliza la oferta monetaria M0 o M1; su medida principal es M4, o dinero en sentido amplio, también conocido como oferta monetaria.
M2 y M3 incluyen todos los componentes de M1 más formas adicionales de dinero, incluidas cuentas del mercado monetario, cuentas de ahorro y fondos institucionales con saldos significativos.
La oferta monetaria y la economía estadounidense
Durante un período de tiempo, la medición de la oferta monetaria ha indicado una estrecha relación entre la oferta monetaria y ciertas variables económicas como el producto interno bruto (PIB), la inflación y el nivel de precios. Economistas como Milton Friedman han defendido la teoría de que la oferta monetaria está entrelazada con todas estas variables.
Sin embargo, en las últimas décadas, la relación entre algunas medidas de la oferta monetaria y otras variables económicas primarias ha sido, en el mejor de los casos, incierta. Así, la importancia de la oferta monetaria, que actúa como guía de la política monetaria en Estados Unidos, ha disminuido significativamente.
M1 frente a M2 frente a M3
La oferta monetaria M1 incluye toda la moneda física, cheques de viajero, depósitos a la vista y otros depósitos a la vista (como cuentas corrientes). Si bien M1 es una medida de todas las formas de dinero más líquidas de una economía, otras formas de oferta monetaria son ligeramente diferentes.
La oferta monetaria M2 es una medida más amplia de la oferta monetaria que incluye todos los componentes de M1 más el “casi dinero”. M2 incluye depósitos de ahorro, valores del mercado monetario y otros depósitos a plazo que son menos líquidos y menos adecuados como medios de cambio. Aunque muchos elementos de la oferta monetaria M2 todavía pueden convertirse rápidamente en efectivo o depósitos a la vista, no son tan instantáneos como los componentes de la oferta monetaria M1.
Por otro lado, la oferta monetaria M3 es una medida aún más amplia de la oferta monetaria, que incluye todos los componentes de M1 y M2. También incluye todas las formas de depósitos de ahorro, depósitos del mercado monetario, depósitos a plazo de menos de $100,000 y fondos institucionales del mercado monetario. M3 es quizás la medida más completa de la oferta monetaria en comparación con otras estimaciones de la oferta monetaria porque incluye una gama más amplia de ahorros e inversiones que pueden convertirse fácilmente en efectivo.
¿Cómo cambia la oferta monetaria M1?
Los gobiernos cambian deliberadamente la oferta monetaria para tener un efecto residual en la economía en su conjunto. Por ejemplo, en respuesta a la pandemia de COVID-19, los gobiernos han aumentado la oferta monetaria M1, lo que facilita la obtención de capital para estimular la economía, mantener a los trabajadores empleados y fomentar la actividad empresarial.
Los bancos centrales pueden aumentar la oferta monetaria M1 aumentando la cantidad de moneda física en circulación, prestando a los bancos o comprando valores en el mercado abierto. Por otro lado, como han demostrado los efectos de la Covid-19, los bancos centrales están revirtiendo estas políticas para enfriar la economía y luchar contra la inflación.
Las empresas y el gasto de los consumidores también influyen en la oferta monetaria M1. A medida que los consumidores y las empresas gastan más dinero, crean más demanda de esta moneda local. Por lo tanto, cuando los consumidores escriben cheques o utilizan tarjetas de débito o crédito, la oferta monetaria M1 aumenta.
¿Por qué la oferta monetaria M1 es tan alta?
En mayo de 2020, la Reserva Federal cambió la fórmula oficial para calcular la oferta monetaria M1. Antes de mayo de 2020, M1 incluía dinero en circulación, depósitos a la vista en bancos comerciales y otros depósitos a la vista. Después de mayo de 2020, la definición se amplió para incluir otros depósitos líquidos, incluidas las cuentas de ahorro. Este cambio estuvo acompañado de un fuerte salto en el valor declarado de la oferta monetaria M1.
¿Por qué M2 es más estable que M1?
La oferta monetaria M2 es más estable que la oferta monetaria M1 porque la oferta monetaria M1 contiene sólo los activos más líquidos. Si bien los componentes de la oferta monetaria M2 pueden tardar un poco más en convertirse o liquidarse, la oferta monetaria M1 cambia con más frecuencia debido a la facilidad de las transacciones.
¿Quién controla la oferta monetaria M1?
La oferta monetaria general está gestionada por los Bancos de la Reserva Federal. Los bancos de la Reserva Federal llevan a cabo políticas monetarias y fiscales para influir en la economía, crear empleos o combatir la inflación.
¿Cómo afecta la oferta monetaria M1 a la inflación?
A medida que la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria, resulta más fácil encontrar dinero. La deuda generalmente vale menos o las exenciones fiscales aprobadas por el gobierno federal pueden reducir su obligación tributaria. Como resultado, los consumidores tienen más capital para gastar. La desafortunada desventaja de aumentar la oferta monetaria es que la demanda de bienes en general aumenta a medida que los consumidores tienen más poder adquisitivo. Como resultado, los precios de las materias primas generalmente tienden a subir. Por ejemplo, cuando el costo de la deuda es bajo y la oferta monetaria aumenta, los costos hipotecarios (es decir, las tasas hipotecarias) son bajos, lo que ejerce una presión al alza sobre los precios de las viviendas.
Línea de fondo
La oferta monetaria M1 está formada por la suma de moneda extranjera, depósitos a la vista y otros depósitos líquidos. Cada componente a menudo se ajusta según las fluctuaciones estacionales, y esta medida incluye solo los fondos más líquidos en comparación con otras medidas de la oferta monetaria. La oferta monetaria suele estar directamente relacionada con la inflación, y la Reserva Federal suele gestionar la oferta monetaria mediante políticas fiscales y monetarias para influir en la economía.
Corrección—14 de mayo de 2023: Una versión anterior de este artículo afirmaba incorrectamente que la oferta monetaria M0 es igual a la cantidad de moneda en circulación. De hecho, M0 también incluye los saldos de reservas de los bancos en la Reserva Federal.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es M1? M1 es la oferta monetaria compuesta por efectivo, depósitos a la vista y otros depósitos líquidos, incluidos los depósitos de ahorro. M1 incluye la parte más líquida de la oferta monetaria, ya que contiene moneda y activos que pueden convertirse rápidamente en efectivo. Sin embargo, “casi dinero” y “casi dinero”, que se incluyen en M2 y M3, no pueden convertirse en moneda tan rápidamente. Resultados clave M1 es una medida estricta de la oferta monetaria que incluye divisas, depósitos a la vista y otros depósitos líquidos, incluidos los depósitos de ahorro.M1 no incluye activos financieros como los bonos.M1 ya no se utiliza como punto de referencia para la política monetaria en EE.UU. debido a la falta de correlación entre este y otras variables económicas.La oferta monetaria M1 era una medida mucho más rigurosa de la oferta monetaria en comparación con el cálculo M2 o M3. El Banco de la Reserva Federal de St. Louis informa mensualmente la oferta monetaria M1. Entendiendo M1 El dinero M1 es la principal oferta monetaria de un país y se utiliza como medio de cambio. M1 incluye depósitos a la vista y cuentas corrientes, que son los medios de cambio más utilizados mediante tarjetas de débito y cajeros automáticos. De todos los componentes de la oferta monetaria, M1 es el que se define de forma más estricta. M1 no incluye activos financieros como los bonos. El dinero M1 es una medida de la oferta monetaria utilizada con mayor frecuencia por los economistas para determinar la cantidad de dinero en circulación en un país. Tenga en cuenta que en mayo de 2020, la definición de M1 se cambió para incluir cuentas de ahorro, dada la mayor liquidez de dichas cuentas. Oferta monetaria y M1 en EE. UU. Hasta marzo de 2006, la Reserva Federal publicaba informes sobre tres agregados monetarios: M1, M2 y M3. Desde 2006, la Reserva Federal ya no publica datos de M3. M1 cubre los tipos de dinero comúnmente utilizados para pagos, incluida la forma de pago más básica: la moneda. La cantidad de moneda en circulación o depositada en la Reserva Federal se llama M0, o base monetaria. M1 se define como la suma de todo el dinero en circulación más el valor de la mayoría de los depósitos líquidos en bancos comerciales, excluidos los mantenidos por el gobierno, bancos extranjeros u otras instituciones de depósito. Debido a que M1 tiene una definición tan estricta, muy pocos componentes se clasifican como M1. La clasificación más amplia M2 también incluye depósitos en cuentas de ahorro, pequeños depósitos y cuentas minoristas del mercado monetario. Estrechamente relacionada con M1 y M2 está la moneda de vencimiento cero (MZM). MZM consta de M1 más todas las cuentas del mercado monetario, incluidos los fondos institucionales del mercado monetario. MZM representa todos los activos que pueden canjearse a la par a pedido y está diseñado para medir la oferta de dinero líquido fácilmente negociable en una economía. La Reserva Federal representa gráficamente la oferta monetaria en Estados Unidos. El gráfico muestra la oferta monetaria en miles de millones de dólares en el eje Y y la fecha en el eje X. La información se actualiza periódicamente en el sitio web de la Reserva Federal de St. Louis. Cómo calcular M1 La oferta monetaria M1 consta de billetes de la Reserva Federal, también conocidos como billetes o papel moneda, y monedas que están en circulación fuera de los bancos de la Reserva Federal y las bóvedas de las instituciones depositarias. El papel moneda es el componente más importante de la oferta monetaria de un país. M1 también incluye cheques de viajero (emisores no bancarios), depósitos a la vista y otros depósitos a la vista (OCD), incluidas cuentas NOW en instituciones depositarias y cuentas de facturas de cooperativas de crédito. Para la mayoría de los bancos centrales, M1 casi siempre incluye dinero en circulación e instrumentos fácilmente canjeables. Pero existen ligeras diferencias en la definición en todo el mundo. Por ejemplo, M1 en la eurozona también incluye depósitos a la vista. En Australia, incluye los depósitos corrientes del sector privado no bancario. Sin embargo, el Reino Unido ya no utiliza la oferta monetaria M0 o M1; su medida principal es M4, o dinero en sentido amplio, también conocido como oferta monetaria. M2 y M3 incluyen todos los componentes de M1 más formas adicionales de dinero, incluidas cuentas del mercado monetario, cuentas de ahorro y fondos institucionales con saldos significativos. La oferta monetaria y la economía estadounidense Durante un período de tiempo, la medición de la oferta monetaria ha indicado una estrecha relación entre la oferta monetaria y ciertas variables económicas como el producto interno bruto (PIB), la inflación y el nivel de precios. Economistas como Milton Friedman han defendido la teoría de que la oferta monetaria está entrelazada con todas estas variables. Sin embargo, en las últimas décadas, la relación entre algunas medidas de la oferta monetaria y otras variables económicas primarias ha sido, en el mejor de los casos, incierta. Así, la importancia de la oferta monetaria, que actúa como guía de la política monetaria en Estados Unidos, ha disminuido significativamente. M1 frente a M2 frente a M3 La oferta monetaria M1 incluye toda la moneda física, cheques de viajero, depósitos a la vista y otros depósitos a la vista (como cuentas corrientes). Si bien M1 es una medida de todas las formas de dinero más líquidas de una economía, otras formas de oferta monetaria son ligeramente diferentes. La oferta monetaria M2 es una medida más amplia de la oferta monetaria que incluye todos los componentes de M1 más el “casi dinero”. M2 incluye depósitos de ahorro, valores del mercado monetario y otros depósitos a plazo que son menos líquidos y menos adecuados como medios de cambio. Aunque muchos elementos de la oferta monetaria M2 todavía pueden convertirse rápidamente en efectivo o depósitos a la vista, no son tan instantáneos como los componentes de la oferta monetaria M1. Por otro lado, la oferta monetaria M3 es una medida aún más amplia de la oferta monetaria, que incluye todos los componentes de M1 y M2. También incluye todas las formas de depósitos de ahorro, depósitos del mercado monetario, depósitos a plazo de menos de $100,000 y fondos institucionales del mercado monetario. M3 es quizás la medida más completa de la oferta monetaria en comparación con otras estimaciones de la oferta monetaria porque incluye una gama más amplia de ahorros e inversiones que pueden convertirse fácilmente en efectivo. ¿Cómo cambia la oferta monetaria M1? Los gobiernos cambian deliberadamente la oferta monetaria para tener un efecto residual en la economía en su conjunto. Por ejemplo, en respuesta a la pandemia de COVID-19, los gobiernos han aumentado la oferta monetaria M1, lo que facilita la obtención de capital para estimular la economía, mantener a los trabajadores empleados y fomentar la actividad empresarial. Los bancos centrales pueden aumentar la oferta monetaria M1 aumentando la cantidad de moneda física en circulación, prestando a los bancos o comprando valores en el mercado abierto. Por otro lado, como han demostrado los efectos de la Covid-19, los bancos centrales están revirtiendo estas políticas para enfriar la economía y luchar contra la inflación. Las empresas y el gasto de los consumidores también influyen en la oferta monetaria M1. A medida que los consumidores y las empresas gastan más dinero, crean más demanda de esta moneda local. Por lo tanto, cuando los consumidores escriben cheques o utilizan tarjetas de débito o crédito, la oferta monetaria M1 aumenta. ¿Por qué la oferta monetaria M1 es tan alta? En mayo de 2020, la Reserva Federal cambió la fórmula oficial para calcular la oferta monetaria M1. Antes de mayo de 2020, M1 incluía dinero en circulación, depósitos a la vista en bancos comerciales y otros depósitos a la vista. Después de mayo de 2020, la definición se amplió para incluir otros depósitos líquidos, incluidas las cuentas de ahorro. Este cambio estuvo acompañado de un fuerte salto en el valor declarado de la oferta monetaria M1. ¿Por qué M2 es más estable que M1? La oferta monetaria M2 es más estable que la oferta monetaria M1 porque la oferta monetaria M1 contiene sólo los activos más líquidos. Si bien los componentes de la oferta monetaria M2 pueden tardar un poco más en convertirse o liquidarse,…
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