Definicion de Fondo largo/corto: significado, revisión, ejemplos
Fondo largo/corto: significado, revisión, ejemplos
¿Qué es un fondo largo/corto?
Un fondo largo/corto es un tipo de fondo mutuo o fondo de cobertura que toma posiciones tanto largas como cortas en inversiones, generalmente de un segmento específico del mercado. Estos fondos suelen utilizar varios métodos de inversión alternativos, como apalancamiento, derivados y posiciones cortas, para comprar valores relativamente infravalorados y vender valores sobrevalorados. Los fondos largos/cortos también pueden denominarse fondos extendidos o fondos 130/30.
Resultados clave
- Los fondos largos/cortos utilizan una estrategia de inversión que busca invertir en acciones infravaloradas en largo y vender en corto acciones sobrevaloradas.
- Long/short busca complementar la inversión tradicional a largo plazo aprovechando las oportunidades de ganancias en valores identificados como infravalorados y sobrevalorados.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar acciones largas/cortas, que a menudo adoptan una posición relativamente larga; por ejemplo, la estrategia 130/30, donde la posición larga es el 130% del AUM y la posición corta es el 30%.
Comprensión de los fondos a largo y corto plazo
Los fondos largos/cortos normalmente buscan maximizar el rendimiento de las inversiones en un segmento de mercado particular tomando activamente posiciones largas y cortas en valores. Los fondos largos/cortos utilizan una variedad de técnicas de gestión activa para determinar las tenencias de la cartera. También pueden utilizar apalancamiento, derivados y posiciones cortas, lo que puede aumentar los riesgos del fondo, así como el rendimiento total potencial del fondo.
Los fondos largos/cortos tienen algunas similitudes con los fondos de cobertura. Se esfuerzan por ofrecer estrategias de inversión con mayor riesgo y mayor potencial de retorno que los índices de referencia estándar. La mayoría de los fondos largos/cortos tienen mayor liquidez que los fondos de cobertura, no tienen períodos de bloqueo y tienen tarifas más bajas. Sin embargo, todavía tienen tarifas más altas y menos liquidez que la mayoría de los fondos mutuos. Los fondos largos/cortos también pueden requerir inversiones mínimas más altas que otros fondos mutuos. Los fondos largos/cortos están regulados más estrictamente que los fondos de cobertura, por lo que tienen restricciones en el uso de apalancamiento y derivados, a diferencia de los fondos de cobertura.
Los fondos largos/cortos pueden ser una buena inversión para los inversores que buscan inversiones indexadas específicas con una gestión activa. Los fondos largos/cortos también ofrecen el beneficio de protegerse contra entornos cambiantes del mercado y otras tendencias que la gestión activa puede abordar.
La estrategia larga/corta más común es comprar el 130% y vender el 30% (130–30 = 100%) de los activos bajo gestión. Para utilizar la estrategia 130-30, un administrador de inversiones podría clasificar las acciones del índice S&P 500 de mejor a peor en función de los rendimientos esperados, según lo indicado por el desempeño pasado. El administrador utilizará una serie de fuentes de datos y reglas para clasificar las acciones individuales. Normalmente, las acciones se clasifican según criterios de selección (como rentabilidad total, rentabilidad ajustada al riesgo o fortaleza relativa) durante un período de revisión específico de seis meses o un año. Luego, las acciones se clasifican de mejor a peor.
El gestor invertirá el 100 % en las acciones con las calificaciones más altas y venderá las acciones con las calificaciones más bajas, hasta el 30 % del valor de la cartera. El dinero recaudado mediante ventas en corto se reinvertirá en las acciones con las calificaciones más altas, lo que permitirá una mayor exposición a las acciones con calificaciones más altas.
Ejemplos de fondos largos/cortos
El rendimiento de los fondos largos/cortos, como cualquier fondo de cobertura, variará de un año a otro, y los fondos con mejor rendimiento en un año pueden tener un rendimiento inferior en otro. ICON y RiverPark fueron dos de los fondos largos/cortos con mejor rendimiento en 2017, pero quedaron por detrás de sus pares en 2020. Sin embargo, dan una buena idea de lo que están haciendo los fondos largos/cortos.
- Fondo ICON Long/Short: A partir del 1 de diciembre de 2017, el fondo ICON Long/Short ha obtenido un rendimiento del 25,96 % en lo que va del año. El universo de inversión del fondo incluye todos los valores de renta variable negociados en el mercado estadounidense. Utilizando el índice S&P 1500 como punto de referencia, el Fondo utiliza análisis cuantitativos para identificar valores de inversión infravalorados y sobrevalorados. Luego toma posiciones largas en acciones que cree que están infravaloradas y posiciones cortas en acciones que cree que están sobrevaloradas.
- RiverPark Long/Short Opportunity Fund: RiverPark Long/Short Opportunity Fund es otro fondo de alto rendimiento en esta categoría. Desde principios de año, al 1 de diciembre de 2017, la rentabilidad del Fondo fue del 24,07%. El Fondo utiliza un proceso de inversión propio para identificar valores infravalorados y sobrevalorados. También tiene una estructura transparente para los activos de su cartera. El fondo invierte en acciones estadounidenses de todas las capitalizaciones de mercado y también puede invertir en acciones extranjeras. Busca comprar empresas infravaloradas y empresas sobrevaloradas en corto. Normalmente contiene de 40 a 60 posiciones largas y de 40 a 75 posiciones cortas.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un fondo largo/corto?
Un fondo largo/corto es un tipo de fondo mutuo o fondo de cobertura que toma posiciones tanto largas como cortas en inversiones, generalmente de un segmento específico del mercado. Estos fondos suelen utilizar varios métodos de inversión alternativos, como apalancamiento, derivados y posiciones cortas, para comprar valores relativamente infravalorados y vender valores sobrevalorados. Los fondos largos/cortos también pueden denominarse fondos extendidos o fondos 130/30.
Resultados clave
- Los fondos largos/cortos utilizan una estrategia de inversión que busca invertir en acciones infravaloradas en largo y vender en corto acciones sobrevaloradas.
- Long/short busca complementar la inversión tradicional a largo plazo aprovechando las oportunidades de ganancias en valores identificados como infravalorados y sobrevalorados.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar acciones largas/cortas, que a menudo adoptan una posición relativamente larga; por ejemplo, la estrategia 130/30, donde la posición larga es el 130% del AUM y la posición corta es el 30%.
Comprensión de los fondos a largo y corto plazo
Los fondos largos/cortos normalmente buscan maximizar el rendimiento de las inversiones en un segmento de mercado particular tomando activamente posiciones largas y cortas en valores. Los fondos largos/cortos utilizan una variedad de técnicas de gestión activa para determinar las tenencias de la cartera. También pueden utilizar apalancamiento, derivados y posiciones cortas, lo que puede aumentar los riesgos del fondo, así como el rendimiento total potencial del fondo.
Los fondos largos/cortos tienen algunas similitudes con los fondos de cobertura. Se esfuerzan por ofrecer estrategias de inversión con mayor riesgo y mayor potencial de retorno que los índices de referencia estándar. La mayoría de los fondos largos/cortos tienen mayor liquidez que los fondos de cobertura, no tienen períodos de bloqueo y tienen tarifas más bajas. Sin embargo, todavía tienen tarifas más altas y menos liquidez que la mayoría de los fondos mutuos. Los fondos largos/cortos también pueden requerir inversiones mínimas más altas que otros fondos mutuos. Los fondos largos/cortos están regulados más estrictamente que los fondos de cobertura, por lo que tienen restricciones en el uso de apalancamiento y derivados, a diferencia de los fondos de cobertura.
Los fondos largos/cortos pueden ser una buena inversión para los inversores que buscan inversiones indexadas específicas con una gestión activa. Los fondos largos/cortos también ofrecen el beneficio de protegerse contra entornos cambiantes del mercado y otras tendencias que la gestión activa puede abordar.
La estrategia larga/corta más común es comprar el 130% y vender el 30% (130–30 = 100%) de los activos bajo gestión. Para utilizar la estrategia 130-30, un administrador de inversiones podría clasificar las acciones del índice S&P 500 de mejor a peor en función de los rendimientos esperados, según lo indicado por el desempeño pasado. El administrador utilizará una serie de fuentes de datos y reglas para clasificar las acciones individuales. Normalmente, las acciones se clasifican según criterios de selección (como rentabilidad total, rentabilidad ajustada al riesgo o fortaleza relativa) durante un período de revisión específico de seis meses o un año. Luego, las acciones se clasifican de mejor a peor.
El gestor invertirá el 100 % en las acciones con las calificaciones más altas y venderá las acciones con las calificaciones más bajas, hasta el 30 % del valor de la cartera. El dinero recaudado mediante ventas en corto se reinvertirá en las acciones con las calificaciones más altas, lo que permitirá una mayor exposición a las acciones con calificaciones más altas.
Ejemplos de fondos largos/cortos
El rendimiento de los fondos largos/cortos, como cualquier fondo de cobertura, variará de un año a otro, y los fondos con mejor rendimiento en un año pueden tener un rendimiento inferior en otro. ICON y RiverPark fueron dos de los fondos largos/cortos con mejor rendimiento en 2017, pero quedaron por detrás de sus pares en 2020. Sin embargo, dan una buena idea de lo que están haciendo los fondos largos/cortos.
- Fondo ICON Long/Short: A partir del 1 de diciembre de 2017, el fondo ICON Long/Short ha obtenido un rendimiento del 25,96 % en lo que va del año. El universo de inversión del fondo incluye todos los valores de renta variable negociados en el mercado estadounidense. Utilizando el índice S&P 1500 como punto de referencia, el Fondo utiliza análisis cuantitativos para identificar valores de inversión infravalorados y sobrevalorados. Luego toma posiciones largas en acciones que cree que están infravaloradas y posiciones cortas en acciones que cree que están sobrevaloradas.
- RiverPark Long/Short Opportunity Fund: RiverPark Long/Short Opportunity Fund es otro fondo de alto rendimiento en esta categoría. Desde principios de año, al 1 de diciembre de 2017, la rentabilidad del Fondo fue del 24,07%. El Fondo utiliza un proceso de inversión propio para identificar valores infravalorados y sobrevalorados. También tiene una estructura transparente para los activos de su cartera. El fondo invierte en acciones estadounidenses de todas las capitalizaciones de mercado y también puede invertir en acciones extranjeras. Busca comprar empresas infravaloradas y empresas sobrevaloradas en corto. Normalmente contiene de 40 a 60 posiciones largas y de 40 a 75 posiciones cortas.
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