Definicion de Preferencia de eliminación: definición, cómo funciona, ejemplos
Preferencia de eliminación: definición, cómo funciona, ejemplos
¿Qué es una preferencia de liquidación?
Una preferencia de liquidación es una cláusula de un contrato que especifica cómo se realizarán los pagos si se liquida la empresa. Por lo general, los inversores o accionistas preferentes de una empresa reciben su dinero primero, antes que otros accionistas o tenedores de deuda, en caso de que la empresa deba liquidarse. Las preferencias de liquidación se utilizan a menudo en los contratos de capital riesgo. instrumentos de deuda híbridos, pagarés y otras transacciones estructuradas de capital privado para aclarar qué pagos reciben los inversores y en qué orden durante una liquidación, como la venta de una empresa.»
Resultados clave
- La preferencia de liquidación determina a quién se le pagará primero y cuánto se les pagará cuando la empresa deba liquidarse, por ejemplo, cuando se venda la empresa.
- Los inversores o accionistas preferentes suelen recibir el pago primero, en lugar de los tenedores de acciones ordinarias y deuda.
- La preferencia de liquidación se utiliza a menudo en los contratos de capital riesgo.
Comprender las preferencias de liquidación
La preferencia de liquidación, en su sentido más amplio, determina quién recibe cuánto en caso de liquidación, venta o quiebra de una empresa. Para llegar a esta conclusión, el liquidador de la empresa debe revisar los acuerdos de crédito garantizados y no garantizados de la empresa, así como la definición de capital social (tanto acciones preferentes como ordinarias) en los estatutos de la empresa. Como resultado de este proceso, el liquidador puede clasificar a todos los acreedores y accionistas y distribuir los fondos en consecuencia.
Una preferencia de liquidación determina quién recibe primero su dinero cuando se vende una empresa y cuánto dinero tiene derecho a recibir.
Cómo funcionan las preferencias de liquidación
El uso de preferencias de liquidación específicas es popular cuando las empresas de capital riesgo invierten en nuevas empresas. Los inversores a menudo condicionan su inversión a que reciban una ventaja de liquidación sobre otros accionistas. Esto protege a los capitalistas de riesgo de perder dinero al garantizar que recuperen su inversión inicial antes que otras partes.
En estos casos no se requiere la liquidación o quiebra real de la empresa. En los contratos de capital riesgo, la venta de una empresa suele considerarse un evento de liquidación. Por lo tanto, si una empresa se vende con ganancias, la preferencia de liquidación también puede ayudar a los capitalistas de riesgo a ser los primeros en recibir una parte de las ganancias. A los capitalistas de riesgo normalmente se les paga antes que a los accionistas comunes y a los propietarios y empleados originales de la empresa. En muchos casos, la empresa de capital riesgo también es accionista común.
Ejemplos de preferencias de liquidación
Por ejemplo, supongamos que una empresa de capital de riesgo invierte 1 millón de dólares en una nueva empresa a cambio de un 50% de acciones ordinarias y 500.000 dólares de acciones preferentes con preferencia de liquidación. Supongamos también que los fundadores de la empresa invierten 500.000 dólares para comprar el 50% restante de las acciones ordinarias. Si luego la empresa se vende por 3 millones de dólares, los capitalistas de riesgo recibirán 2 millones de dólares, que es su 1 millón de dólares preferido y el 50% del resto, y los fundadores recibirán 1 millón de dólares.
Por el contrario, si la empresa se vende por 1 millón de dólares, la empresa de capital riesgo recibe 1 millón de dólares y los fundadores no reciben nada.
De manera más general, la preferencia de liquidación también puede referirse a pagar a los acreedores (como los tenedores de bonos) sobre los accionistas si una empresa quiebra. En este caso, el liquidador vende sus activos y luego usa el dinero para pagar deudas primero con los acreedores principales, luego con los acreedores secundarios y luego con los accionistas. De manera similar, los acreedores que tienen un gravamen sobre ciertos activos, como una hipoteca sobre un edificio, tienen una ventaja en la liquidación sobre otros acreedores en términos de ingresos de la venta del edificio.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una preferencia de liquidación?
Una preferencia de liquidación es una cláusula de un contrato que especifica cómo se realizarán los pagos si se liquida la empresa. Por lo general, los inversores o accionistas preferentes de una empresa reciben su dinero primero, antes que otros accionistas o tenedores de deuda, en caso de que la empresa deba liquidarse. Las preferencias de liquidación se utilizan a menudo en los contratos de capital riesgo. instrumentos de deuda híbridos, pagarés y otras transacciones estructuradas de capital privado para aclarar qué pagos reciben los inversores y en qué orden durante una liquidación, como la venta de una empresa.»
Resultados clave
- La preferencia de liquidación determina a quién se le pagará primero y cuánto se les pagará cuando la empresa deba liquidarse, por ejemplo, cuando se venda la empresa.
- Los inversores o accionistas preferentes suelen recibir el pago primero, en lugar de los tenedores de acciones ordinarias y deuda.
- La preferencia de liquidación se utiliza a menudo en los contratos de capital riesgo.
Comprender las preferencias de liquidación
La preferencia de liquidación, en su sentido más amplio, determina quién recibe cuánto en caso de liquidación, venta o quiebra de una empresa. Para llegar a esta conclusión, el liquidador de la empresa debe revisar los acuerdos de crédito garantizados y no garantizados de la empresa, así como la definición de capital social (tanto acciones preferentes como ordinarias) en los estatutos de la empresa. Como resultado de este proceso, el liquidador puede clasificar a todos los acreedores y accionistas y distribuir los fondos en consecuencia.
Una preferencia de liquidación determina quién recibe primero su dinero cuando se vende una empresa y cuánto dinero tiene derecho a recibir.
Cómo funcionan las preferencias de liquidación
El uso de preferencias de liquidación específicas es popular cuando las empresas de capital riesgo invierten en nuevas empresas. Los inversores a menudo condicionan su inversión a que reciban una ventaja de liquidación sobre otros accionistas. Esto protege a los capitalistas de riesgo de perder dinero al garantizar que recuperen su inversión inicial antes que otras partes.
En estos casos no se requiere la liquidación o quiebra real de la empresa. En los contratos de capital riesgo, la venta de una empresa suele considerarse un evento de liquidación. Por lo tanto, si una empresa se vende con ganancias, la preferencia de liquidación también puede ayudar a los capitalistas de riesgo a ser los primeros en recibir una parte de las ganancias. A los capitalistas de riesgo normalmente se les paga antes que a los accionistas comunes y a los propietarios y empleados originales de la empresa. En muchos casos, la empresa de capital riesgo también es accionista común.
Ejemplos de preferencias de liquidación
Por ejemplo, supongamos que una empresa de capital de riesgo invierte 1 millón de dólares en una nueva empresa a cambio de un 50% de acciones ordinarias y 500.000 dólares de acciones preferentes con preferencia de liquidación. Supongamos también que los fundadores de la empresa invierten 500.000 dólares para comprar el 50% restante de las acciones ordinarias. Si luego la empresa se vende por 3 millones de dólares, los capitalistas de riesgo recibirán 2 millones de dólares, que es su 1 millón de dólares preferido y el 50% del resto, y los fundadores recibirán 1 millón de dólares.
Por el contrario, si la empresa se vende por 1 millón de dólares, la empresa de capital riesgo recibe 1 millón de dólares y los fundadores no reciben nada.
De manera más general, la preferencia de liquidación también puede referirse a pagar a los acreedores (como los tenedores de bonos) sobre los accionistas si una empresa quiebra. En este caso, el liquidador vende sus activos y luego usa el dinero para pagar deudas primero con los acreedores principales, luego con los acreedores secundarios y luego con los accionistas. De manera similar, los acreedores que tienen un gravamen sobre ciertos activos, como una hipoteca sobre un edificio, tienen una ventaja en la liquidación sobre otros acreedores en términos de ingresos de la venta del edificio.
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