Definicion de Definición de compra apalancada (LBO): cómo funciona, con ejemplo
Definición de compra apalancada (LBO): cómo funciona, con ejemplo
¿Qué es una compra apalancada?
Una compra apalancada (LBO) es la adquisición de otra empresa utilizando una cantidad significativa de fondos prestados (bonos o préstamos) para cubrir el costo de la adquisición. Los activos de la empresa adquirida se utilizan a menudo como garantía para préstamos junto con los activos de la empresa adquirente.
Resultados clave
- Una compra apalancada (LBO) se produce cuando la adquisición de otra empresa se realiza casi en su totalidad con fondos prestados.
- Las compras apalancadas han perdido popularidad desde la crisis financiera de 2008, pero están aumentando nuevamente.
- Una LBO suele tener un índice de endeudamiento del 90% al 10% del capital.
- Las LBO se han ganado la reputación de ser una táctica empresarial despiadada y predatoria, especialmente porque los activos de la empresa objetivo pueden utilizarse como palanca contra ella.
Wikieconomia / Matthew Collins
Comprensión de la compra apalancada (LBO)
Una compra apalancada (LBO) suele tener un índice de endeudamiento del 90% al 10% del capital. Debido a esta alta relación deuda-capital, los bonos emitidos como parte de una compra generalmente no tienen grado de inversión y se denominan bonos basura.
Las LBO se han ganado la reputación de ser tácticas particularmente despiadadas y predatorias porque la empresa receptora normalmente no autoriza la adquisición. Además de ser una medida hostil, hay cierta ironía en este proceso, ya que el éxito de la empresa objetivo en términos de activos en su balance puede ser utilizado en su contra como garantía por la empresa adquirente.
El objetivo de las compras apalancadas es permitir a las empresas realizar grandes adquisiciones sin tener que invertir mucho capital.
Las LBO se llevan a cabo por tres razones principales:
- Tomar una empresa pública privada
- Escindir parte de un negocio existente vendiéndolo
- Transferir propiedad privada, como ocurre cuando una pequeña empresa cambia de propietario.
Sin embargo, cada escenario normalmente requiere que la empresa u organización adquirida sea rentable y esté en crecimiento.
Las compras apalancadas tienen una historia notoria, especialmente en la década de 1980, cuando varias compras importantes llevaron a la eventual quiebra de las empresas adquiridas. Esto se debió principalmente al hecho de que el ratio de apalancamiento era casi del 100% y los pagos de intereses eran tan altos que los flujos de caja operativos de la empresa no podían cubrir los pasivos.
Ejemplo de compra apalancada
Una de las transacciones LBO más grandes de la historia fue la adquisición de Hospital Corp. de América (HCA) de Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co. y Merrill Lynch en 2006. Las tres empresas valoraron HCA en aproximadamente 33.000 millones de dólares. .
Si bien el número de adquisiciones de este tipo ha disminuido desde la crisis financiera de 2008, las LBO a gran escala han comenzado a aumentar durante la pandemia de COVID-19. En 2021, un grupo de financieros liderado por Blackstone Group anunció una compra apalancada de Medline que valoró al fabricante de dispositivos médicos en 34 mil millones de dólares.
¿Cómo funciona una compra apalancada (LBO)?
Una compra apalancada (LBO) es cuando una empresa intenta comprar otra pidiendo prestada una gran cantidad de dinero para financiar la adquisición. La empresa adquirente emite bonos contra los activos combinados de las dos empresas, lo que significa que los activos de la empresa adquirida pueden utilizarse efectivamente como garantía contra ella. Aunque las LBO a gran escala a menudo se consideran depredadoras u hostiles, han experimentado un resurgimiento a principios de la década de 2020.
¿Por qué ocurren las LBO?
Una compra apalancada (LBO) se utiliza normalmente para privatizar una empresa pública o para escindir parte de un negocio existente vendiéndolo. También se pueden utilizar para transferir propiedad privada, como cuando hay un cambio de propiedad de una pequeña empresa. La principal ventaja de una compra apalancada es que la empresa adquirente puede adquirir una empresa mucho más grande utilizando una parte relativamente pequeña de sus propios activos.
¿Qué tipos de empresas resultan atractivas para las LBO?
Las empresas de capital suelen apuntar a empresas maduras en industrias establecidas para compras apalancadas, en lugar de industrias más jóvenes o más especulativas. Los mejores candidatos a LBO suelen tener flujos de efectivo operativos sólidos y confiables, líneas de productos bien establecidas, un equipo de gestión sólido y estrategias de salida viables que permitan al comprador obtener ganancias.
Línea de fondo
La compra apalancada (LBO) se refiere al proceso en el que una empresa adquiere otra utilizando principalmente fondos prestados para completar la transacción. Las empresas a menudo buscan una LBO para privatizar una empresa o escindir parte de un negocio existente. La relación deuda-capital suele rondar entre el 90% y el 10%, lo que normalmente resulta en calificaciones crediticias más bajas para los bonos emitidos en una compra.
Las compras apalancadas a menudo se consideran una táctica comercial predatoria porque la empresa objetivo tiene poco control sobre la aprobación del acuerdo y sus propios activos pueden usarse como palanca en su contra. Las LBO han disminuido desde la crisis financiera de 2008, pero han experimentado un aumento en la actividad en los últimos años.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una compra apalancada?
Una compra apalancada (LBO) es la adquisición de otra empresa utilizando una cantidad significativa de fondos prestados (bonos o préstamos) para cubrir el costo de la adquisición. Los activos de la empresa adquirida se utilizan a menudo como garantía para préstamos junto con los activos de la empresa adquirente.
Resultados clave
- Una compra apalancada (LBO) se produce cuando la adquisición de otra empresa se realiza casi en su totalidad con fondos prestados.
- Las compras apalancadas han perdido popularidad desde la crisis financiera de 2008, pero están aumentando nuevamente.
- Una LBO suele tener un índice de endeudamiento del 90% al 10% del capital.
- Las LBO se han ganado la reputación de ser una táctica empresarial despiadada y predatoria, especialmente porque los activos de la empresa objetivo pueden utilizarse como palanca contra ella.
Wikieconomia / Matthew Collins
Comprensión de la compra apalancada (LBO)
Una compra apalancada (LBO) suele tener un índice de endeudamiento del 90% al 10% del capital. Debido a esta alta relación deuda-capital, los bonos emitidos como parte de una compra generalmente no tienen grado de inversión y se denominan bonos basura.
Las LBO se han ganado la reputación de ser tácticas particularmente despiadadas y predatorias porque la empresa receptora normalmente no autoriza la adquisición. Además de ser una medida hostil, hay cierta ironía en este proceso, ya que el éxito de la empresa objetivo en términos de activos en su balance puede ser utilizado en su contra como garantía por la empresa adquirente.
El objetivo de las compras apalancadas es permitir a las empresas realizar grandes adquisiciones sin tener que invertir mucho capital.
Las LBO se llevan a cabo por tres razones principales:
- Tomar una empresa pública privada
- Escindir parte de un negocio existente vendiéndolo
- Transferir propiedad privada, como ocurre cuando una pequeña empresa cambia de propietario.
Sin embargo, cada escenario normalmente requiere que la empresa u organización adquirida sea rentable y esté en crecimiento.
Las compras apalancadas tienen una historia notoria, especialmente en la década de 1980, cuando varias compras importantes llevaron a la eventual quiebra de las empresas adquiridas. Esto se debió principalmente al hecho de que el ratio de apalancamiento era casi del 100% y los pagos de intereses eran tan altos que los flujos de caja operativos de la empresa no podían cubrir los pasivos.
Ejemplo de compra apalancada
Una de las transacciones LBO más grandes de la historia fue la adquisición de Hospital Corp. de América (HCA) de Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co. y Merrill Lynch en 2006. Las tres empresas valoraron HCA en aproximadamente 33.000 millones de dólares. .
Si bien el número de adquisiciones de este tipo ha disminuido desde la crisis financiera de 2008, las LBO a gran escala han comenzado a aumentar durante la pandemia de COVID-19. En 2021, un grupo de financieros liderado por Blackstone Group anunció una compra apalancada de Medline que valoró al fabricante de dispositivos médicos en 34 mil millones de dólares.
¿Cómo funciona una compra apalancada (LBO)?
Una compra apalancada (LBO) es cuando una empresa intenta comprar otra pidiendo prestada una gran cantidad de dinero para financiar la adquisición. La empresa adquirente emite bonos contra los activos combinados de las dos empresas, lo que significa que los activos de la empresa adquirida pueden utilizarse efectivamente como garantía contra ella. Aunque las LBO a gran escala a menudo se consideran depredadoras u hostiles, han experimentado un resurgimiento a principios de la década de 2020.
¿Por qué ocurren las LBO?
Una compra apalancada (LBO) se utiliza normalmente para privatizar una empresa pública o para escindir parte de un negocio existente vendiéndolo. También se pueden utilizar para transferir propiedad privada, como cuando hay un cambio de propiedad de una pequeña empresa. La principal ventaja de una compra apalancada es que la empresa adquirente puede adquirir una empresa mucho más grande utilizando una parte relativamente pequeña de sus propios activos.
¿Qué tipos de empresas resultan atractivas para las LBO?
Las empresas de capital suelen apuntar a empresas maduras en industrias establecidas para compras apalancadas, en lugar de industrias más jóvenes o más especulativas. Los mejores candidatos a LBO suelen tener flujos de efectivo operativos sólidos y confiables, líneas de productos bien establecidas, un equipo de gestión sólido y estrategias de salida viables que permitan al comprador obtener ganancias.
Línea de fondo
La compra apalancada (LBO) se refiere al proceso en el que una empresa adquiere otra utilizando principalmente fondos prestados para completar la transacción. Las empresas a menudo buscan una LBO para privatizar una empresa o escindir parte de un negocio existente. La relación deuda-capital suele rondar entre el 90% y el 10%, lo que normalmente resulta en calificaciones crediticias más bajas para los bonos emitidos en una compra.
Las compras apalancadas a menudo se consideran una táctica comercial predatoria porque la empresa objetivo tiene poco control sobre la aprobación del acuerdo y sus propios activos pueden usarse como palanca en su contra. Las LBO han disminuido desde la crisis financiera de 2008, pero han experimentado un aumento en la actividad en los últimos años.
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