Definicion de Opción de ejercicio bajo (LEPO): significado, ventajas y desventajas
Opción de ejercicio bajo (LEPO): significado, ventajas y desventajas
¿Qué es una opción de ejercicio bajo (LEPO)?
Una opción de ejercicio bajo (LEPO) es una opción de compra de estilo europeo con un precio de ejercicio de un centavo. Tanto el comprador como el vendedor operan con un margen y, dado que es casi seguro que el tenedor ejercerá la opción al vencimiento, es algo similar a un contrato de futuros.
Resultados clave
- Una opción de ejercicio bajo (LEPO) es una opción de compra de estilo europeo con un precio de ejercicio de un centavo que imita un contrato de futuros.
- Los LEPO funcionan como opciones con mucho dinero, similares a las acciones mismas.
- Tanto el comprador como el vendedor de LEPO trabajan con margen.
- Las opciones LEPO no están disponibles en ninguna bolsa de EE. UU.
Comprensión de la opción de ejercicio bajo (LEPO)
Los LEPO se originaron en Suiza y rápidamente se extendieron a Finlandia para evitar el impuesto de timbre requerido que se aplica al comercio de acciones. Dado que el precio de ejercicio es cercano a cero, el inversor que compra LEPO recibe la mayoría de las opciones de propiedad directa de las acciones, con excepción de los dividendos básicos y los derechos de voto.
La Bolsa de Valores de Australia (ASX) comenzó a cotizar opciones LEPO en 1995 y, a partir de julio de 2021, las ofrece a casi 100 empresas que cotizan en ASX.
LEPO frente a opciones regulares
Los LEPO se diferencian de las opciones convencionales o estándar en varios aspectos clave.
- Los LEPO solo están disponibles como opciones de compra.
- Sólo están disponibles con fecha de caducidad europea.
- Están tan inmersos en el dinero (ITM) que se negocian como las acciones subyacentes.
- Los compradores los compran con un margen, por lo que no pagan la prima completa por adelantado.
- Tanto los compradores como los vendedores tendrán pagos de margen constante.
- Los tenedores no reciben dividendos y no tienen derecho a voto hasta el momento de su ejercicio.
Conceptualmente, los LEPO también actúan como contratos a plazo o futuros. Las opciones estándar otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar el valor subyacente al vencimiento o antes. Sin embargo, dado que el precio de ejercicio es tan bajo, la probabilidad de que la opción ITM expire y, por lo tanto, se ejerza automáticamente en la fecha de vencimiento es casi segura. Básicamente, LEPO es un contrato de futuros con la obligación de recibir la entrega.
Por supuesto, todas las opciones y futuros se pueden vender para cerrar una posición y evitar la entrega del activo subyacente.
Ventajas y desventajas de las opciones de bajo precio de ejercicio (LEPO)
Debido a que los LEPO son esencialmente una opción de compra ITM profunda, tienen un valor delta muy alto y se negocian de manera similar a las acciones subyacentes. Debido a que estas opciones son opciones de estilo europeo, lo que significa que solo pueden ejercerse al vencimiento, su precio de ejercicio cercano a cero casi garantiza que el tenedor recibirá las acciones en ese momento. La ventaja sobre la propiedad directa de acciones es la participación en el desempeño del activo subyacente sin ninguno de los problemas financieros o legales causados por la propiedad directa de acciones.
Las opciones de Deep ITM tienen primas o costos iniciales muy altos. Sin embargo, el inversor mantiene LEPO en margen, lo que resulta en costos iniciales más bajos. Nuevamente, las ventajas deben sopesarse con las desventajas de no tener derechos de dividendos o poder votar sobre acciones.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una opción de ejercicio bajo (LEPO)?
Una opción de ejercicio bajo (LEPO) es una opción de compra de estilo europeo con un precio de ejercicio de un centavo. Tanto el comprador como el vendedor operan con un margen y, dado que es casi seguro que el tenedor ejercerá la opción al vencimiento, es algo similar a un contrato de futuros.
Resultados clave
- Una opción de ejercicio bajo (LEPO) es una opción de compra de estilo europeo con un precio de ejercicio de un centavo que imita un contrato de futuros.
- Los LEPO funcionan como opciones con mucho dinero, similares a las acciones mismas.
- Tanto el comprador como el vendedor de LEPO trabajan con margen.
- Las opciones LEPO no están disponibles en ninguna bolsa de EE. UU.
Comprensión de la opción de ejercicio bajo (LEPO)
Los LEPO se originaron en Suiza y rápidamente se extendieron a Finlandia para evitar el impuesto de timbre requerido que se aplica al comercio de acciones. Dado que el precio de ejercicio es cercano a cero, el inversor que compra LEPO recibe la mayoría de las opciones de propiedad directa de las acciones, con excepción de los dividendos básicos y los derechos de voto.
La Bolsa de Valores de Australia (ASX) comenzó a cotizar opciones LEPO en 1995 y, a partir de julio de 2021, las ofrece a casi 100 empresas que cotizan en ASX.
LEPO frente a opciones regulares
Los LEPO se diferencian de las opciones convencionales o estándar en varios aspectos clave.
- Los LEPO solo están disponibles como opciones de compra.
- Sólo están disponibles con fecha de caducidad europea.
- Están tan inmersos en el dinero (ITM) que se negocian como las acciones subyacentes.
- Los compradores los compran con un margen, por lo que no pagan la prima completa por adelantado.
- Tanto los compradores como los vendedores tendrán pagos de margen constante.
- Los tenedores no reciben dividendos y no tienen derecho a voto hasta el momento de su ejercicio.
Conceptualmente, los LEPO también actúan como contratos a plazo o futuros. Las opciones estándar otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar el valor subyacente al vencimiento o antes. Sin embargo, dado que el precio de ejercicio es tan bajo, la probabilidad de que la opción ITM expire y, por lo tanto, se ejerza automáticamente en la fecha de vencimiento es casi segura. Básicamente, LEPO es un contrato de futuros con la obligación de recibir la entrega.
Por supuesto, todas las opciones y futuros se pueden vender para cerrar una posición y evitar la entrega del activo subyacente.
Ventajas y desventajas de las opciones de bajo precio de ejercicio (LEPO)
Debido a que los LEPO son esencialmente una opción de compra ITM profunda, tienen un valor delta muy alto y se negocian de manera similar a las acciones subyacentes. Debido a que estas opciones son opciones de estilo europeo, lo que significa que solo pueden ejercerse al vencimiento, su precio de ejercicio cercano a cero casi garantiza que el tenedor recibirá las acciones en ese momento. La ventaja sobre la propiedad directa de acciones es la participación en el desempeño del activo subyacente sin ninguno de los problemas financieros o legales causados por la propiedad directa de acciones.
Las opciones de Deep ITM tienen primas o costos iniciales muy altos. Sin embargo, el inversor mantiene LEPO en margen, lo que resulta en costos iniciales más bajos. Nuevamente, las ventajas deben sopesarse con las desventajas de no tener derechos de dividendos o poder votar sobre acciones.
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