Definicion de Duración de la tasa clave: definición, qué calcula y fórmula
Duración de la tasa clave: definición, qué calcula y fórmula
¿Cuál es la duración de la tasa clave?
La duración de la tasa clave mide cómo cambia el valor de un título de deuda o una cartera de instrumentos de deuda, generalmente bonos, en un punto de vencimiento particular a lo largo de la curva de rendimiento. Manteniendo constantes otros vencimientos, la duración de la tasa clave se utiliza para medir la sensibilidad del precio de un título de deuda a un cambio del 1% en el rendimiento para un vencimiento específico.
Resultados clave
- La duración de la tasa clave calcula el cambio en el precio del bono en relación con un cambio de 100 puntos básicos (1%) en el rendimiento para un vencimiento determinado.
- Cuando la curva de rendimiento se mueve paralelamente, se puede utilizar la duración efectiva, pero se debe utilizar la duración de la tasa clave cuando la curva de rendimiento se mueve de manera no paralela para estimar los cambios en el valor de la cartera.
- Las medidas de duración muestran el riesgo de precio asociado con la tenencia de valores de renta fija a medida que cambian las tasas de interés.
Fórmula de duración de la tasa clave
Fórmula de duración de la tasa clave.
investopedia
Dónde:
- PAG– = precio del valor después del 1% rechazar en su rentabilidad
- PAG+ = precio del valor después del 1% aumentar en su rentabilidad
- PAG0 = precio inicial del valor
Cálculo de la duración de la tasa clave
Como ejemplo, digamos que el bono tiene un precio inicial de $1000, y si el rendimiento aumenta un 1%, se valorará en $970, y si el rendimiento disminuye un 1%, se valorará en $1040. Según la fórmula anterior, la duración de la tasa clave de este bono será igual a:
KRD
«=»
(
ps
1
,
0
4
0
−
ps
9
7
0
)
/
(
2
×
1
%
×
ps
1
,
0
0
0
)
«=»
ps
7
0
/
ps
2
0
«=»
3
.
5
Dónde:
KRD = Duración de la tasa clave
\begin{aligned} &\text{KRD}=\left(\$1040 – \$970\right)/\left(2\times1\%\times\$1000\right)=\$70/\$20=3.5\ \ & \textbf{dónde:}\\ &\text{KRD = duración de la tasa clave}\\ \end{aligned} KRD«=»(ps1,040−ps970)/(2×1%×ps1,000)«=»ps70/ps20«=»3.5Dónde:KRD = Duración de la tasa clave
¿Qué indica la duración de la tasa clave?
La duración de la tasa clave es un concepto importante al evaluar los cambios esperados en el valor de un bono o una cartera de bonos porque ocurre cuando la curva de rendimiento se mueve menos que perfectamente paralela, lo que a menudo ocurre.
La duración efectiva, otra métrica importante de los bonos, es una medida de duración significativa que también calcula el cambio esperado en el precio de un bono o una cartera de bonos dado un cambio del 1% en el rendimiento, pero solo es válida para cambios paralelos en la curva de rendimiento. Esta es la razón por la que la duración del tipo clave es un indicador tan valioso.
La duración del tipo clave y la duración efectiva están interrelacionadas. Hay 11 vencimientos en la curva de tipos al contado del Tesoro y para cada uno de ellos se puede calcular la duración del tipo clave. La suma de las 11 duraciones de las tasas clave en la curva de rendimiento de la cartera es igual a la duración efectiva de la cartera.
Ejemplo de uso de la duración de la tasa clave
Interpretar la duración de la tasa clave individual puede resultar difícil porque es muy poco probable que un punto de la curva de rendimiento del Tesoro suba o baje en un punto mientras todos los demás permanecen constantes. Esto es útil para ver las duraciones de las tasas clave a lo largo de la curva y las duraciones relativas de las tasas clave entre dos valores.
Por ejemplo, supongamos que el bono X tiene una duración de la tasa clave a un año de 0,5 y una duración de la tasa clave a cinco años de 0,9. El bono Y tiene una duración de tasa clave de 1,2 y 0,3 para estos vencimientos, respectivamente. Se puede decir que el bono X es la mitad de sensible que el bono Y en el extremo de corto plazo de la curva, mientras que el bono Y es un tercio menos sensible a los cambios en las tasas de interés en el extremo intermedio de la curva.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es la duración de la tasa clave? La duración de la tasa clave mide cómo cambia el valor de un título de deuda o una cartera de instrumentos de deuda, generalmente bonos, en un punto de vencimiento particular a lo largo de la curva de rendimiento. Manteniendo constantes otros vencimientos, la duración de la tasa clave se utiliza para medir la sensibilidad del precio de un título de deuda a un cambio del 1% en el rendimiento para un vencimiento específico. Resultados clave La duración de la tasa clave calcula el cambio en el precio del bono en relación con un cambio de 100 puntos básicos (1%) en el rendimiento para un vencimiento determinado.Cuando la curva de rendimiento se mueve paralelamente, se puede utilizar la duración efectiva, pero se debe utilizar la duración de la tasa clave cuando la curva de rendimiento se mueve de manera no paralela para estimar los cambios en el valor de la cartera.Las medidas de duración muestran el riesgo de precio asociado con la tenencia de valores de renta fija a medida que cambian las tasas de interés. Fórmula de duración de la tasa clave Fórmula de duración de la tasa clave. investopedia Dónde: PAG- = precio del valor después del 1% rechazar en su rentabilidadPAG+ = precio del valor después del 1% aumentar en su rentabilidadPAG0 = precio inicial del valor Cálculo de la duración de la tasa clave Como ejemplo, digamos que el bono tiene un precio inicial de $1000, y si el rendimiento aumenta un 1%, se valorará en $970, y si el rendimiento disminuye un 1%, se valorará en $1040. Según la fórmula anterior, la duración de la tasa clave de este bono será igual a: KRD «=» ( ps 1 , 0 4 0 − ps 9 7 0 ) / ( 2 × 1 % × ps 1 , 0 0 0 ) «=» ps 7 0 / ps 2 0 «=» 3 . 5 Dónde: KRD = Duración de la tasa clave \begin{aligned} &\text{KRD}=\left(\$1040 – \$970\right)/\left(2\times1\%\times\$1000\right)=\$70/\$20=3.5\ \ & \textbf{dónde:}\\ &\text{KRD = duración de la tasa clave}\\ \end{aligned} KRD»=»(ps1,040−ps970)/(2×1%×ps1,000)»=»ps70/ps20″=»3.5Dónde:KRD = Duración de la tasa clave ¿Qué indica la duración de la tasa clave? La duración de la tasa clave es un concepto importante al evaluar los cambios esperados en el valor de un bono o una cartera de bonos porque ocurre cuando la curva de rendimiento se mueve menos que perfectamente paralela, lo que a menudo ocurre. La duración efectiva, otra métrica importante de los bonos, es una medida de duración significativa que también calcula el cambio esperado en el precio de un bono o una cartera de bonos dado un cambio del 1% en el rendimiento, pero solo es válida para cambios paralelos en la curva de rendimiento. Esta es la razón por la que la duración del tipo clave es un indicador tan valioso. La duración del tipo clave y la duración efectiva están interrelacionadas. Hay 11 vencimientos en la curva de tipos al contado del Tesoro y para cada uno de ellos se puede calcular la duración del tipo clave. La suma de las 11 duraciones de las tasas clave en la curva de rendimiento de la cartera es igual a la duración efectiva de la cartera. Ejemplo de uso de la duración de la tasa clave Interpretar la duración de la tasa clave individual puede resultar difícil porque es muy poco probable que un punto de la curva de rendimiento del Tesoro suba o baje en un punto mientras todos los demás permanecen constantes. Esto es útil para ver las duraciones de las tasas clave a lo largo de la curva y las duraciones relativas de las tasas clave entre dos valores. Por ejemplo, supongamos que el bono X tiene una duración de la tasa clave a un año de 0,5 y una duración de la tasa clave a cinco años de 0,9. El bono Y tiene una duración de tasa clave de 1,2 y 0,3 para estos vencimientos, respectivamente. Se puede decir que el bono X es la mitad de sensible que el bono Y en el extremo de corto plazo de la curva, mientras que el bono Y es un tercio menos sensible a los cambios en las tasas de interés en el extremo intermedio de la curva.
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