Definicion de Explicación de Iron Butterfly, cómo funciona, ejemplo comercial
Explicación de Iron Butterfly, cómo funciona, ejemplo comercial
¿Qué es una mariposa de hierro?
Una mariposa de hierro es una operación de opciones que utiliza cuatro contratos diferentes como parte de una estrategia para beneficiarse de los precios de acciones o futuros que se mueven dentro de un rango específico. El comercio también está estructurado para beneficiarse de una menor volatilidad implícita. La clave para utilizar esta operación como parte de una estrategia comercial exitosa es predecir el momento en que es probable que los precios de las opciones bajen en general. Esto suele ocurrir durante períodos de movimiento lateral o una tendencia alcista moderada. La profesión también es conocida con el sobrenombre de «Mosca de Hierro».
Resultados clave
- Las operaciones con Iron Butterfly se utilizan como una forma de beneficiarse de los movimientos de precios de rango estrecho durante períodos de menor volatilidad implícita.
- El diseño de la operación es similar a una operación corta con una opción de compra larga y una opción de venta larga comprada para protección.
- Los comerciantes deben conocer las tarifas para asegurarse de poder utilizar este método de manera efectiva en su cuenta.
- Los comerciantes deben tener en cuenta que su operación puede resultar en que el comerciante compre las acciones después del vencimiento.
¿Cómo funciona una mariposa de hierro?
Los operadores de opciones combinan múltiples operaciones alcistas y bajistas con vencimientos similares para formar estrategias comerciales de «extender las alas». Algunas de estas estrategias comerciales incluyen la extensión del cóndor, la extensión de la mariposa de hierro y la extensión de la mariposa modificada. Una operación Iron Butterfly se crea con cuatro opciones, que constan de dos opciones de compra y dos opciones de venta. Estas opciones de compra y venta se distribuyen en tres precios de ejercicio que tienen la misma fecha de vencimiento. El objetivo es obtener ganancias en un entorno donde el precio se mantiene bastante estable y las opciones muestran una volatilidad implícita e histórica decreciente.
También se puede considerar como una operación de opciones combinadas que utiliza tanto un straddle corto como un estrangulamiento largo, con el straddle ubicado en el medio de los tres precios de ejercicio y el estrangulamiento en dos strikes adicionales por encima y por debajo del precio de ejercicio promedio.
Configuración comercial
Una operación genera el máximo beneficio cuando el subyacente cierra exactamente al precio de ejercicio de cierre promedio. El comerciante construirá un comercio de Iron Butterfly siguiendo estos pasos.
- El comerciante primero determina el precio al que predice que el activo subyacente estará en reposo en un día específico en el futuro. Este es el precio objetivo.
- El comerciante utilizará opciones que vencen el día en que predice el precio objetivo o alrededor de esa fecha.
- Un comerciante compra una opción de compra con un precio de ejercicio significativamente más alto que el precio objetivo. Se espera que esta opción de compra esté fuera del dinero al vencimiento. Protegerá contra un movimiento alcista significativo en el activo subyacente y limitará cualquier pérdida potencial a una cierta cantidad si la operación no sale según lo previsto.
- El comerciante vende tanto una opción de compra como una opción de venta utilizando el precio de ejercicio más cercano al precio objetivo. Este precio de ejercicio será menor que la opción de compra comprada en el paso anterior y mayor que la opción de venta comprada en el siguiente paso.
- Un operador compra una opción de venta con un precio de ejercicio significativamente inferior al precio objetivo. Se espera que esta opción de venta esté fuera del dinero al vencimiento. Protegerá contra un movimiento bajista significativo en el activo subyacente y limitará cualquier pérdida potencial a una cierta cantidad si la operación no sale según lo previsto.
Los precios de ejercicio de los contratos de opciones vendidos en la segunda y tercera etapa deben estar lo suficientemente separados para tener en cuenta la gama de movimientos del activo subyacente. Esto permitirá al operador predecir un rango de movimiento de precios exitoso, en lugar de un rango estrecho alrededor del precio objetivo.
Por ejemplo, si un operador cree que en las próximas dos semanas el activo subyacente podría alcanzar un precio de 50 dólares y estar dentro de un rango de cinco dólares por encima o cinco dólares por debajo de ese precio objetivo, entonces ese operador debería vender una opción de compra. y una opción de venta con un precio de ejercicio de 50 dólares, y debe comprar una opción de compra al menos cinco dólares por encima y una opción de venta al menos cinco dólares por debajo del precio objetivo de 50 dólares. En teoría, esto crea una mayor probabilidad de que la acción del precio pueda alcanzar y permanecer en un rango rentable en la fecha de vencimiento de la opción o cerca de ella.
Deconstrucción de una mariposa de hierro
Inicialmente, la estrategia tiene un potencial de crecimiento de beneficios limitado. Esta es una estrategia de diferencial de crédito, lo que significa que el operador vende primas de opciones y recibe un crédito igual al valor de las opciones al comienzo de la operación. El comerciante espera que el valor de las opciones disminuya y culmine en un valor significativamente menor o en ningún valor. De esta manera, el comerciante espera conservar la mayor parte posible del préstamo.
La estrategia define el riesgo como las opciones de ataque alto y bajo (alas) que protegen contra grandes movimientos en cualquier dirección. Cabe señalar que los costos de comisión son siempre un factor importante en esta estrategia, ya que hay cuatro opciones involucradas. Los operadores querrán asegurarse de que su potencial máximo de ganancias no se vea reducido significativamente por las tarifas cobradas por su corredor.
Una operación de Iron Butterfly obtiene ganancias a medida que se acerca el día de vencimiento si el precio cae dentro de un rango cercano al precio de ejercicio central. El precio de ejercicio central es el precio al que un operador vende tanto una opción de compra como una opción de venta (estrangulamiento corto). El valor de la operación disminuye a medida que el precio se aleja del precio de ejercicio central, por encima o por debajo, y alcanza el punto de máxima pérdida cuando el precio se mueve por debajo del precio de ejercicio más bajo o por encima del precio de ejercicio más alto.
Ejemplo de comercio de Iron Butterfly
El siguiente diagrama muestra una configuración comercial que implementa Iron Butterfly en IBM.
Un ejemplo de comercio de mariposas de hierro (IBM).
En este ejemplo, el comerciante espera que el precio de las acciones de IBM aumente ligeramente durante las próximas dos semanas. La empresa publicó su informe de resultados hace dos semanas y las cifras fueron buenas. El comerciante cree que la volatilidad implícita de las opciones generalmente disminuirá durante las próximas dos semanas y el precio de las acciones aumentará. Por lo tanto, el comerciante ejecuta esta operación y recibe un crédito neto inicial de $550 ($5,50 por acción). El comerciante obtendrá ganancias siempre que el precio de las acciones de IBM fluctúe entre 154,50 y 165,50.
Si el precio permanece en este rango en la fecha de vencimiento o poco antes, el operador puede cerrar la operación anticipadamente y obtener ganancias. El comerciante hace esto vendiendo opciones de compra y venta previamente compradas, así como recomprando opciones de compra y venta que se vendieron al comienzo de la operación. La mayoría de los corredores le permiten hacer esto con una sola orden.
Se produce una oportunidad comercial adicional disponible para el comerciante si el precio permanece por debajo de 160 en la fecha de vencimiento. En este momento, el operador puede dejar que la operación expire y colocar acciones de IBM (100 por venta vendida) a 160 dólares por acción.
Por ejemplo, supongamos que ese día el precio de IBM cierra a 158 dólares por acción, y suponiendo que el operador permita que las opciones expiren, entonces estaría obligado a comprar las acciones por 160 dólares. Todos los demás contratos de opciones caducan sin valor y el operador no necesita realizar ninguna acción. Puede parecer que el comerciante simplemente compró acciones por dos dólares más de lo necesario, pero recuerde que el comerciante obtuvo un préstamo inicial de 5,50 dólares por acción. Esto significa que una transacción pura se puede ver de manera diferente. El comerciante pudo comprar acciones de IBM y al mismo tiempo obtener una ganancia de $2,50 ($5,50 menos $2,00).
La mayoría de los efectos de una operación Iron Butterfly se pueden lograr en operaciones que requieren menos opciones y, por lo tanto, generan menos comisiones. Estos incluyen vender una opción de venta desnuda o comprar una opción de venta con diferencial calendario, pero Iron Butterfly brinda protección de bajo costo contra movimientos bruscos a la baja que una opción de venta desnuda no tiene. El comercio también se beneficia de una menor volatilidad implícita, algo que un diferencial de calendario no puede hacer.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una mariposa de hierro? Una mariposa de hierro es una operación de opciones que utiliza cuatro contratos diferentes como parte de una estrategia para beneficiarse de los precios de acciones o futuros que se mueven dentro de un rango específico. El comercio también está estructurado para beneficiarse de una menor volatilidad implícita. La clave para utilizar esta operación como parte de una estrategia comercial exitosa es predecir el momento en que es probable que los precios de las opciones bajen en general. Esto suele ocurrir durante períodos de movimiento lateral o una tendencia alcista moderada. La profesión también es conocida con el sobrenombre de «Mosca de Hierro». Resultados clave Las operaciones con Iron Butterfly se utilizan como una forma de beneficiarse de los movimientos de precios de rango estrecho durante períodos de menor volatilidad implícita.El diseño de la operación es similar a una operación corta con una opción de compra larga y una opción de venta larga comprada para protección.Los comerciantes deben conocer las tarifas para asegurarse de poder utilizar este método de manera efectiva en su cuenta.Los comerciantes deben tener en cuenta que su operación puede resultar en que el comerciante compre las acciones después del vencimiento. ¿Cómo funciona una mariposa de hierro? Los operadores de opciones combinan múltiples operaciones alcistas y bajistas con vencimientos similares para formar estrategias comerciales de «extender las alas». Algunas de estas estrategias comerciales incluyen la extensión del cóndor, la extensión de la mariposa de hierro y la extensión de la mariposa modificada. Una operación Iron Butterfly se crea con cuatro opciones, que constan de dos opciones de compra y dos opciones de venta. Estas opciones de compra y venta se distribuyen en tres precios de ejercicio que tienen la misma fecha de vencimiento. El objetivo es obtener ganancias en un entorno donde el precio se mantiene bastante estable y las opciones muestran una volatilidad implícita e histórica decreciente. También se puede considerar como una operación de opciones combinadas que utiliza tanto un straddle corto como un estrangulamiento largo, con el straddle ubicado en el medio de los tres precios de ejercicio y el estrangulamiento en dos strikes adicionales por encima y por debajo del precio de ejercicio promedio. Configuración comercial Una operación genera el máximo beneficio cuando el subyacente cierra exactamente al precio de ejercicio de cierre promedio. El comerciante construirá un comercio de Iron Butterfly siguiendo estos pasos. El comerciante primero determina el precio al que predice que el activo subyacente estará en reposo en un día específico en el futuro. Este es el precio objetivo.El comerciante utilizará opciones que vencen el día en que predice el precio objetivo o alrededor de esa fecha.Un comerciante compra una opción de compra con un precio de ejercicio significativamente más alto que el precio objetivo. Se espera que esta opción de compra esté fuera del dinero al vencimiento. Protegerá contra un movimiento alcista significativo en el activo subyacente y limitará cualquier pérdida potencial a una cierta cantidad si la operación no sale según lo previsto. El comerciante vende tanto una opción de compra como una opción de venta utilizando el precio de ejercicio más cercano al precio objetivo. Este precio de ejercicio será menor que la opción de compra comprada en el paso anterior y mayor que la opción de venta comprada en el siguiente paso.Un operador compra una opción de venta con un precio de ejercicio significativamente inferior al precio objetivo. Se espera que esta opción de venta esté fuera del dinero al vencimiento. Protegerá contra un movimiento bajista significativo en el activo subyacente y limitará cualquier pérdida potencial a una cierta cantidad si la operación no sale según lo previsto. Los precios de ejercicio de los contratos de opciones vendidos en la segunda y tercera etapa deben estar lo suficientemente separados para tener en cuenta la gama de movimientos del activo subyacente. Esto permitirá al operador predecir un rango de movimiento de precios exitoso, en lugar de un rango estrecho alrededor del precio objetivo. Por ejemplo, si un operador cree que en las próximas dos semanas el activo subyacente podría alcanzar un precio de 50 dólares y estar dentro de un rango de cinco dólares por encima o cinco dólares por debajo de ese precio objetivo, entonces ese operador debería vender una opción de compra. y una opción de venta con un precio de ejercicio de 50 dólares, y debe comprar una opción de compra al menos cinco dólares por encima y una opción de venta al menos cinco dólares por debajo del precio objetivo de 50 dólares. En teoría, esto crea una mayor probabilidad de que la acción del precio pueda alcanzar y permanecer en un rango rentable en la fecha de vencimiento de la opción o cerca de ella. Deconstrucción de una mariposa de hierro Inicialmente, la estrategia tiene un potencial de crecimiento de beneficios limitado. Esta es una estrategia de diferencial de crédito, lo que significa que el operador vende primas de opciones y recibe un crédito igual al valor de las opciones al comienzo de la operación. El comerciante espera que el valor de las opciones disminuya y culmine en un valor significativamente menor o en ningún valor. De esta manera, el comerciante espera conservar la mayor parte posible del préstamo. La estrategia define el riesgo como las opciones de ataque alto y bajo (alas) que protegen contra grandes movimientos en cualquier dirección. Cabe señalar que los costos de comisión son siempre un factor importante en esta estrategia, ya que hay cuatro opciones involucradas. Los operadores querrán asegurarse de que su potencial máximo de ganancias no se vea reducido significativamente por las tarifas cobradas por su corredor. Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2020 Una operación de Iron Butterfly obtiene ganancias a medida que se acerca el día de vencimiento si el precio cae dentro de un rango cercano al precio de ejercicio central. El precio de ejercicio central es el precio al que un operador vende tanto una opción de compra como una opción de venta (estrangulamiento corto). El valor de la operación disminuye a medida que el precio se aleja del precio de ejercicio central, por encima o por debajo, y alcanza el punto de máxima pérdida cuando el precio se mueve por debajo del precio de ejercicio más bajo o por encima del precio de ejercicio más alto. Ejemplo de comercio de Iron Butterfly El siguiente diagrama muestra una configuración comercial que implementa Iron Butterfly en IBM. Un ejemplo de comercio de mariposas de hierro (IBM). En este ejemplo, el comerciante espera que el precio de las acciones de IBM aumente ligeramente durante las próximas dos semanas. La empresa publicó su informe de resultados hace dos semanas y las cifras fueron buenas. El comerciante cree que la volatilidad implícita de las opciones generalmente disminuirá durante las próximas dos semanas y el precio de las acciones aumentará. Por lo tanto, el comerciante ejecuta esta operación y recibe un crédito neto inicial de $550 ($5,50 por acción). El comerciante obtendrá ganancias siempre que el precio de las acciones de IBM fluctúe entre 154,50 y 165,50. Si el precio permanece en este rango en la fecha de vencimiento o poco antes, el operador puede cerrar la operación anticipadamente y obtener ganancias. El comerciante hace esto vendiendo opciones de compra y venta previamente compradas, así como recomprando opciones de compra y venta que se vendieron al comienzo de la operación. La mayoría de los corredores le permiten hacer esto con una sola orden. Se produce una oportunidad comercial adicional disponible para el comerciante si el precio permanece por debajo de 160 en la fecha de vencimiento. En este momento, el operador puede dejar que la operación expire y colocar acciones de IBM (100 por venta vendida) a 160 dólares por acción. Por ejemplo, supongamos que ese día el precio de IBM cierra a 158 dólares por acción, y suponiendo que el operador permita que las opciones expiren, entonces estaría obligado a comprar las acciones por 160 dólares. Todos los demás contratos de opciones caducan sin valor y el operador no necesita realizar ninguna acción. Puede parecer que el comerciante simplemente compró acciones por dos dólares más de lo necesario, pero recuerde que el comerciante obtuvo un préstamo inicial de 5,50 dólares por acción. Esto significa que una transacción pura se puede ver…
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