Definicion de Mercado Invertido: Razones y Ejemplo
Mercado Invertido: Razones y Ejemplo
¿Qué es un mercado invertido?
En los mercados de futuros, se produce un mercado invertido cuando el precio al contado y los contratos con vencimiento a corto plazo son más altos que los de vencimiento lejano. El precio spot es el precio actual al que se puede comprar o vender un activo. El vencimiento es la fecha en la que finaliza una transacción o instrumento financiero y debe renovarse o rescindirse.
Resultados clave
- Un mercado invertido ocurre cuando los contratos de futuros con vencimientos a corto plazo tienen un precio más alto que los contratos con vencimientos futuros.
- En un mercado normal, los precios de los futuros aumentan a medida que aumenta el tiempo hasta el vencimiento.
- Backwardation y contango se refieren a la forma en que un contrato de futuros avanza hacia el precio al contado a medida que se acerca el vencimiento.
Comprender los mercados invertidos
Un mercado invertido puede ocurrir por una variedad de razones, incluida una reducción a corto plazo en la oferta que hace que los precios actuales aumenten. Si se espera que la demanda caiga en el futuro, los precios bajarán.
Tanto el mercado invertido como el normal comparan precios de futuros con diferentes vencimientos. En un mercado invertido, los precios de los futuros disminuyen con el tiempo, mientras que en un mercado normal, los precios de los futuros aumentan con el tiempo.
Un mercado de futuros se invierte si el precio al contado de un contrato que vence en un mes es mayor que el precio al contado de un contrato que vence en cuatro meses. En un mercado de futuros normal, los precios de los futuros serán más altos en el futuro. El precio spot es inferior al precio de un contrato que vence en un mes, que es inferior al precio de un contrato que vence en cuatro meses.
Los futuros son contratos de derivados financieros que obligan a las partes a comprar o vender un activo en una fecha y precio predeterminados en el futuro.
Contango y retroceso
Backwardation y contango se refieren a la forma en que un contrato de futuros avanza hacia el precio al contado a medida que se acerca el vencimiento.
Si el precio de futuros cae y alcanza el precio spot, el mercado está en contango. Si el precio de los futuros aumenta y alcanza el precio al contado, se trata de un retroceso normal. La curva de futuros se invertirá si el precio al contado es más alto ahora que en el futuro. La inversión y el retroceso generalmente se consideran juntos.
Productos en mercados invertidos
La razón más común para una inversión del mercado se debe a interrupciones a corto plazo en el suministro de un producto básico subyacente. En el caso de los futuros del petróleo crudo, los precios se ven afectados por las políticas de la OPEP que restringen las exportaciones o por un huracán que destruye un puerto petrolero de la costa del Golfo. Los suministros de petróleo actuales son más valiosos que los suministros futuros.
Los productos agrícolas pueden experimentar escasez debido a las condiciones climáticas. Los futuros financieros pueden experimentar caídas de precios a corto plazo debido a cambios en las políticas comerciales, los impuestos o las tasas de interés.
Gastos actuales
En los mercados normales o no invertidos, los contratos para entrega en el mes más cercano se valoran menos que los contratos para entrega en el mes posterior. Esto se debe a los costos asociados con la recepción del artículo subyacente ahora y su almacenamiento o traslado hasta una fecha posterior.
Los costos de custodia incluyen intereses, seguros y almacenamiento. También incluyen costos de oportunidad, ya que el dinero invertido en un producto no puede generar ganancias de capital con intereses en otros lugares. Cuando el valor del contrato de futuros es igual al precio al contado más el valor total de carry, se dice que el mercado está en full carry.
Un ejemplo de mercado invertido
Desde 2020, algunos futuros de materias primas se han invertido permanentemente. En marzo de 2023, el 74% de los componentes del índice S&P GSCI cotizaban a precios más altos para entrega en un mes que para entrega en un año. Los futuros del crudo Brent han estado en “superbackwardation” desde 2022. El maíz, la soja, el azúcar y el trigo de Kansas están experimentando el mismo fenómeno.
Precios de futuros del crudo Brent hasta marzo de 2024. Marketwatch.com.
¿Cuál es la diferencia entre el precio al contado y el precio de futuros?
El precio al contado es el precio actual en el mercado al que se puede comprar o vender un valor, materia prima o moneda para entrega inmediata y depende del tiempo y el lugar. A diferencia del precio al contado, el precio de futuros es el precio acordado para la entrega futura de un activo.
¿Qué significa el backwardation para los inversores?
Para los inversores, los precios de futuros más bajos o el forwardation indican que el precio actual es demasiado alto. Como resultado, esperan que el precio al contado caiga a medida que se acerca la fecha de vencimiento de los contratos de futuros.
¿Cuáles son los tipos de contratos de futuros?
Los tipos de contratos de futuros incluyen futuros de materias primas como petróleo crudo, gas natural, maíz y trigo, futuros de divisas como el euro, futuros de metales preciosos para el oro o la plata y futuros del Tesoro de EE. UU. para bonos y otros valores.
Línea de fondo
Un mercado invertido ocurre cuando los contratos de futuros cercanos al vencimiento tienen un precio más alto que los contratos de futuros en el futuro. Las interrupciones en el suministro de un producto básico subyacente generalmente causan un mercado invertido. El contango y el backwardation describen cómo el precio de un contrato de futuros se mueve hacia el vencimiento, ya sea subiendo o bajando, hacia el precio al contado.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un mercado invertido? En los mercados de futuros, se produce un mercado invertido cuando el precio al contado y los contratos con vencimiento a corto plazo son más altos que los de vencimiento lejano. El precio spot es el precio actual al que se puede comprar o vender un activo. El vencimiento es la fecha en la que finaliza una transacción o instrumento financiero y debe renovarse o rescindirse. Resultados clave Un mercado invertido ocurre cuando los contratos de futuros con vencimientos a corto plazo tienen un precio más alto que los contratos con vencimientos futuros.En un mercado normal, los precios de los futuros aumentan a medida que aumenta el tiempo hasta el vencimiento.Backwardation y contango se refieren a la forma en que un contrato de futuros avanza hacia el precio al contado a medida que se acerca el vencimiento. Comprender los mercados invertidos Un mercado invertido puede ocurrir por una variedad de razones, incluida una reducción a corto plazo en la oferta que hace que los precios actuales aumenten. Si se espera que la demanda caiga en el futuro, los precios bajarán. Tanto el mercado invertido como el normal comparan precios de futuros con diferentes vencimientos. En un mercado invertido, los precios de los futuros disminuyen con el tiempo, mientras que en un mercado normal, los precios de los futuros aumentan con el tiempo. Un mercado de futuros se invierte si el precio al contado de un contrato que vence en un mes es mayor que el precio al contado de un contrato que vence en cuatro meses. En un mercado de futuros normal, los precios de los futuros serán más altos en el futuro. El precio spot es inferior al precio de un contrato que vence en un mes, que es inferior al precio de un contrato que vence en cuatro meses. Los futuros son contratos de derivados financieros que obligan a las partes a comprar o vender un activo en una fecha y precio predeterminados en el futuro. Contango y retroceso Backwardation y contango se refieren a la forma en que un contrato de futuros avanza hacia el precio al contado a medida que se acerca el vencimiento. Si el precio de futuros cae y alcanza el precio spot, el mercado está en contango. Si el precio de los futuros aumenta y alcanza el precio al contado, se trata de un retroceso normal. La curva de futuros se invertirá si el precio al contado es más alto ahora que en el futuro. La inversión y el retroceso generalmente se consideran juntos. Productos en mercados invertidos La razón más común para una inversión del mercado se debe a interrupciones a corto plazo en el suministro de un producto básico subyacente. En el caso de los futuros del petróleo crudo, los precios se ven afectados por las políticas de la OPEP que restringen las exportaciones o por un huracán que destruye un puerto petrolero de la costa del Golfo. Los suministros de petróleo actuales son más valiosos que los suministros futuros. Los productos agrícolas pueden experimentar escasez debido a las condiciones climáticas. Los futuros financieros pueden experimentar caídas de precios a corto plazo debido a cambios en las políticas comerciales, los impuestos o las tasas de interés. Gastos actuales En los mercados normales o no invertidos, los contratos para entrega en el mes más cercano se valoran menos que los contratos para entrega en el mes posterior. Esto se debe a los costos asociados con la recepción del artículo subyacente ahora y su almacenamiento o traslado hasta una fecha posterior. Los costos de custodia incluyen intereses, seguros y almacenamiento. También incluyen costos de oportunidad, ya que el dinero invertido en un producto no puede generar ganancias de capital con intereses en otros lugares. Cuando el valor del contrato de futuros es igual al precio al contado más el valor total de carry, se dice que el mercado está en full carry. Un ejemplo de mercado invertido Desde 2020, algunos futuros de materias primas se han invertido permanentemente. En marzo de 2023, el 74% de los componentes del índice S&P GSCI cotizaban a precios más altos para entrega en un mes que para entrega en un año. Los futuros del crudo Brent han estado en “superbackwardation” desde 2022. El maíz, la soja, el azúcar y el trigo de Kansas están experimentando el mismo fenómeno. Precios de futuros del crudo Brent hasta marzo de 2024. Marketwatch.com. ¿Cuál es la diferencia entre el precio al contado y el precio de futuros? El precio al contado es el precio actual en el mercado al que se puede comprar o vender un valor, materia prima o moneda para entrega inmediata y depende del tiempo y el lugar. A diferencia del precio al contado, el precio de futuros es el precio acordado para la entrega futura de un activo. ¿Qué significa el backwardation para los inversores? Para los inversores, los precios de futuros más bajos o el forwardation indican que el precio actual es demasiado alto. Como resultado, esperan que el precio al contado caiga a medida que se acerca la fecha de vencimiento de los contratos de futuros. ¿Cuáles son los tipos de contratos de futuros? Los tipos de contratos de futuros incluyen futuros de materias primas como petróleo crudo, gas natural, maíz y trigo, futuros de divisas como el euro, futuros de metales preciosos para el oro o la plata y futuros del Tesoro de EE. UU. para bonos y otros valores. Línea de fondo Un mercado invertido ocurre cuando los contratos de futuros cercanos al vencimiento tienen un precio más alto que los contratos de futuros en el futuro. Las interrupciones en el suministro de un producto básico subyacente generalmente causan un mercado invertido. El contango y el backwardation describen cómo el precio de un contrato de futuros se mueve hacia el vencimiento, ya sea subiendo o bajando, hacia el precio al contado.
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