Definicion de ETF de volatilidad inversa: significado, historia, críticas
ETF de volatilidad inversa: significado, historia, críticas
¿Qué es un ETF de volatilidad inversa?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de volatilidad inversa es un producto financiero que permite a los inversores obtener exposición a la volatilidad y así protegerse contra el riesgo de la cartera sin tener que comprar opciones. Mientras la volatilidad se mantenga baja, los inversores pueden obtener ganancias sustanciales porque un ETF de volatilidad inversa es esencialmente una apuesta a que el mercado permanecerá estable.
- Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de volatilidad inversa es un producto financiero que permite a los inversores apostar por la estabilidad del mercado.
- Como punto de referencia, suelen utilizar el índice de volatilidad Cboe (VIX), que mide la percepción de los inversores sobre el riesgo del S&P 500.
- Si el índice subyacente de un ETF de volatilidad inversa aumenta, el fondo pierde valor.
- Los administradores de estos fondos negocian futuros, contratos para comprar o vender un activo o valor en un momento y precio determinados, con el fin de obtener ganancias.
Cómo funcionan los ETF de volatilidad inversa
Los precios de los valores rara vez permanecen estancados. A menudo, sólo una pequeña información es suficiente para que las calificaciones suban o bajen drásticamente. Estos movimientos, comúnmente conocidos como volatilidad, proporcionan liquidez y permiten a los inversores obtener ganancias. También son más comunes en algunos activos que en otros. Un valor altamente volátil rápidamente genera nuevos máximos y mínimos y tiende a moverse de manera errática. Los valores de baja volatilidad, por otro lado, son valores cuyo precio se mantiene relativamente estable.
Los ETF de volatilidad inversa suelen utilizar el índice de volatilidad Cboe, o VIX, como punto de referencia. Cuando la confianza de los inversionistas es alta, índices como el VIX, el llamado «índice de miedo» diseñado para medir la percepción de los inversionistas sobre cuán riesgoso es el índice S&P 500, reportan lecturas bajas. Por otro lado, si los inversores creen que los precios de las acciones caerán o que las condiciones económicas empeorarán, el valor del índice aumentará.
No se puede invertir directamente en índices como el VIX, por lo que se deben utilizar derivados para seguir su desempeño. En el caso de un ETF de volatilidad inversa que sigue el VIX, los administradores venden futuros del VIX de modo que el rendimiento diario sea -1 veces el rendimiento del índice. Los gestores quieren que una caída del 1% en el VIX dé como resultado un aumento del 1% en el ETF. En otras palabras, el ETF pierde algo de valor si aumenta el número de futuros negociados y gana algo de valor si no aumenta.
A diferencia de las inversiones regulares, cuyo valor varía en la misma dirección que el índice de referencia subyacente, los productos inversos pierden valor a medida que sus índices de referencia aumentan.
Si un índice que sigue un ETF de volatilidad inversa aumenta un 100% en un día, el valor del ETF podría desaparecer por completo, dependiendo de qué tan cerca siga al índice. Algún tipo de error de seguimiento es común porque estos ETF no replican exactamente los rendimientos negativos del índice, sino más bien los rendimientos negativos de una combinación de sus futuros a corto plazo.
Historia de los ETF de volatilidad inversa
Los ETF de volatilidad inversa se presentaron al público cuando la economía global comenzó a recuperarse de la crisis financiera de 2008. En Estados Unidos, la recuperación económica de la recesión se caracterizó por una caída del desempleo, un sólido crecimiento del producto interno bruto (PIB) y una baja inflación.
Un período de relativa tranquilidad en el mercado de valores ha demostrado ser una bendición para los inversores en ETF de volatilidad inversa. 2017 fue un año particularmente fuerte, con algunos de estos productos alcanzando la rentabilidad supera el 50%.
Luego llegó el 5 de febrero de 2018. Desde niveles extremadamente bajos, el VIX repentinamente cobró vida ese día, subiendo más del 110%. Los inversores que compraron ETF de volatilidad inversa el viernes anterior vieron desaparecer gran parte de su valor, ya que apostaron a que la volatilidad caería en lugar de aumentar.
Críticas a los ETF de volatilidad inversa
Los ETF de volatilidad inversa tienen varias desventajas. En primer lugar, no son tan rentables cuando se apuesta contra una posición durante un período más largo, ya que se reequilibran al final de cada día. Los inversores que quieran tomar una posición inversa frente a un índice en particular podrían estar mejor vendiendo un fondo indexado.
Otro problema es que estos fondos tienden a gestionarse activamente. Los ETF, en los que un individuo o un grupo toma decisiones de asignación de cartera subyacente, tienen costos operativos más altos que sus contrapartes pasivas. Los mayores gastos operativos reducen los activos del fondo y, como resultado, la rentabilidad de los inversores.
La complejidad también puede ser un problema. Los productos de titulización de volatilidad están lejos de ser básicos y tienden a ser mucho más complejos que comprar o vender acciones. Es posible que los inversores minoristas no se den cuenta de esto, quienes probablemente no lean los prospectos, y mucho menos comprendan las complejidades de los valores y la indexación.
Por último, cabe señalar que, en teoría, la mayoría de las inversiones tradicionales tienen un potencial de crecimiento ilimitado, lo que deja a los ETF inversos en riesgo de perder valor por completo.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un ETF de volatilidad inversa?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de volatilidad inversa es un producto financiero que permite a los inversores obtener exposición a la volatilidad y así protegerse contra el riesgo de la cartera sin tener que comprar opciones. Mientras la volatilidad se mantenga baja, los inversores pueden obtener ganancias sustanciales porque un ETF de volatilidad inversa es esencialmente una apuesta a que el mercado permanecerá estable.
- Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de volatilidad inversa es un producto financiero que permite a los inversores apostar por la estabilidad del mercado.
- Como punto de referencia, suelen utilizar el índice de volatilidad Cboe (VIX), que mide la percepción de los inversores sobre el riesgo del S&P 500.
- Si el índice subyacente de un ETF de volatilidad inversa aumenta, el fondo pierde valor.
- Los administradores de estos fondos negocian futuros, contratos para comprar o vender un activo o valor en un momento y precio determinados, con el fin de obtener ganancias.
Cómo funcionan los ETF de volatilidad inversa
Los precios de los valores rara vez permanecen estancados. A menudo, sólo una pequeña información es suficiente para que las calificaciones suban o bajen drásticamente. Estos movimientos, comúnmente conocidos como volatilidad, proporcionan liquidez y permiten a los inversores obtener ganancias. También son más comunes en algunos activos que en otros. Un valor altamente volátil rápidamente genera nuevos máximos y mínimos y tiende a moverse de manera errática. Los valores de baja volatilidad, por otro lado, son valores cuyo precio se mantiene relativamente estable.
Los ETF de volatilidad inversa suelen utilizar el índice de volatilidad Cboe, o VIX, como punto de referencia. Cuando la confianza de los inversionistas es alta, índices como el VIX, el llamado «índice de miedo» diseñado para medir la percepción de los inversionistas sobre cuán riesgoso es el índice S&P 500, reportan lecturas bajas. Por otro lado, si los inversores creen que los precios de las acciones caerán o que las condiciones económicas empeorarán, el valor del índice aumentará.
No se puede invertir directamente en índices como el VIX, por lo que se deben utilizar derivados para seguir su desempeño. En el caso de un ETF de volatilidad inversa que sigue el VIX, los administradores venden futuros del VIX de modo que el rendimiento diario sea -1 veces el rendimiento del índice. Los gestores quieren que una caída del 1% en el VIX dé como resultado un aumento del 1% en el ETF. En otras palabras, el ETF pierde algo de valor si aumenta el número de futuros negociados y gana algo de valor si no aumenta.
A diferencia de las inversiones regulares, cuyo valor varía en la misma dirección que el índice de referencia subyacente, los productos inversos pierden valor a medida que sus índices de referencia aumentan.
Si un índice que sigue un ETF de volatilidad inversa aumenta un 100% en un día, el valor del ETF podría desaparecer por completo, dependiendo de qué tan cerca siga al índice. Algún tipo de error de seguimiento es común porque estos ETF no replican exactamente los rendimientos negativos del índice, sino más bien los rendimientos negativos de una combinación de sus futuros a corto plazo.
Historia de los ETF de volatilidad inversa
Los ETF de volatilidad inversa se presentaron al público cuando la economía global comenzó a recuperarse de la crisis financiera de 2008. En Estados Unidos, la recuperación económica de la recesión se caracterizó por una caída del desempleo, un sólido crecimiento del producto interno bruto (PIB) y una baja inflación.
Un período de relativa tranquilidad en el mercado de valores ha demostrado ser una bendición para los inversores en ETF de volatilidad inversa. 2017 fue un año particularmente fuerte, con algunos de estos productos alcanzando la rentabilidad supera el 50%.
Luego llegó el 5 de febrero de 2018. Desde niveles extremadamente bajos, el VIX repentinamente cobró vida ese día, subiendo más del 110%. Los inversores que compraron ETF de volatilidad inversa el viernes anterior vieron desaparecer gran parte de su valor, ya que apostaron a que la volatilidad caería en lugar de aumentar.
Críticas a los ETF de volatilidad inversa
Los ETF de volatilidad inversa tienen varias desventajas. En primer lugar, no son tan rentables cuando se apuesta contra una posición durante un período más largo, ya que se reequilibran al final de cada día. Los inversores que quieran tomar una posición inversa frente a un índice en particular podrían estar mejor vendiendo un fondo indexado.
Otro problema es que estos fondos tienden a gestionarse activamente. Los ETF, en los que un individuo o un grupo toma decisiones de asignación de cartera subyacente, tienen costos operativos más altos que sus contrapartes pasivas. Los mayores gastos operativos reducen los activos del fondo y, como resultado, la rentabilidad de los inversores.
La complejidad también puede ser un problema. Los productos de titulización de volatilidad están lejos de ser básicos y tienden a ser mucho más complejos que comprar o vender acciones. Es posible que los inversores minoristas no se den cuenta de esto, quienes probablemente no lean los prospectos, y mucho menos comprendan las complejidades de los valores y la indexación.
Por último, cabe señalar que, en teoría, la mayoría de las inversiones tradicionales tienen un potencial de crecimiento ilimitado, lo que deja a los ETF inversos en riesgo de perder valor por completo.
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