Definicion de Sensibilidad al tipo de interés: definición de qué mide y tipos
Sensibilidad al tipo de interés: definición de qué mide y tipos
¿Qué es la sensibilidad a las tasas de interés?
La sensibilidad a las tasas de interés es una medida de cuánto fluctuará el precio de un activo de renta fija como resultado de cambios en el entorno de tasas de interés. Los valores que son más sensibles tienen mayores fluctuaciones de precios que los valores que son menos sensibles.
Este tipo de sensibilidad debe considerarse al seleccionar un bono u otro instrumento de renta fija que un inversor pueda vender en el mercado secundario. La sensibilidad a los tipos de interés afecta tanto a la compra como a la venta.
Resultados clave
- La sensibilidad a las tasas de interés es cuánto cambia el precio de un activo de renta fija cuando cambian las tasas de interés.
- Las tasas de interés y los precios de los activos de renta fija están inversamente correlacionados.
- Una mayor sensibilidad a las tasas de interés significa que el precio de un activo fluctúa más cuando las tasas de interés cambian.
- Cuanto mayor sea el vencimiento de un activo, más sensible será el activo a los cambios en las tasas de interés.
Cómo funciona la sensibilidad a las tasas de interés
Los valores de renta fija y las tasas de interés están inversamente correlacionados. Por tanto, a medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los títulos de renta fija tienden a bajar. Cuando se aplica al cálculo de los títulos de renta fija, la sensibilidad de los tipos de interés se denomina duración del activo. Esta es una forma de determinar cómo afectan las tasas de interés a una cartera de renta fija. Cuanto mayor sea la duración de un bono o fondo de bonos, más sensible será el bono o fondo de bonos a los cambios en las tasas de interés.
La duración de un título de renta fija da a los inversores una indicación de la sensibilidad a posibles cambios en los tipos de interés. La duración es un buen indicador de la sensibilidad a las tasas de interés porque el cálculo incluye varias características de los bonos, como los pagos de cupones y el vencimiento.
Generalmente, cuanto más largo sea el vencimiento de un activo, más sensible será el activo a los cambios en las tasas de interés. Los operadores de bonos y de renta fija siguen de cerca los cambios en las tasas de interés, ya que los movimientos de precios resultantes afectan los rendimientos generales de los valores. Los inversores que entienden el concepto de duración pueden proteger sus carteras de renta fija de los cambios en las tasas de interés a corto plazo.
Tipos de sensibilidad a las tasas de interés
Hay cuatro medidas de duración comúnmente utilizadas para determinar la sensibilidad a la tasa de interés de los valores de renta fija: duración de Macaulay, duración modificada, duración efectiva y duración de la tasa clave. Para calcular la duración de Macaulay, necesita conocer ciertas métricas, incluido el tiempo hasta el vencimiento, los flujos de efectivo restantes, el rendimiento requerido, el pago del flujo de efectivo, el valor nominal y el precio del bono.
La duración modificada es un cálculo de duración de Macaulay modificado que incluye el rendimiento al vencimiento (YTM). Determina cuánto cambiará la duración por cada cambio de punto porcentual en el rendimiento.
La duración efectiva se utiliza para calcular la duración de los bonos con opciones integradas. Determina la caída aproximada en el precio de un bono si las tasas de interés aumentaran inmediatamente un 1%. La duración de la tasa clave determina la duración de un título de renta fija o una cartera de renta fija con un vencimiento específico a lo largo de la curva de rendimiento.
Ejemplo de sensibilidad a la tasa de interés
Un indicador ampliamente utilizado para determinar la sensibilidad a las tasas de interés es la duración efectiva. Por ejemplo, supongamos que un fondo mutuo de bonos posee 100 bonos con una duración promedio de nueve años y una duración efectiva promedio de 11 años. Si los tipos de interés suben inmediatamente un 1,0%, se espera que el fondo de bonos pierda un 11% de su valor en función de su duración efectiva.
De manera similar, un operador podría considerar un bono corporativo específico con un vencimiento de seis meses y una duración de 2,5. Si las tasas de interés caen un 0,5%, un operador puede esperar que el precio del bono aumente un 1,25%.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la sensibilidad a las tasas de interés?
La sensibilidad a las tasas de interés es una medida de cuánto fluctuará el precio de un activo de renta fija como resultado de cambios en el entorno de tasas de interés. Los valores que son más sensibles tienen mayores fluctuaciones de precios que los valores que son menos sensibles.
Este tipo de sensibilidad debe considerarse al seleccionar un bono u otro instrumento de renta fija que un inversor pueda vender en el mercado secundario. La sensibilidad a los tipos de interés afecta tanto a la compra como a la venta.
Resultados clave
- La sensibilidad a las tasas de interés es cuánto cambia el precio de un activo de renta fija cuando cambian las tasas de interés.
- Las tasas de interés y los precios de los activos de renta fija están inversamente correlacionados.
- Una mayor sensibilidad a las tasas de interés significa que el precio de un activo fluctúa más cuando las tasas de interés cambian.
- Cuanto mayor sea el vencimiento de un activo, más sensible será el activo a los cambios en las tasas de interés.
Cómo funciona la sensibilidad a las tasas de interés
Los valores de renta fija y las tasas de interés están inversamente correlacionados. Por tanto, a medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los títulos de renta fija tienden a bajar. Cuando se aplica al cálculo de los títulos de renta fija, la sensibilidad de los tipos de interés se denomina duración del activo. Esta es una forma de determinar cómo afectan las tasas de interés a una cartera de renta fija. Cuanto mayor sea la duración de un bono o fondo de bonos, más sensible será el bono o fondo de bonos a los cambios en las tasas de interés.
La duración de un título de renta fija da a los inversores una indicación de la sensibilidad a posibles cambios en los tipos de interés. La duración es un buen indicador de la sensibilidad a las tasas de interés porque el cálculo incluye varias características de los bonos, como los pagos de cupones y el vencimiento.
Generalmente, cuanto más largo sea el vencimiento de un activo, más sensible será el activo a los cambios en las tasas de interés. Los operadores de bonos y de renta fija siguen de cerca los cambios en las tasas de interés, ya que los movimientos de precios resultantes afectan los rendimientos generales de los valores. Los inversores que entienden el concepto de duración pueden proteger sus carteras de renta fija de los cambios en las tasas de interés a corto plazo.
Tipos de sensibilidad a las tasas de interés
Hay cuatro medidas de duración comúnmente utilizadas para determinar la sensibilidad a la tasa de interés de los valores de renta fija: duración de Macaulay, duración modificada, duración efectiva y duración de la tasa clave. Para calcular la duración de Macaulay, necesita conocer ciertas métricas, incluido el tiempo hasta el vencimiento, los flujos de efectivo restantes, el rendimiento requerido, el pago del flujo de efectivo, el valor nominal y el precio del bono.
La duración modificada es un cálculo de duración de Macaulay modificado que incluye el rendimiento al vencimiento (YTM). Determina cuánto cambiará la duración por cada cambio de punto porcentual en el rendimiento.
La duración efectiva se utiliza para calcular la duración de los bonos con opciones integradas. Determina la caída aproximada en el precio de un bono si las tasas de interés aumentaran inmediatamente un 1%. La duración de la tasa clave determina la duración de un título de renta fija o una cartera de renta fija con un vencimiento específico a lo largo de la curva de rendimiento.
Ejemplo de sensibilidad a la tasa de interés
Un indicador ampliamente utilizado para determinar la sensibilidad a las tasas de interés es la duración efectiva. Por ejemplo, supongamos que un fondo mutuo de bonos posee 100 bonos con una duración promedio de nueve años y una duración efectiva promedio de 11 años. Si los tipos de interés suben inmediatamente un 1,0%, se espera que el fondo de bonos pierda un 11% de su valor en función de su duración efectiva.
De manera similar, un operador podría considerar un bono corporativo específico con un vencimiento de seis meses y una duración de 2,5. Si las tasas de interés caen un 0,5%, un operador puede esperar que el precio del bono aumente un 1,25%.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.