Derivado de seguro

¿Qué es un derivado de seguro?

Un derivado de seguro es un instrumento financiero cuyo valor está determinado por un índice de seguro subyacente o las características de un evento de seguro. Los derivados de seguros son útiles para las compañías de seguros que desean asegurar sus riesgos contra pérdidas catastróficas debido a eventos excepcionales como terremotos o huracanes.

Comprensión de los derivados de seguros

A diferencia de los derivados financieros, que normalmente utilizan valores negociables como activos subyacentes, el valor de los derivados de seguros se basa en estadísticas predeterminadas relacionadas con los seguros. Por ejemplo, un derivado de seguro podría ofrecer a su propietario un pago en efectivo si un índice específico de pérdidas por huracanes alcanza un nivel objetivo. Esto protegerá a la compañía de seguros de pérdidas catastróficas si una tormenta excepcional causa daños inesperados. Otro ejemplo de un derivado de seguro serían los productores de naranjas en Florida que dependen de derivados para asegurarse contra los efectos del mal tiempo que podrían destruir la cosecha de toda una temporada. Los productores de naranjas compran derivados que les permiten beneficiarse si el clima daña o destruye sus cultivos. Si hace buen tiempo y el resultado es una cosecha abundante, el productor sólo paga el coste de compra del producto derivado.

Aunque los derivados de seguros basados ​​en el clima tienen un comportamiento similar al de los seguros, son fundamentalmente diferentes de los seguros tradicionales. Normalmente, ambas opciones son formas de transferir riesgo a cambio de pagos de primas. Sin embargo, los derivados de seguros basados ​​en el clima cubren eventos de alta probabilidad y bajo riesgo (es decir, fluctuaciones climáticas) y cubren riesgos concentrados o únicos. Por el contrario, los seguros tradicionales suelen implicar eventos de baja probabilidad y alto riesgo y tienen una cobertura más amplia. Además, las primas y los pagos de los derivados están determinados por el valor de mercado del activo subyacente y no por la probabilidad de que se produzca una pérdida (como es el caso de los seguros).

Derivados de seguros versus seguros tradicionales

Una ventaja de utilizar derivados en lugar de seguros es que la cobertura protege más contra eventos espacialmente correlacionados, como condiciones climáticas adversas. Si, por ejemplo, una ola de calor que atraviesa el oeste de Estados Unidos interrumpe la producción de energía en los parques eólicos de esos estados, los propietarios de proyectos podrían tener poca capacidad para aprovechar la diversidad geográfica de su cartera. Los derivados brindan a los propietarios de proyectos acceso a una distribución del riesgo en los mercados financieros, y esta diversificación puede ser mejor que la distribución geográfica.

Otro aspecto positivo de los derivados de seguros es que el proceso de liquidación suele ser más rápido y menos engorroso que con los seguros tradicionales. Los derivados pagan instantáneamente según el movimiento del índice, sin necesidad de interpretación. Un evento sucede o no sucede. Por otro lado, las reclamaciones de seguros no son tan blancas y negras y su procesamiento puede requerir mucho tiempo y dinero.