Definicion de Valores indexados a la inflación: significado, beneficios, ejemplos
Valores indexados a la inflación: significado, beneficios, ejemplos
¿Qué es un valor indexado a la inflación?
Un valor indexado a la inflación es un valor que garantiza un rendimiento mayor que la tasa de inflación si se mantiene hasta el vencimiento. Los valores indexados a la inflación vinculan las ganancias de capital o los pagos de cupones a la tasa de inflación. Los inversores que buscan rendimientos seguros con poco o ningún riesgo suelen tener valores indexados a la inflación. Un ejemplo común son los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o TIPS.
Un valor indexado a la inflación también se conoce como valor vinculado a la inflación o valor de rendimiento real.
Resultados clave
- Los valores indexados a la inflación proporcionan un rendimiento que supera la inflación, a menudo indexados al Índice de Precios al Consumidor (IPC) u otro índice de inflación.
- Un valor indexado a la inflación ayuda a proteger los rendimientos de un inversor contra la caída de la inflación y, al mismo tiempo, garantiza un rendimiento real.
- Dada la seguridad de estos valores, los valores indexados a la inflación suelen ofrecer cupones más bajos que otros bonos de mayor riesgo.
- Los TIPS y muchos de sus homólogos mundiales vinculados a la inflación no ofrecen muy buena protección durante la deflación.
Cómo funcionan los valores indexados a la inflación
El monto principal de un valor indexado a la inflación se indexa diariamente al Índice de Precios al Consumidor (IPC) o algún otro índice de inflación reconocido a nivel nacional. El IPC es una tasa de inflación que mide los cambios en los precios de una canasta de bienes y servicios en Estados Unidos y es publicada mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
Al vincular el valor a la inflación, los ingresos por capital e intereses recibidos por los inversores quedan protegidos de la erosión de la inflación. Por ejemplo, consideremos un bono que paga el 3% cuando la inflación es del 2%. Este bono rendirá sólo el 1% en términos reales, lo que es desfavorable para cualquier inversor que viva de una renta fija o de una pensión.
El mercado de valores indexados a la inflación tiende a ser ilíquido porque está formado principalmente por inversores que compran y mantienen.
Beneficios de los valores indexados a la inflación
Si bien la inflación suele ser perjudicial para la rentabilidad de cualquier instrumento de renta fija porque a menudo provoca un aumento de las tasas de interés, los valores indexados a la inflación proporcionan rendimientos reales. Estos valores de renta real suelen adoptar la forma de bonos o pagarés, pero también pueden adoptar otras formas. Debido a que estos tipos de valores ofrecen a los inversores un nivel muy alto de seguridad, los cupones adjuntos a estos valores suelen ser más bajos que los de los bonos de mayor riesgo. Los inversores siempre tienen que hacer concesiones entre riesgo y recompensa. El cupón periódico de los valores indexados a la inflación es igual al producto del índice de inflación diario por la tasa de cupón nominal. Un aumento de las expectativas de inflación, de los tipos reales o de ambos conduce a un aumento de los pagos de cupones.
Los valores indexados a la inflación son un vehículo de inversión de bajo riesgo que garantiza que los rendimientos no caerán por debajo de la tasa de inflación. Con la excepción de los bonos TIPS, el mercado de estos valores se compone principalmente de inversores que compran y mantienen. Como resultado, el mercado de valores indexados a la inflación es bastante ilíquido.
En el Reino Unido, los bonos vinculados a la inflación son emitidos por la Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido y están vinculados al índice de precios minoristas (RPI) de ese país. El Banco de Canadá emite bonos de este país con rendimiento real. mientras que los bonos indios indexados a la inflación se emiten a través del Banco de la Reserva de la India (RBI).
Los bonos vinculados a la inflación se desarrollaron por primera vez durante la Revolución Americana para combatir los efectos devastadores de la inflación sobre el costo real de los bienes de consumo en tiempos de guerra en las colonias.
Ejemplo de un valor indexado a la inflación
El gobierno federal ofrece varios tipos de inversiones indexadas a la inflación, dos de las cuales son los bonos de ahorro estadounidenses Serie I y los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS). Por ejemplo, se emite una propina de 1.000 dólares con una tasa de cupón del 2,5% pagadero semestralmente. La tasa de inflación es del 3%, compuesta cada seis meses, y el vencimiento de los bonos es de 5 años.
El tipo de interés para el período es del 1,25% (2,5%/2). El primer pago semestral se realizará sobre el monto principal ajustado a la inflación de $1015 ($1000 x (1 + 3%/2). Por lo tanto, el interés pagado es de $12,69 ($1,25 % x $1015) durante los primeros seis meses.Nota que excluyendo la inflación, el inversor recibiría $12,50 (1,25% x $1.000).
Al vencimiento (año 5 o año 10), el valor principal de la deuda ajustado a la inflación será de $1160,54 ($1000 x (1 + 3% / 2)^10). El último pago del cupón que se realizará en el período 10 será de $14,51 ($1160,54 x 1,25%).
Por lo tanto, aunque la tasa de interés permanece fija en 2,5% anual, el valor en dólares de cada pago de intereses aumentará a medida que el cupón se pague con cargo al principal ajustado a la inflación. Sin embargo, con un bono de ahorro de la Serie I, la tasa de interés del bono cambia a medida que se ajusta a la inflación diaria. Si la inflación aumenta, la tasa de interés de los bonos de ahorro se ajustará al alza. Durante los períodos de deflación, se garantiza que los bonos nunca caerán por debajo del 0%.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un valor indexado a la inflación? Un valor indexado a la inflación es un valor que garantiza un rendimiento mayor que la tasa de inflación si se mantiene hasta el vencimiento. Los valores indexados a la inflación vinculan las ganancias de capital o los pagos de cupones a la tasa de inflación. Los inversores que buscan rendimientos seguros con poco o ningún riesgo suelen tener valores indexados a la inflación. Un ejemplo común son los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o TIPS. Un valor indexado a la inflación también se conoce como valor vinculado a la inflación o valor de rendimiento real. Resultados clave Los valores indexados a la inflación proporcionan un rendimiento que supera la inflación, a menudo indexados al Índice de Precios al Consumidor (IPC) u otro índice de inflación. Un valor indexado a la inflación ayuda a proteger los rendimientos de un inversor contra la caída de la inflación y, al mismo tiempo, garantiza un rendimiento real. Dada la seguridad de estos valores, los valores indexados a la inflación suelen ofrecer cupones más bajos que otros bonos de mayor riesgo. Los TIPS y muchos de sus homólogos mundiales vinculados a la inflación no ofrecen muy buena protección durante la deflación. Cómo funcionan los valores indexados a la inflación El monto principal de un valor indexado a la inflación se indexa diariamente al Índice de Precios al Consumidor (IPC) o algún otro índice de inflación reconocido a nivel nacional. El IPC es una tasa de inflación que mide los cambios en los precios de una canasta de bienes y servicios en Estados Unidos y es publicada mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Al vincular el valor a la inflación, los ingresos por capital e intereses recibidos por los inversores quedan protegidos de la erosión de la inflación. Por ejemplo, consideremos un bono que paga el 3% cuando la inflación es del 2%. Este bono rendirá sólo el 1% en términos reales, lo que es desfavorable para cualquier inversor que viva de una renta fija o de una pensión. El mercado de valores indexados a la inflación tiende a ser ilíquido porque está formado principalmente por inversores que compran y mantienen. Beneficios de los valores indexados a la inflación Si bien la inflación suele ser perjudicial para la rentabilidad de cualquier instrumento de renta fija porque a menudo provoca un aumento de las tasas de interés, los valores indexados a la inflación proporcionan rendimientos reales. Estos valores de renta real suelen adoptar la forma de bonos o pagarés, pero también pueden adoptar otras formas. Debido a que estos tipos de valores ofrecen a los inversores un nivel muy alto de seguridad, los cupones adjuntos a estos valores suelen ser más bajos que los de los bonos de mayor riesgo. Los inversores siempre tienen que hacer concesiones entre riesgo y recompensa. El cupón periódico de los valores indexados a la inflación es igual al producto del índice de inflación diario por la tasa de cupón nominal. Un aumento de las expectativas de inflación, de los tipos reales o de ambos conduce a un aumento de los pagos de cupones. Los valores indexados a la inflación son un vehículo de inversión de bajo riesgo que garantiza que los rendimientos no caerán por debajo de la tasa de inflación. Con la excepción de los bonos TIPS, el mercado de estos valores se compone principalmente de inversores que compran y mantienen. Como resultado, el mercado de valores indexados a la inflación es bastante ilíquido. En el Reino Unido, los bonos vinculados a la inflación son emitidos por la Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido y están vinculados al índice de precios minoristas (RPI) de ese país. El Banco de Canadá emite bonos de este país con rendimiento real. mientras que los bonos indios indexados a la inflación se emiten a través del Banco de la Reserva de la India (RBI). Los bonos vinculados a la inflación se desarrollaron por primera vez durante la Revolución Americana para combatir los efectos devastadores de la inflación sobre el costo real de los bienes de consumo en tiempos de guerra en las colonias. Ejemplo de un valor indexado a la inflación El gobierno federal ofrece varios tipos de inversiones indexadas a la inflación, dos de las cuales son los bonos de ahorro estadounidenses Serie I y los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS). Por ejemplo, se emite una propina de 1.000 dólares con una tasa de cupón del 2,5% pagadero semestralmente. La tasa de inflación es del 3%, compuesta cada seis meses, y el vencimiento de los bonos es de 5 años. El tipo de interés para el período es del 1,25% (2,5%/2). El primer pago semestral se realizará sobre el monto principal ajustado a la inflación de $1015 ($1000 x (1 + 3%/2). Por lo tanto, el interés pagado es de $12,69 ($1,25 % x $1015) durante los primeros seis meses.Nota que excluyendo la inflación, el inversor recibiría $12,50 (1,25% x $1.000). Al vencimiento (año 5 o año 10), el valor principal de la deuda ajustado a la inflación será de $1160,54 ($1000 x (1 + 3% / 2)^10). El último pago del cupón que se realizará en el período 10 será de $14,51 ($1160,54 x 1,25%). Por lo tanto, aunque la tasa de interés permanece fija en 2,5% anual, el valor en dólares de cada pago de intereses aumentará a medida que el cupón se pague con cargo al principal ajustado a la inflación. Sin embargo, con un bono de ahorro de la Serie I, la tasa de interés del bono cambia a medida que se ajusta a la inflación diaria. Si la inflación aumenta, la tasa de interés de los bonos de ahorro se ajustará al alza. Durante los períodos de deflación, se garantiza que los bonos nunca caerán por debajo del 0%.
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