Definicion de La estructura de centro y radio: lo que significa en la gestión de carteras
La estructura de centro y radio: lo que significa en la gestión de carteras
¿Qué es una estructura de eje y radio?
Las empresas de inversión utilizan estructuras radiales para agrupar activos, reducir costos y mejorar la eficiencia. Varios vehículos de inversión, cada uno de los cuales sigue gestionado individualmente, agrupan sus activos y contribuyen a un vehículo central. A esto también se le puede llamar estructura alimentadora principal.
Todos los fondos de un sistema suelen tener el mismo objetivo de inversión y un administrador de cartera o fondo maestro que actúa como «centro». Los vehículos de inversión más pequeños, o fondos subordinados, se denominan «radios».
Resultados clave
- Una estructura de inversión estrella utiliza múltiples administradores de cartera o subfondos, conocidos como «radios» o «alimentadores», que invierten en un «centro» o «fondo maestro».
- Las empresas de inversión suelen utilizar esta estructura para reducir costos y mantener la eficiencia.
- Cada sector es administrado individualmente por administradores de fondos específicos, y el centro está administrado por un único administrador de cartera con una estrategia de inversión integral.
Comprender la estructura de centro y radio
Hub and Spokes brindan beneficios a los administradores de fondos de inversión al ofrecer numerosos beneficios a su estructura combinada. Con una estructura en estrella, el capital se dirige al fondo principal donde se realizan todas las transacciones, lo que ayuda a reducir los costos de transacción.
Desarrollo de negocios
Las estructuras radiales también pueden dar cabida a toda la gama de fondos subordinados, proporcionando mayores incentivos para el desarrollo empresarial. Un fondo se puede vender de diferentes maneras a diferentes inversores utilizando una variedad de intermediarios. Cada radio puede cobrar tarifas diferentes y, por lo tanto, atraer a una gama más amplia de inversores sin dejar de funcionar como una sola cartera de inversiones. Estos fondos pueden mantener los gastos operativos del fondo relativamente bajos en comparación con sus competidores debido a su estructura en estrella.
Además, las estructuras centrales suelen incluir fondos tanto estadounidenses como extraterritoriales, lo que brinda la oportunidad de promover fondos a nivel mundial. Estas estructuras se crean como asociaciones para servir a los inversores globales. Como sociedad, pueden operar juntos manteniendo la capacidad de registrar fondos subordinados separados en los Estados Unidos y en el extranjero.
Beneficios contables y fiscales
Los informes contables y financieros pueden ser complejos en una estructura de fondo nodal. En este tipo de fondo, todas las transacciones, tarifas y gastos se contabilizan y pagan con cargo al fondo subyacente. A pesar de la compleja contabilidad de las entradas y salidas del fondo principal, su estructura de asociación permite que cada fondo de alimentación se administre individualmente con sus propias reglas y registros.
Esto es especialmente beneficioso en el caso de los impuestos. Los fondos extraterritoriales suelen exigir impuestos diferentes sobre los dividendos y las ganancias de capital. En una estructura en estrella, los inversores estadounidenses en el fondo nacional no se verán afectados por ningún pasivo del fondo extranjero, y viceversa. La estructura central y radial permite separar todos los informes de fondos, tarifas y gastos y, al mismo tiempo, permite mayores beneficios de las economías de escala.
Ejemplo de fondo Hub and Spoke
Hay varios fondos nodos en el mercado. BlackRock es un administrador de fondos que utiliza ampliamente esta estructura de fondos en una variedad de estructuras.
Por ejemplo, gestionan la cartera institucional de estrategias centrales de tesorería, que es un centro de dos radios: el fondo institucional BlackRock Select Treasury Strategies y el fondo institucional BlackRock Treasury Strategies. Cada uno de los fondos subordinados tiene una estrategia de inversión diferente con diferentes administradores de cartera.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es una estructura de eje y radio?
Las empresas de inversión utilizan estructuras radiales para agrupar activos, reducir costos y mejorar la eficiencia. Varios vehículos de inversión, cada uno de los cuales sigue gestionado individualmente, agrupan sus activos y contribuyen a un vehículo central. A esto también se le puede llamar estructura alimentadora principal.
Todos los fondos de un sistema suelen tener el mismo objetivo de inversión y un administrador de cartera o fondo maestro que actúa como «centro». Los vehículos de inversión más pequeños, o fondos subordinados, se denominan «radios».
Resultados clave
- Una estructura de inversión estrella utiliza múltiples administradores de cartera o subfondos, conocidos como «radios» o «alimentadores», que invierten en un «centro» o «fondo maestro».
- Las empresas de inversión suelen utilizar esta estructura para reducir costos y mantener la eficiencia.
- Cada sector es administrado individualmente por administradores de fondos específicos, y el centro está administrado por un único administrador de cartera con una estrategia de inversión integral.
Comprender la estructura de centro y radio
Hub and Spokes brindan beneficios a los administradores de fondos de inversión al ofrecer numerosos beneficios a su estructura combinada. Con una estructura en estrella, el capital se dirige al fondo principal donde se realizan todas las transacciones, lo que ayuda a reducir los costos de transacción.
Desarrollo de negocios
Las estructuras radiales también pueden dar cabida a toda la gama de fondos subordinados, proporcionando mayores incentivos para el desarrollo empresarial. Un fondo se puede vender de diferentes maneras a diferentes inversores utilizando una variedad de intermediarios. Cada radio puede cobrar tarifas diferentes y, por lo tanto, atraer a una gama más amplia de inversores sin dejar de funcionar como una sola cartera de inversiones. Estos fondos pueden mantener los gastos operativos del fondo relativamente bajos en comparación con sus competidores debido a su estructura en estrella.
Además, las estructuras centrales suelen incluir fondos tanto estadounidenses como extraterritoriales, lo que brinda la oportunidad de promover fondos a nivel mundial. Estas estructuras se crean como asociaciones para servir a los inversores globales. Como sociedad, pueden operar juntos manteniendo la capacidad de registrar fondos subordinados separados en los Estados Unidos y en el extranjero.
Beneficios contables y fiscales
Los informes contables y financieros pueden ser complejos en una estructura de fondo nodal. En este tipo de fondo, todas las transacciones, tarifas y gastos se contabilizan y pagan con cargo al fondo subyacente. A pesar de la compleja contabilidad de las entradas y salidas del fondo principal, su estructura de asociación permite que cada fondo de alimentación se administre individualmente con sus propias reglas y registros.
Esto es especialmente beneficioso en el caso de los impuestos. Los fondos extraterritoriales suelen exigir impuestos diferentes sobre los dividendos y las ganancias de capital. En una estructura en estrella, los inversores estadounidenses en el fondo nacional no se verán afectados por ningún pasivo del fondo extranjero, y viceversa. La estructura central y radial permite separar todos los informes de fondos, tarifas y gastos y, al mismo tiempo, permite mayores beneficios de las economías de escala.
Ejemplo de fondo Hub and Spoke
Hay varios fondos nodos en el mercado. BlackRock es un administrador de fondos que utiliza ampliamente esta estructura de fondos en una variedad de estructuras.
Por ejemplo, gestionan la cartera institucional de estrategias centrales de tesorería, que es un centro de dos radios: el fondo institucional BlackRock Select Treasury Strategies y el fondo institucional BlackRock Treasury Strategies. Cada uno de los fondos subordinados tiene una estrategia de inversión diferente con diferentes administradores de cartera.
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