Volatilidad histórica (HV): definición, métodos de cálculo, uso

¿Qué es la volatilidad histórica (HV)?

La volatilidad histórica (HV) es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un determinado valor o índice de mercado durante un período de tiempo específico. Normalmente, este indicador se calcula determinando la desviación promedio del precio promedio de un instrumento financiero durante un período de tiempo determinado. Usar la desviación estándar es la forma más común, pero no la única, de calcular la volatilidad histórica. Cuanto mayor sea el valor de la volatilidad histórica, más riesgoso será el valor. Sin embargo, esto no es necesariamente un mal resultado ya que el riesgo actúa en ambas direcciones: alcista y bajista.

Comprender la volatilidad histórica (HV)

La volatilidad histórica no mide específicamente la probabilidad de una pérdida, aunque puede usarse para hacerlo. Lo que sí mide es hasta qué punto el precio de un título se desvía de su coste medio.

Para los mercados en tendencia, la volatilidad histórica mide qué tan lejos se mueven los precios negociados del promedio central o promedio móvil del precio. Esta es la razón por la que un mercado que tiene una tendencia fuerte pero fluida puede tener una baja volatilidad incluso si los precios cambian drásticamente con el tiempo. Su valor no fluctúa mucho de un día a otro, sino que cambia a un ritmo constante a lo largo del tiempo.

Esta medida a menudo se compara con la volatilidad implícita para determinar si las opciones están sobrevaloradas o infravaloradas. La volatilidad histórica también se utiliza en todo tipo de evaluación de riesgos. Las acciones con una alta volatilidad histórica generalmente requieren una mayor tolerancia al riesgo. Los mercados de alta volatilidad también requieren niveles de stop loss más amplios y posiblemente requisitos de margen más altos.

Además de los precios de las opciones, el HV se utiliza a menudo como insumo en otros estudios técnicos como las Bandas de Bollinger. Estas bandas se estrechan y amplían alrededor de una media central en respuesta a cambios en la volatilidad, medida por las desviaciones estándar.

Usando la volatilidad histórica

La volatilidad tiene una mala connotación, pero muchos comerciantes e inversores pueden obtener mayores ganancias cuando la volatilidad es mayor. Después de todo, si una acción u otro valor no se mueve, tiene una baja volatilidad, pero también un bajo potencial de ganancias de capital. Por otro lado, las acciones u otros valores con niveles muy altos de volatilidad pueden tener un enorme potencial de ganancias, pero a un costo enorme. El potencial de pérdidas también será enorme. El momento de cualquier operación debe ser perfecto, e incluso la llamada de mercado correcta puede terminar perdiendo dinero si las fluctuaciones bruscas en el precio de un valor desencadenan un stop loss o una llamada de margen.

Por lo tanto, los niveles de volatilidad deberían estar en algún punto intermedio, y este punto medio varía de un mercado a otro e incluso de una acción a otra. Comparar valores similares puede ayudar a determinar qué nivel de volatilidad es «normal».