Instinto de rebaño: definición, ejemplos bursátiles y cómo evitarlo

¿Qué es el instinto de manada?

El término «instinto gregario» se refiere al fenómeno de personas que forman grupos y siguen las acciones de otros, asumiendo que otras personas ya han investigado. Los instintos gregarios son comunes en todos los ámbitos de la sociedad, incluso en el sector financiero, donde los inversores siguen lo que creen que hacen otros inversores en lugar de confiar en sus propios análisis.

En otras palabras, un inversor que exhibe el instinto gregario tiende a gravitar hacia inversiones iguales o similares a las de los demás. El instinto gregario a gran escala puede crear burbujas de activos o caídas del mercado debido a compras y ventas de pánico.

Comprender el instinto de manada

El instinto gregario es un comportamiento en el que las personas tienden a reaccionar ante las acciones de los demás y seguir su ejemplo. Esto es similar a cómo reaccionan los animales en grupos cuando colectivamente huyen del camino del peligro, percibido o no. El instinto de rebaño o comportamiento de rebaño se caracteriza por una falta de toma de decisiones individuales o de autorreflexión, lo que hace que las personas involucradas piensen y se comporten de la misma manera que todos los que los rodean.

Los seres humanos tendemos a tener una mentalidad de rebaño, obedeciendo las acciones y órdenes de los demás de muchas maneras, desde la forma en que compramos hasta la forma en que invertimos. El miedo a perderse una idea de inversión rentable es a menudo una fuerza impulsora detrás del instinto gregario, especialmente después de buenas noticias o después de que un analista haya publicado una nota de investigación. Pero esto puede ser un error.

El instinto gregario, también conocido como rebaño, tiene un historial de provocar grandes repuntes en el mercado y ventas masivas infundadas que a menudo se basan en la falta de apoyo fundamental que pueda justificar una cosa u otra. El instinto gregario es un importante impulsor de las burbujas de activos (y de las caídas del mercado) en los mercados financieros. La burbuja de las puntocom de finales de los años 1990 y principios de los 2000 es un excelente ejemplo de la influencia del instinto gregario en el crecimiento y posterior estallido de la burbuja de esta industria.

Debido a que este tipo de comportamiento es instintivo, quienes no ceden a él a menudo pueden sentirse ansiosos o asustados. Si una multitud generalmente se mueve en una dirección, una persona puede sentir que está equivocada al ir en la dirección opuesta. O pueden temer ser señalados por no subirse al tren.

Es la naturaleza humana seguir a la multitud.

Todos valoramos nuestra individualidad e insistimos en asumir la responsabilidad de nuestro propio bienestar tomando decisiones basadas en nuestras propias necesidades y deseos. Pero es natural que la gente quiera sentirse parte de una comunidad de personas con normas culturales y socioeconómicas comunes. Por eso no sorprende que seguir a la multitud sea simplemente parte de la naturaleza humana.

Se puede alentar a los inversores a seguir al rebaño, ya sea comprando en el pico de un repunte del mercado o abandonando el barco durante una liquidación del mercado. La teoría de las finanzas conductuales explica este comportamiento como la tendencia natural de una persona a sucumbir a las influencias sociales que provocan miedo a estar sola o miedo a perderse algo.

Otra fuerza motivadora detrás del comportamiento de la multitud es nuestra tendencia a buscar liderazgo en la forma de un equilibrio de opiniones de la multitud (creemos que la mayoría debería tener razón) o en la forma de unos pocos individuos clave que parecen controlar el comportamiento de la multitud. debido a su asombrosa capacidad para predecir el futuro.

En tiempos de incertidumbre, buscamos líderes fuertes que guíen nuestro comportamiento y nos proporcionen modelos a seguir. El aparentemente omnisciente gurú del mercado es sólo un ejemplo de una persona que dice ser el líder omnisciente de la multitud, pero cuya fachada es la primera en desmoronarse cuando la marea de la manía finalmente cambia.

Pastoreo y burbujas de inversión

Una burbuja de inversión ocurre cuando el comportamiento turbulento del mercado hace que el precio de un activo aumente rápidamente más allá de su valor intrínseco. La burbuja continúa inflándose hasta que el precio del activo alcanza un nivel que excede la racionalidad económica y fundamental.

En este punto de una burbuja, el aumento adicional del valor del activo a menudo depende únicamente de si los inversores continúan comprándolo al precio más alto. Cuando los inversores ya no están dispuestos a comprar a ese nivel de precios, la burbuja comienza a estallar. En los mercados especulativos, una explosión puede tener consecuencias de gran alcance.

Algunas burbujas surgen de forma orgánica, impulsadas por inversores abrumados por el optimismo sobre el aumento de los precios de las acciones y el miedo a quedarse atrás, mientras que otras obtienen ganancias significativas. Los especuladores tienden a invertir, lo que provoca un aumento aún mayor del precio de los valores y del volumen de operaciones.

El irracional frenesí bursátil de las puntocom a finales de los años 1990 fue alimentado por dinero barato, capital fácil, exceso de confianza en el mercado y especulación excesiva. A los inversores no les importaba que muchas puntocom no fueran rentables, y mucho menos rentables. El instinto gregario de los inversores los ha llevado a apresurarse a realizar la próxima oferta pública inicial (IPO), ignorando por completo los fundamentos tradicionales de la inversión. Una vez que el mercado alcanzó su punto máximo, el capital de inversión comenzó a agotarse, lo que provocó el estallido de una burbuja y enormes pérdidas de inversión.

Cómo evitar el instinto gregario

El comportamiento de manada puede ser instintivo, pero hay formas de evitar seguir a la multitud, especialmente si crees que cometerás un error al hacerlo. Esto requiere cierta disciplina y cierta consideración. Intente seguir algunas de estas sugerencias:

• Deje de buscar que otros investiguen y tome medidas para conocer los hechos usted mismo.
• Haga su debida diligencia y luego dé su propia opinión y tome su decisión final.
• Haga preguntas sobre cómo y por qué las personas hacen ciertas cosas y tome sus propias decisiones.
• Pospone la toma de decisiones si está distraído, ya sea por estrés u otro factor externo.
• Toma la iniciativa, sé audaz y no tengas miedo de destacar entre la multitud.

Mentalidad de rebaño: preguntas frecuentes

¿Cuáles son los peligros potenciales de la mentalidad gregaria en los mercados?

Agrupar o seguir a la multitud puede hacer que las tendencias se intensifiquen mucho más allá de los fundamentos. Cuando las personas se lanzan a invertir por miedo a perderse algo o porque escucharon algo positivo pero en realidad no hicieron su debida diligencia, los precios pueden dispararse. Esta exuberancia irracional puede conducir a la formación de burbujas de activos inestables que eventualmente estallarán.

Por el contrario, las ventas masivas pueden convertirse en una caída del mercado cuando la gente se apresura a vender sólo porque otros lo hacen, lo que puede derivar en ventas de pánico.

¿Cuáles son los aspectos positivos de la mentalidad de rebaño en los mercados?

El comportamiento gregario puede tener algunas ventajas. Esto permite que los inversores novatos o desinformados se beneficien de la debida diligencia y la investigación de otros. La inversión pasiva indexada, por ejemplo, es una estrategia de tipo gregario que se basa en comparaciones simples del desempeño del mercado en general.

El instinto gregario también puede ayudar a un nuevo comerciante a reducir sus pérdidas desde el principio, ya que a menudo es mejor vender entre la multitud que arriesgarse a convertirse en un poseedor de bolsas.

Además de invertir, ¿cuáles son otros ejemplos de mentalidad de rebaño?

El instinto de rebaño aparece en varios contextos y a lo largo de la historia de la humanidad. Además de diversas burbujas de activos y manías, el comportamiento gregario puede ayudar a explicar el comportamiento de las multitudes o los disturbios, las modas pasajeras, las teorías de la conspiración, los delirios masivos, los movimientos políticos y sociales, los fanáticos de los deportes y más. Por ejemplo, la gente puede apresurarse a comprar el último teléfono inteligente debido a su popularidad entre otros consumidores.

¿Cómo evitar ser víctima de la mentalidad de rebaño?

Una buena forma de evitarlo es tomar decisiones de inversión basadas en criterios objetivos y sólidos y no permitir que las emociones se apoderen de usted. Otra forma es adoptar una estrategia contraria, en la que se compra cuando otros entran en pánico, se compran activos mientras se están vendiendo y se venden cuando la euforia genera burbujas.

Después de todo, es parte de la naturaleza humana ser parte de la multitud, por lo que puede resultar difícil resistir la tentación de desviarse de su plan. La inversión pasiva y los robo-advisors ofrecen buenas formas de mantener las manos alejadas de sus inversiones.