Definicion de Riesgo bruto: definición, principio de funcionamiento y ejemplo de cálculo
Riesgo bruto: definición, principio de funcionamiento y ejemplo de cálculo
¿Qué es la exposición bruta?
El riesgo bruto se refiere al nivel absoluto de la inversión de un fondo. Tiene en cuenta el valor de las posiciones largas y cortas de un fondo y puede expresarse como una cantidad en dólares o un porcentaje. La exposición bruta al riesgo es una medida de la exposición general al riesgo de los mercados financieros, que da una indicación de la cantidad de riesgo que están asumiendo los inversores. Cuanto mayor sea el riesgo bruto, mayor será la pérdida (o ganancia) potencial.
Comprender el riesgo general
El riesgo bruto es una métrica particularmente importante en el contexto de los fondos de cobertura, los inversores institucionales y otros operadores que pueden vender activos en corto o venderlos y utilizar el apalancamiento para aumentar las ganancias. Este tipo de inversores son a veces más sofisticados y tienen mayores recursos que los típicos inversores a largo plazo.
Por ejemplo, el fondo de cobertura A tiene un capital de 200 millones de dólares. Coloca 150 millones de dólares en largo y 50 millones de dólares en corto. Por lo tanto, la exposición bruta del fondo es: 150 millones de dólares + 50 millones de dólares = 200 millones de dólares.
Dado que en este caso el riesgo bruto es igual al capital, el riesgo bruto como porcentaje del capital es del 100%. Si el riesgo bruto es superior al 100%, significa que el fondo está utilizando apalancamiento; en otras palabras, está pidiendo dinero prestado para aumentar los rendimientos. Alternativamente, una exposición bruta inferior al 100% indica que una parte de la cartera está invertida en efectivo.
Resultados clave
- La exposición bruta mide la exposición total de un fondo de inversión a los mercados financieros, incluidas las posiciones largas y cortas y el uso del apalancamiento.
- Un mayor riesgo bruto significa que el fondo tiene más dinero en juego en los mercados.
- El riesgo bruto es una métrica particularmente importante en el contexto de los fondos de cobertura, los inversores institucionales y otros operadores que pueden vender activos en corto o venderlos y utilizar el apalancamiento para aumentar las ganancias.
Riesgo general vs. Exposición pura
El riesgo de un fondo de inversión también se puede medir en términos netos. La exposición neta es igual al valor de las posiciones largas menos el valor de las posiciones cortas.
Por ejemplo, el fondo de cobertura A tiene una exposición neta de 100 millones de dólares. Esto se calcula restando 50 millones de dólares (la cantidad de capital inmovilizado en posiciones cortas) de 150 millones de dólares en activos largos.
Si el riesgo neto es igual al riesgo bruto, significa que el fondo solo está largo. Por otro lado, si el riesgo neto es cero, significa que el porcentaje invertido en posiciones largas es igual a la inversión en posiciones cortas, lo que también se conoce como estrategia de mercado neutral.
El Fondo es neto largo si el monto porcentual invertido en la posición larga excede el monto porcentual invertido en la posición corta. Asimismo, tiene una posición corta neta si las posiciones cortas superan a las posiciones largas.
Supongamos que el fondo de cobertura B también tiene 200 millones de dólares en capital pero utiliza una cantidad significativa de apalancamiento. Como resultado, tiene 350 millones de dólares en posiciones largas y 150 millones de dólares en posiciones cortas. Así, la exposición bruta en este caso es de 500 millones de dólares (es decir, 350 millones de dólares + 150 millones de dólares) y la exposición neta es de 200 millones de dólares (es decir, de 350 a 150 millones de dólares).
Exposición bruta como porcentaje del capital para el fondo de cobertura B = $500 millones ÷ $200 millones = 250%. El mayor riesgo bruto del Fondo B significa que tiene más dinero en juego en los mercados que A. El uso del apalancamiento por parte del Fondo B aumentará tanto las pérdidas como las ganancias.
Consideraciones Especiales
El riesgo bruto se utiliza comúnmente como base para calcular las tarifas de administración de fondos porque tiene en cuenta el riesgo general de las decisiones de inversión tanto en el lado largo como en el corto. Las decisiones conjuntas de los gestores de cartera tendrán un impacto directo en el rendimiento del fondo y, en consecuencia, en la rentabilidad de sus inversores.
Un método adicional para calcular el riesgo es el riesgo ajustado beta, que también se utiliza para fondos o carteras de inversión. Esto se calcula tomando la exposición promedio ponderada de una cartera de inversiones, donde el peso se define como la beta de cada valor individual.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la exposición bruta?
El riesgo bruto se refiere al nivel absoluto de la inversión de un fondo. Tiene en cuenta el valor de las posiciones largas y cortas de un fondo y puede expresarse como una cantidad en dólares o un porcentaje. La exposición bruta al riesgo es una medida de la exposición general al riesgo de los mercados financieros, que da una indicación de la cantidad de riesgo que están asumiendo los inversores. Cuanto mayor sea el riesgo bruto, mayor será la pérdida (o ganancia) potencial.
Comprender el riesgo general
El riesgo bruto es una métrica particularmente importante en el contexto de los fondos de cobertura, los inversores institucionales y otros operadores que pueden vender activos en corto o venderlos y utilizar el apalancamiento para aumentar las ganancias. Este tipo de inversores son a veces más sofisticados y tienen mayores recursos que los típicos inversores a largo plazo.
Por ejemplo, el fondo de cobertura A tiene un capital de 200 millones de dólares. Coloca 150 millones de dólares en largo y 50 millones de dólares en corto. Por lo tanto, la exposición bruta del fondo es: 150 millones de dólares + 50 millones de dólares = 200 millones de dólares.
Dado que en este caso el riesgo bruto es igual al capital, el riesgo bruto como porcentaje del capital es del 100%. Si el riesgo bruto es superior al 100%, significa que el fondo está utilizando apalancamiento; en otras palabras, está pidiendo dinero prestado para aumentar los rendimientos. Alternativamente, una exposición bruta inferior al 100% indica que una parte de la cartera está invertida en efectivo.
Resultados clave
- La exposición bruta mide la exposición total de un fondo de inversión a los mercados financieros, incluidas las posiciones largas y cortas y el uso del apalancamiento.
- Un mayor riesgo bruto significa que el fondo tiene más dinero en juego en los mercados.
- El riesgo bruto es una métrica particularmente importante en el contexto de los fondos de cobertura, los inversores institucionales y otros operadores que pueden vender activos en corto o venderlos y utilizar el apalancamiento para aumentar las ganancias.
Riesgo general vs. Exposición pura
El riesgo de un fondo de inversión también se puede medir en términos netos. La exposición neta es igual al valor de las posiciones largas menos el valor de las posiciones cortas.
Por ejemplo, el fondo de cobertura A tiene una exposición neta de 100 millones de dólares. Esto se calcula restando 50 millones de dólares (la cantidad de capital inmovilizado en posiciones cortas) de 150 millones de dólares en activos largos.
Si el riesgo neto es igual al riesgo bruto, significa que el fondo solo está largo. Por otro lado, si el riesgo neto es cero, significa que el porcentaje invertido en posiciones largas es igual a la inversión en posiciones cortas, lo que también se conoce como estrategia de mercado neutral.
El Fondo es neto largo si el monto porcentual invertido en la posición larga excede el monto porcentual invertido en la posición corta. Asimismo, tiene una posición corta neta si las posiciones cortas superan a las posiciones largas.
Supongamos que el fondo de cobertura B también tiene 200 millones de dólares en capital pero utiliza una cantidad significativa de apalancamiento. Como resultado, tiene 350 millones de dólares en posiciones largas y 150 millones de dólares en posiciones cortas. Así, la exposición bruta en este caso es de 500 millones de dólares (es decir, 350 millones de dólares + 150 millones de dólares) y la exposición neta es de 200 millones de dólares (es decir, de 350 a 150 millones de dólares).
Exposición bruta como porcentaje del capital para el fondo de cobertura B = $500 millones ÷ $200 millones = 250%. El mayor riesgo bruto del Fondo B significa que tiene más dinero en juego en los mercados que A. El uso del apalancamiento por parte del Fondo B aumentará tanto las pérdidas como las ganancias.
Consideraciones Especiales
El riesgo bruto se utiliza comúnmente como base para calcular las tarifas de administración de fondos porque tiene en cuenta el riesgo general de las decisiones de inversión tanto en el lado largo como en el corto. Las decisiones conjuntas de los gestores de cartera tendrán un impacto directo en el rendimiento del fondo y, en consecuencia, en la rentabilidad de sus inversores.
Un método adicional para calcular el riesgo es el riesgo ajustado beta, que también se utiliza para fondos o carteras de inversión. Esto se calcula tomando la exposición promedio ponderada de una cartera de inversiones, donde el peso se define como la beta de cada valor individual.
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