Definicion de Número de Graham: definición, fórmula, ejemplo y limitaciones
Número de Graham: definición, fórmula, ejemplo y limitaciones
¿Cuál es el número de Graham?
El número de Graham (o número de Benjamin Graham) mide el valor fundamental de una acción teniendo en cuenta las ganancias por acción (EPS) y el valor contable por acción (BVPS) de la empresa.
El número de Graham es el límite superior del rango de precios que un inversor defensivo debería pagar por una acción. Según la teoría, cualquier precio de acción por debajo del número de Graham se considera infravalorado y, por lo tanto, vale la pena invertir en él.
Resultados clave
- El Número de Graham es una métrica que se utiliza para determinar el precio más alto que un inversor debería pagar por una acción en particular.
- Fue desarrollado por el legendario inversor de valor Benjamin Graham.
- Este número se calcula utilizando las ganancias de la empresa y el valor contable por acción.
- El número de Graham está normalizado por un múltiplo de 22,5 para representar un P/B «ideal» de no más de 15x y un P/B de 1,5x.
Fórmula del número de Graham
22,5
×
(ganancias por acción)
×
(libro evaluado por compartir)
\sqrt{22.5\ \times\ \text{(ganancias por acción)}\ \times\ \text{(valor contable por acción)}} 22.5 × (ganancias por acción) × (libro evaluado por compartir)
Dónde:
- Las ganancias por acción (EPS) se calculan como los ingresos netos de una empresa divididos por el número de acciones ordinarias en circulación.
- El valor contable por acción (BVPS) es la relación entre el capital disponible para los accionistas comunes dividido por el número de acciones en circulación. Esta cifra representa el costo mínimo de capital de la empresa y mide el valor contable por acción de la empresa.
Entendiendo el número de Graham
El número de Graham lleva el nombre del «padre de la inversión en valor», Benjamin Graham. Se utiliza como prueba general cuando se intenta identificar acciones que actualmente cotizan a buen precio. La cifra de 22,5 se incluye para explicar la creencia de Graham de que la relación P/E no debe exceder 15x y el BVPS no debe exceder 1,5x (por lo tanto, 15 x 1,5 = 22,5).
Por tanto, el número de Graham se puede calcular alternativamente como:
15
×
1.5
×
(
beneficio neto
Las promociones son excepcionales.
)
×
(
equidad
Las promociones son excepcionales.
)
\sqrt{15\ \times\ 1.5\ \times\ \left(\frac{\text{beneficio neto}}{\text{acciones en circulación}}\right)\ \times\ \left(\frac{ \text{ capital social}}{\text{acciones en circulación}}\right)} 15 × 1.5 × (Las promociones son excepcionales.beneficio neto) × (Las promociones son excepcionales.equidad)
Esencialmente, este segundo método de cálculo es equivalente al primero, donde las ganancias por acción = ingresos netos/acciones en circulación y el valor contable es otro término para el capital contable.
Según Benjamin Graham, el precio actual no debería exceder el último valor contable informado en más de una vez y media. Sin embargo, un múltiplo de ganancias inferior a 15 puede justificar un múltiplo de activos correspondientemente mayor. Como regla general, el producto del múltiplo y la relación entre el precio y el valor contable no debe exceder 22,5.
Ejemplo del número de Graham
Por ejemplo, si la EPS por acción de la compañía ABC es de $1,50 y el valor contable por acción es de $10, el número de Graham sería 18,37. ((22,5*1,5*10)1/2= 18,37). Una vez más, según Graham, 18,37 dólares es el precio máximo que un inversor debería pagar por las acciones de ABC. Si el precio de ABC es de 16 dólares, es atractivo; si su precio es de $19, se debe evitar.
Límites del número de Graham
El cálculo del número de Graham no tiene en cuenta muchas características fundamentales que se consideran buenas inversiones, como la calidad de la gestión, los principales accionistas, las características de la industria y el entorno competitivo.
Cuando se trata de acciones e instrumentos de capital, el análisis fundamental es un método para determinar el valor que se centra en métricas e indicadores económicos clave, como ingresos, ganancias, estado del ciclo industrial, rendimiento del capital (ROE) y márgenes de beneficio. .
El análisis fundamental se basa en los estados financieros de una empresa. Uno de los analistas fundamentales más famosos y exitosos, Warren Buffett, conocido como el «Oráculo de Omaha», es conocido por su uso exitoso del análisis fundamental. Warren Buffett fue alumno y colaborador de Benjamin Graham. El método fundamental de análisis de seguridad se considera lo opuesto al análisis técnico.
¿Qué es un buen número de Graham?
El número de Graham siempre reflejará el precio máximo de las acciones dado el EPS y el BVPS de la empresa. Como resultado, cualquier precio de acción por debajo de esta cifra debería indicar una buena compra para un inversor de valor.
¿Cómo funciona el número de Graham en la inversión en valor?
El número de Graham toma el rendimiento de las EPS de una empresa y lo normaliza en función del límite superior recomendado para inversores de valor de 15x P/E y 1,5x P/B.
¿Quién fue Benjamín Graham?
Benjamin Graham es uno de los padres fundadores de la inversión en valor y el gurú financiero de muchos inversores en valor famosos como Warren Buffett. La filosofía de Graham era examinar los estados financieros de una empresa para identificar oportunidades infravaloradas. Su libro, Interpretación de estados financieros ampliamente considerado como la base de la inversión en valor.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es el número de Graham? El número de Graham (o número de Benjamin Graham) mide el valor fundamental de una acción teniendo en cuenta las ganancias por acción (EPS) y el valor contable por acción (BVPS) de la empresa. El número de Graham es el límite superior del rango de precios que un inversor defensivo debería pagar por una acción. Según la teoría, cualquier precio de acción por debajo del número de Graham se considera infravalorado y, por lo tanto, vale la pena invertir en él. Resultados clave El Número de Graham es una métrica que se utiliza para determinar el precio más alto que un inversor debería pagar por una acción en particular.Fue desarrollado por el legendario inversor de valor Benjamin Graham.Este número se calcula utilizando las ganancias de la empresa y el valor contable por acción.El número de Graham está normalizado por un múltiplo de 22,5 para representar un P/B «ideal» de no más de 15x y un P/B de 1,5x. Fórmula del número de Graham 22,5 × (ganancias por acción) × (libro evaluado por compartir) \sqrt{22.5\ \times\ \text{(ganancias por acción)}\ \times\ \text{(valor contable por acción)}} 22.5 × (ganancias por acción) × (libro evaluado por compartir) Dónde: Las ganancias por acción (EPS) se calculan como los ingresos netos de una empresa divididos por el número de acciones ordinarias en circulación. El valor contable por acción (BVPS) es la relación entre el capital disponible para los accionistas comunes dividido por el número de acciones en circulación. Esta cifra representa el costo mínimo de capital de la empresa y mide el valor contable por acción de la empresa. Entendiendo el número de Graham El número de Graham lleva el nombre del «padre de la inversión en valor», Benjamin Graham. Se utiliza como prueba general cuando se intenta identificar acciones que actualmente cotizan a buen precio. La cifra de 22,5 se incluye para explicar la creencia de Graham de que la relación P/E no debe exceder 15x y el BVPS no debe exceder 1,5x (por lo tanto, 15 x 1,5 = 22,5). Por tanto, el número de Graham se puede calcular alternativamente como: 15 × 1.5 × ( beneficio neto Las promociones son excepcionales. ) × ( equidad Las promociones son excepcionales. ) \sqrt{15\ \times\ 1.5\ \times\ \left(\frac{\text{beneficio neto}}{\text{acciones en circulación}}\right)\ \times\ \left(\frac{ \text{ capital social}}{\text{acciones en circulación}}\right)} 15 × 1.5 × (Las promociones son excepcionales.beneficio neto) × (Las promociones son excepcionales.equidad) Esencialmente, este segundo método de cálculo es equivalente al primero, donde las ganancias por acción = ingresos netos/acciones en circulación y el valor contable es otro término para el capital contable. Según Benjamin Graham, el precio actual no debería exceder el último valor contable informado en más de una vez y media. Sin embargo, un múltiplo de ganancias inferior a 15 puede justificar un múltiplo de activos correspondientemente mayor. Como regla general, el producto del múltiplo y la relación entre el precio y el valor contable no debe exceder 22,5. Ejemplo del número de Graham Por ejemplo, si la EPS por acción de la compañía ABC es de $1,50 y el valor contable por acción es de $10, el número de Graham sería 18,37. ((22,5*1,5*10)1/2= 18,37). Una vez más, según Graham, 18,37 dólares es el precio máximo que un inversor debería pagar por las acciones de ABC. Si el precio de ABC es de 16 dólares, es atractivo; si su precio es de $19, se debe evitar. Límites del número de Graham El cálculo del número de Graham no tiene en cuenta muchas características fundamentales que se consideran buenas inversiones, como la calidad de la gestión, los principales accionistas, las características de la industria y el entorno competitivo. Cuando se trata de acciones e instrumentos de capital, el análisis fundamental es un método para determinar el valor que se centra en métricas e indicadores económicos clave, como ingresos, ganancias, estado del ciclo industrial, rendimiento del capital (ROE) y márgenes de beneficio. . El análisis fundamental se basa en los estados financieros de una empresa. Uno de los analistas fundamentales más famosos y exitosos, Warren Buffett, conocido como el «Oráculo de Omaha», es conocido por su uso exitoso del análisis fundamental. Warren Buffett fue alumno y colaborador de Benjamin Graham. El método fundamental de análisis de seguridad se considera lo opuesto al análisis técnico. ¿Qué es un buen número de Graham? El número de Graham siempre reflejará el precio máximo de las acciones dado el EPS y el BVPS de la empresa. Como resultado, cualquier precio de acción por debajo de esta cifra debería indicar una buena compra para un inversor de valor. ¿Cómo funciona el número de Graham en la inversión en valor? El número de Graham toma el rendimiento de las EPS de una empresa y lo normaliza en función del límite superior recomendado para inversores de valor de 15x P/E y 1,5x P/B. ¿Quién fue Benjamín Graham? Benjamin Graham es uno de los padres fundadores de la inversión en valor y el gurú financiero de muchos inversores en valor famosos como Warren Buffett. La filosofía de Graham era examinar los estados financieros de una empresa para identificar oportunidades infravaloradas. Su libro, Interpretación de estados financieros ampliamente considerado como la base de la inversión en valor.
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