Definicion de Fondos disponibles para distribución: significado, cálculo.
Fondos disponibles para distribución: significado, cálculo.
¿Qué significan los fondos disponibles para distribución?
Los fondos disponibles para distribución (FAD) son una medida interna de la cantidad de capital que un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) tiene para realizar distribuciones a accionistas y partícipes comunes.
Un REIT posee una cartera de bienes raíces y/o préstamos hipotecarios que generan ingresos y debe distribuir sustancialmente todos sus ingresos netos sujetos a impuestos para mantener su estatus de REIT.Aunque no existe un método estandarizado para calcular los fondos disponibles para distribución, muchos REIT calculan el FAD de manera similar, ajustando los fondos del costo operativo para el alquiler directo, los elementos no monetarios y cualquier gasto inmobiliario recurrente.
Resultados clave
- Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) deben pagar a los inversores el 90% de la renta imponible.
- Sin embargo, no existe un método estandarizado para calcular los Fondos Disponibles para Distribución (FAD).
- Sin embargo, muchos REIT calculan el FAD ajustando los fondos de los costos operativos para el alquiler directo, los elementos no monetarios y cualquier gasto inmobiliario recurrente.
Comprensión de los fondos disponibles para distribución (FAD)
Un REIT es un conjunto de bienes inmuebles e hipotecas agrupados y ofrecidos como garantía en forma de fondo mutuo. Cada unidad de un REIT representa una participación de propiedad proporcional en cada uno de los activos subyacentes. Para calificar como REIT según las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), una empresa de bienes raíces debe distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles a sus inversores.
Los fondos disponibles para distribución, una medida no GAAP, son una medida del flujo de efectivo de un REIT para los inversores. Otra medida son los fondos de operaciones (FFO), pero el FAD se considera más representativo del flujo de caja debido a ciertos ajustes que brindan una imagen económica más real de las operaciones de un REIT.
Ejemplo de cálculo de fondos disponibles para distribución.
Boston Properties (BXP) es un REIT de bienes raíces comerciales que posee edificios en Boston, Nueva York, San Francisco, Los Ángeles, Washington DC y Reston, Virginia. El índice de pago de FAD REIT fue del 96,4% en 2020, frente al 86,7% en 2019.
Boston Properties calcula el FAD sumando a los costos de transacción de arrendamiento de FFO que califican como incentivos de alquiler, depreciación no inmobiliaria, pérdidas no monetarias (o deducciones de ganancias) por extinción anticipada de deuda y gastos de compensación basados en acciones; eliminar las consecuencias del alquiler lineal y ajustar los gastos del arrendamiento de terrenos lineal; y deducir los costos de capital para el mantenimiento del hotel, mejoras del hotel y actualizaciones y reemplazos de equipos. Esta lista de elementos de ajuste no es exhaustiva, pero muestra cómo se tratan los elementos en efectivo y no en efectivo para presentar una cifra más precisa de los fondos reales disponibles para su distribución a los inversores.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué significan los fondos disponibles para distribución?
Los fondos disponibles para distribución (FAD) son una medida interna de la cantidad de capital que un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) tiene para realizar distribuciones a accionistas y partícipes comunes.
Un REIT posee una cartera de bienes raíces y/o préstamos hipotecarios que generan ingresos y debe distribuir sustancialmente todos sus ingresos netos sujetos a impuestos para mantener su estatus de REIT.Aunque no existe un método estandarizado para calcular los fondos disponibles para distribución, muchos REIT calculan el FAD de manera similar, ajustando los fondos del costo operativo para el alquiler directo, los elementos no monetarios y cualquier gasto inmobiliario recurrente.
Resultados clave
- Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) deben pagar a los inversores el 90% de la renta imponible.
- Sin embargo, no existe un método estandarizado para calcular los Fondos Disponibles para Distribución (FAD).
- Sin embargo, muchos REIT calculan el FAD ajustando los fondos de los costos operativos para el alquiler directo, los elementos no monetarios y cualquier gasto inmobiliario recurrente.
Comprensión de los fondos disponibles para distribución (FAD)
Un REIT es un conjunto de bienes inmuebles e hipotecas agrupados y ofrecidos como garantía en forma de fondo mutuo. Cada unidad de un REIT representa una participación de propiedad proporcional en cada uno de los activos subyacentes. Para calificar como REIT según las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), una empresa de bienes raíces debe distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles a sus inversores.
Los fondos disponibles para distribución, una medida no GAAP, son una medida del flujo de efectivo de un REIT para los inversores. Otra medida son los fondos de operaciones (FFO), pero el FAD se considera más representativo del flujo de caja debido a ciertos ajustes que brindan una imagen económica más real de las operaciones de un REIT.
Ejemplo de cálculo de fondos disponibles para distribución.
Boston Properties (BXP) es un REIT de bienes raíces comerciales que posee edificios en Boston, Nueva York, San Francisco, Los Ángeles, Washington DC y Reston, Virginia. El índice de pago de FAD REIT fue del 96,4% en 2020, frente al 86,7% en 2019.
Boston Properties calcula el FAD sumando a los costos de transacción de arrendamiento de FFO que califican como incentivos de alquiler, depreciación no inmobiliaria, pérdidas no monetarias (o deducciones de ganancias) por extinción anticipada de deuda y gastos de compensación basados en acciones; eliminar las consecuencias del alquiler lineal y ajustar los gastos del arrendamiento de terrenos lineal; y deducir los costos de capital para el mantenimiento del hotel, mejoras del hotel y actualizaciones y reemplazos de equipos. Esta lista de elementos de ajuste no es exhaustiva, pero muestra cómo se tratan los elementos en efectivo y no en efectivo para presentar una cifra más precisa de los fondos reales disponibles para su distribución a los inversores.
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