Definicion de Definición de acciones totalmente diluidas y cómo calcular la dilución
Definición de acciones totalmente diluidas y cómo calcular la dilución
¿Qué son las acciones totalmente diluidas?
Las acciones totalmente diluidas son el número total de acciones ordinarias de una empresa que estarán en circulación y disponibles para negociar en el mercado abierto después de que se hayan ejercido todas las fuentes de conversión posibles, como pagarés convertibles y opciones sobre acciones para empleados. Las acciones totalmente diluidas incluyen no sólo las acciones actualmente emitidas, sino también aquellas que pueden ser exigibles mediante conversión. Esta cantidad de acciones es necesaria para calcular las ganancias por acción (EPS) de una empresa porque el uso de acciones totalmente diluidas aumenta la base de acciones en el cálculo al tiempo que reduce la cantidad en dólares de ganancias por acción ordinaria.
Comprensión de las acciones totalmente diluidas
Las acciones totalmente diluidas afectan las ganancias por acción de una empresa, que es una métrica común para evaluar el valor relativo y la rentabilidad. Las ganancias por acción son los ingresos netos menos los dividendos preferentes divididos por el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, donde el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación = (saldo inicial + saldo final) / 2.
Si una empresa puede aumentar las ganancias por acción ordinaria, se considera más valiosa y el precio de las acciones que cotizan en bolsa puede aumentar. Sin embargo, el número de acciones en circulación afecta esta relación y, cuando este número aumenta, reduce las ganancias por acción.
Resultados clave
- Si bien es posible que la dilución total no se produzca de inmediato, sí indica cuántas acciones pueden estar en circulación en el futuro según la política de conversión actual de la empresa.
- Las ganancias pagadas a los accionistas preferentes en forma de dividendos en efectivo se restan de la utilidad neta porque las ganancias por acción se aplican sólo a los accionistas comunes.
- La política de conversión de la empresa puede cambiar con el tiempo, lo que podría afectar las expectativas con respecto a futuras acciones totalmente diluidas.
Factoring de acciones totalmente diluidas
Supongamos que ABC Corporation (ABC) genera 10 millones de dólares en ingresos netos y paga a los accionistas preferentes un total de 2 millones de dólares en dividendos. Los ingresos netos disponibles para los accionistas comunes son de 8 millones de dólares. Si el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación de una empresa es 1 millón, las ganancias por acción serán de $8,00 por acción o ($8 millones/1 millón de acciones). Esta EPS de $8,00 se denomina EPS «básica» porque el total no se ajusta por dilución.
La dilución total significa que todos los valores que se pueden convertir en acciones ordinarias se han convertido, lo que indica que se obtendrán menos ganancias por acción ordinaria. Dado que las ganancias por acción son una medida clave del valor y la rentabilidad de una empresa, es importante que un inversor analice las ganancias por acción básicas, así como las ganancias por acción totalmente diluidas.
Ejemplo de acciones totalmente diluidas
Varios tipos de valores se pueden convertir en acciones ordinarias, incluidos bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, opciones sobre acciones para empleados, derechos y warrants.
Supongamos que ABC emite opciones sobre acciones de 100.000 acciones a los empleados para recompensarlos por el buen desempeño de la empresa. La empresa tiene bonos convertibles en circulación, que permiten a los tenedores de bonos convertir sus valores en un total de 200.000 acciones ordinarias. ABC también tiene acciones preferentes convertibles en circulación, y estas acciones también se pueden convertir en 200.000 acciones ordinarias.
La dilución total implica la emisión de las 500.000 acciones ordinarias adicionales, lo que aumenta el número de acciones ordinarias en circulación a 1,5 millones. Si aplicamos las ganancias de $8 millones a los accionistas comunes, las ganancias por acción totalmente diluidas serían ($8 millones/1,5 millones de acciones) o $5,33 por acción, que es menor que las ganancias básicas por acción de $8 por acción.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué son las acciones totalmente diluidas?
Las acciones totalmente diluidas son el número total de acciones ordinarias de una empresa que estarán en circulación y disponibles para negociar en el mercado abierto después de que se hayan ejercido todas las fuentes de conversión posibles, como pagarés convertibles y opciones sobre acciones para empleados. Las acciones totalmente diluidas incluyen no sólo las acciones actualmente emitidas, sino también aquellas que pueden ser exigibles mediante conversión. Esta cantidad de acciones es necesaria para calcular las ganancias por acción (EPS) de una empresa porque el uso de acciones totalmente diluidas aumenta la base de acciones en el cálculo al tiempo que reduce la cantidad en dólares de ganancias por acción ordinaria.
Comprensión de las acciones totalmente diluidas
Las acciones totalmente diluidas afectan las ganancias por acción de una empresa, que es una métrica común para evaluar el valor relativo y la rentabilidad. Las ganancias por acción son los ingresos netos menos los dividendos preferentes divididos por el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, donde el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación = (saldo inicial + saldo final) / 2.
Si una empresa puede aumentar las ganancias por acción ordinaria, se considera más valiosa y el precio de las acciones que cotizan en bolsa puede aumentar. Sin embargo, el número de acciones en circulación afecta esta relación y, cuando este número aumenta, reduce las ganancias por acción.
Resultados clave
- Si bien es posible que la dilución total no se produzca de inmediato, sí indica cuántas acciones pueden estar en circulación en el futuro según la política de conversión actual de la empresa.
- Las ganancias pagadas a los accionistas preferentes en forma de dividendos en efectivo se restan de la utilidad neta porque las ganancias por acción se aplican sólo a los accionistas comunes.
- La política de conversión de la empresa puede cambiar con el tiempo, lo que podría afectar las expectativas con respecto a futuras acciones totalmente diluidas.
Factoring de acciones totalmente diluidas
Supongamos que ABC Corporation (ABC) genera 10 millones de dólares en ingresos netos y paga a los accionistas preferentes un total de 2 millones de dólares en dividendos. Los ingresos netos disponibles para los accionistas comunes son de 8 millones de dólares. Si el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación de una empresa es 1 millón, las ganancias por acción serán de $8,00 por acción o ($8 millones/1 millón de acciones). Esta EPS de $8,00 se denomina EPS «básica» porque el total no se ajusta por dilución.
La dilución total significa que todos los valores que se pueden convertir en acciones ordinarias se han convertido, lo que indica que se obtendrán menos ganancias por acción ordinaria. Dado que las ganancias por acción son una medida clave del valor y la rentabilidad de una empresa, es importante que un inversor analice las ganancias por acción básicas, así como las ganancias por acción totalmente diluidas.
Ejemplo de acciones totalmente diluidas
Varios tipos de valores se pueden convertir en acciones ordinarias, incluidos bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, opciones sobre acciones para empleados, derechos y warrants.
Supongamos que ABC emite opciones sobre acciones de 100.000 acciones a los empleados para recompensarlos por el buen desempeño de la empresa. La empresa tiene bonos convertibles en circulación, que permiten a los tenedores de bonos convertir sus valores en un total de 200.000 acciones ordinarias. ABC también tiene acciones preferentes convertibles en circulación, y estas acciones también se pueden convertir en 200.000 acciones ordinarias.
La dilución total implica la emisión de las 500.000 acciones ordinarias adicionales, lo que aumenta el número de acciones ordinarias en circulación a 1,5 millones. Si aplicamos las ganancias de $8 millones a los accionistas comunes, las ganancias por acción totalmente diluidas serían ($8 millones/1,5 millones de acciones) o $5,33 por acción, que es menor que las ganancias básicas por acción de $8 por acción.
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