Definicion de Contrato a plazo: cómo utilizarlo, riesgos y ejemplo
Contrato a plazo: cómo utilizarlo, riesgos y ejemplo
¿Qué es un contrato a plazo?
Un contrato a término es un contrato individual entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura. Un contrato a plazo puede utilizarse con fines de cobertura o especulación, aunque su naturaleza no estandarizada lo hace especialmente adecuado para la cobertura.
Resultados clave
- Un contrato a término es un contrato de derivados personalizable entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura.
- Los contratos a plazo se pueden adaptar a un producto, cantidad y fecha de entrega específicos.
- Los contratos a plazo no se negocian en una bolsa centralizada y se consideran instrumentos extrabursátiles (OTC).
- Por ejemplo, los contratos a término pueden ayudar a los productores y usuarios de productos agrícolas a protegerse contra cambios en el precio de un activo o materia prima subyacente.
- Las instituciones financieras que inician contratos a término están sujetas a un mayor grado de liquidación y riesgo de incumplimiento que los contratos que regularmente se valoran a precios de mercado.
Wikieconomia / Paige McLaughlin
Comprender los contratos a plazo
A diferencia de los contratos de futuros estándar, un contrato a plazo se puede personalizar según el producto, la cantidad y la fecha de entrega. Las materias primas comercializadas podrían ser cereales, metales preciosos, gas natural, petróleo o incluso aves de corral. Un contrato a término puede liquidarse en efectivo o contra entrega.
Los contratos a plazo no se negocian en una bolsa centralizada y, por lo tanto, se consideran instrumentos extrabursátiles (OTC). Si bien su naturaleza extrabursátil facilita la personalización de los términos, la falta de una cámara de compensación centralizada también genera un mayor grado de riesgo de incumplimiento.
Debido al riesgo potencial de incumplimiento y a la falta de una cámara de compensación centralizada, los contratos a plazo no están tan disponibles para los inversores minoristas como los contratos de futuros.
Contratos a plazo versus contratos de futuros
Tanto los contratos a plazo como los de futuros implican un acuerdo para comprar o vender un producto básico a un precio específico en el futuro. Pero existen ligeras diferencias entre ellos. Aunque un contrato a término no se negocia en una bolsa, un contrato de futuros sí lo hace.
Un contrato a plazo se liquida al final del contrato, mientras que un contrato de futuros se liquida diariamente. Lo más importante es que los contratos de futuros existen como contratos estandarizados que no están individualizados entre las contrapartes.
Ejemplo de contrato a término
Considere el siguiente ejemplo de un contrato a término. Supongamos que un productor agrícola tiene dos millones de bushels de maíz que puede vender en seis meses y está preocupado por una posible caída de los precios del maíz. Por lo tanto, la empresa celebra un contrato a plazo con su institución financiera para vender dos millones de bushels de maíz a 4,30 dólares por bushel dentro de seis meses, liquidados en efectivo.
Después de seis meses, el precio spot del maíz tiene tres posibilidades:
- Eso es exactamente 4,30 dólares el bushel. En este caso, el fabricante o la institución financiera no tienen deudas entre sí y el contrato está cerrado.
- Esto está por encima del precio del contrato de, digamos, 5 dólares por bushel. El fabricante le debe a la institución 1,4 millones de dólares, o la diferencia entre el precio al contado actual y la tasa del contrato de 4,30 dólares.
- Esto está por debajo del precio del contrato de, digamos, 3,50 dólares por bushel. La institución financiera pagará al fabricante 1,6 millones de dólares o la diferencia entre la tasa del contrato de 4,30 dólares y el precio al contado actual.
Riesgos de los contratos a plazo
El mercado de contratos a término es enorme y muchas de las corporaciones más grandes del mundo lo utilizan para cubrir riesgos cambiarios y de tasas de interés. Sin embargo, dado que los detalles de los contratos a plazo sólo están disponibles para el comprador y el vendedor y no son conocidos por el público en general, es difícil estimar el tamaño de este mercado.
El gran tamaño y la naturaleza no regulada del mercado de contratos a término significan que, en el peor de los casos, puede estar sujeto a una serie de incumplimientos en cascada. Aunque los bancos y las corporaciones financieras mitigan este riesgo al ser más cuidadosos al seleccionar las contrapartes, todavía existe la posibilidad de un incumplimiento a gran escala.
Otro riesgo que surge de la naturaleza no estándar de los contratos a plazo es que se liquidan únicamente en la fecha de liquidación y no se valoran al mercado como los futuros. ¿Qué pasa si el tipo de cambio a plazo especificado en el contrato es muy diferente del tipo de cambio al contado en el momento de la liquidación?
En este caso, la institución financiera que origina el contrato a plazo está expuesta a un mayor grado de riesgo en caso de incumplimiento o falta de pago por parte del cliente que si el contrato se valorara periódicamente a precios de mercado.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un contrato a plazo?
Un contrato a término es un contrato individual entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura. Un contrato a plazo puede utilizarse con fines de cobertura o especulación, aunque su naturaleza no estandarizada lo hace especialmente adecuado para la cobertura.
Resultados clave
- Un contrato a término es un contrato de derivados personalizable entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura.
- Los contratos a plazo se pueden adaptar a un producto, cantidad y fecha de entrega específicos.
- Los contratos a plazo no se negocian en una bolsa centralizada y se consideran instrumentos extrabursátiles (OTC).
- Por ejemplo, los contratos a término pueden ayudar a los productores y usuarios de productos agrícolas a protegerse contra cambios en el precio de un activo o materia prima subyacente.
- Las instituciones financieras que inician contratos a término están sujetas a un mayor grado de liquidación y riesgo de incumplimiento que los contratos que regularmente se valoran a precios de mercado.
Wikieconomia / Paige McLaughlin
Comprender los contratos a plazo
A diferencia de los contratos de futuros estándar, un contrato a plazo se puede personalizar según el producto, la cantidad y la fecha de entrega. Las materias primas comercializadas podrían ser cereales, metales preciosos, gas natural, petróleo o incluso aves de corral. Un contrato a término puede liquidarse en efectivo o contra entrega.
Los contratos a plazo no se negocian en una bolsa centralizada y, por lo tanto, se consideran instrumentos extrabursátiles (OTC). Si bien su naturaleza extrabursátil facilita la personalización de los términos, la falta de una cámara de compensación centralizada también genera un mayor grado de riesgo de incumplimiento.
Debido al riesgo potencial de incumplimiento y a la falta de una cámara de compensación centralizada, los contratos a plazo no están tan disponibles para los inversores minoristas como los contratos de futuros.
Contratos a plazo versus contratos de futuros
Tanto los contratos a plazo como los de futuros implican un acuerdo para comprar o vender un producto básico a un precio específico en el futuro. Pero existen ligeras diferencias entre ellos. Aunque un contrato a término no se negocia en una bolsa, un contrato de futuros sí lo hace.
Un contrato a plazo se liquida al final del contrato, mientras que un contrato de futuros se liquida diariamente. Lo más importante es que los contratos de futuros existen como contratos estandarizados que no están individualizados entre las contrapartes.
Ejemplo de contrato a término
Considere el siguiente ejemplo de un contrato a término. Supongamos que un productor agrícola tiene dos millones de bushels de maíz que puede vender en seis meses y está preocupado por una posible caída de los precios del maíz. Por lo tanto, la empresa celebra un contrato a plazo con su institución financiera para vender dos millones de bushels de maíz a 4,30 dólares por bushel dentro de seis meses, liquidados en efectivo.
Después de seis meses, el precio spot del maíz tiene tres posibilidades:
- Eso es exactamente 4,30 dólares el bushel. En este caso, el fabricante o la institución financiera no tienen deudas entre sí y el contrato está cerrado.
- Esto está por encima del precio del contrato de, digamos, 5 dólares por bushel. El fabricante le debe a la institución 1,4 millones de dólares, o la diferencia entre el precio al contado actual y la tasa del contrato de 4,30 dólares.
- Esto está por debajo del precio del contrato de, digamos, 3,50 dólares por bushel. La institución financiera pagará al fabricante 1,6 millones de dólares o la diferencia entre la tasa del contrato de 4,30 dólares y el precio al contado actual.
Riesgos de los contratos a plazo
El mercado de contratos a término es enorme y muchas de las corporaciones más grandes del mundo lo utilizan para cubrir riesgos cambiarios y de tasas de interés. Sin embargo, dado que los detalles de los contratos a plazo sólo están disponibles para el comprador y el vendedor y no son conocidos por el público en general, es difícil estimar el tamaño de este mercado.
El gran tamaño y la naturaleza no regulada del mercado de contratos a término significan que, en el peor de los casos, puede estar sujeto a una serie de incumplimientos en cascada. Aunque los bancos y las corporaciones financieras mitigan este riesgo al ser más cuidadosos al seleccionar las contrapartes, todavía existe la posibilidad de un incumplimiento a gran escala.
Otro riesgo que surge de la naturaleza no estándar de los contratos a plazo es que se liquidan únicamente en la fecha de liquidación y no se valoran al mercado como los futuros. ¿Qué pasa si el tipo de cambio a plazo especificado en el contrato es muy diferente del tipo de cambio al contado en el momento de la liquidación?
En este caso, la institución financiera que origina el contrato a plazo está expuesta a un mayor grado de riesgo en caso de incumplimiento o falta de pago por parte del cliente que si el contrato se valorara periódicamente a precios de mercado.
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