Definicion de Efectos cambiarios: definición, impacto en la inversión, ejemplo
Efectos cambiarios: definición, impacto en la inversión, ejemplo
¿Cuáles son los efectos de las divisas?
Los efectos de moneda extranjera son ganancias o pérdidas en inversiones extranjeras debido a cambios en el valor relativo de los activos denominados en una moneda extranjera. Una moneda nacional en alza significa que las inversiones extranjeras tendrán menores rendimientos cuando se conviertan nuevamente a la moneda local. Por otro lado, una depreciación de la moneda nacional provocará un aumento de los ingresos procedentes de inversiones extranjeras en moneda nacional. Existen diversas estrategias para combatir o reducir este tipo de riesgo cambiario.
Resultados clave
- Los efectos de la moneda extranjera son cambios en el valor de los activos extranjeros o de los activos debido a cambios en los tipos de cambio de divisas, que pueden resultar en ganancias o pérdidas.
- Los ETF con cobertura de divisas permiten a los inversores minoristas tomar posiciones en acciones y bonos extranjeros sin preocuparse por la exposición a las divisas.
- Las empresas pueden utilizar derivados o mercados de divisas para cubrir el riesgo cambiario.
Comprender los efectos de las divisas
La inversión extranjera se ve complicada por las fluctuaciones monetarias y las conversiones entre países. Una inversión de alta calidad en otro país puede resultar en una pérdida de dinero debido a la caída del valor de la moneda de ese país. La deuda denominada en moneda extranjera utilizada para comprar activos internos también ha provocado quiebras en muchos países de mercados emergentes.
Las fluctuaciones monetarias pueden tener un impacto significativo en los rendimientos de las inversiones extranjeras. Invertir en valores denominados en monedas en alza puede mejorar la rentabilidad general. Sin embargo, invertir en valores denominados en una moneda que se deprecia puede reducir la rentabilidad.
Los mercados de materias primas también se ven afectados por el impacto de las divisas, especialmente la fortaleza del dólar estadounidense. La mayoría de los bienes tienen precios en dólares estadounidenses, por lo que la demanda mundial de ellos puede disminuir significativamente cuando la moneda es fuerte. Esta menor demanda podría afectar directamente los ingresos de los productores de materias primas.
Al invertir en valores extranjeros, los rendimientos se ven afectados por el desempeño tanto de la inversión subyacente como de la moneda extranjera. Algunos inversores buscan conciliar el efecto de la moneda extranjera con un mercado alcista de acciones. Otros, que tienen menos conocimiento de los mercados cambiarios o menor tolerancia al riesgo, intentan reducir el impacto de los precios extranjeros.
Beneficios derivados de la exposición a moneda extranjera
Un inversor se beneficiará más cuando el valor de sus inversiones internacionales aumente con la moneda. Aunque el riesgo es mayor, también hay más oportunidades de obtener ganancias. Durante muchos períodos, los principales mercados bursátiles y sus monedas se han movido en la misma dirección.
Un mercado de valores alcista a menudo atrae a inversores extranjeros y fortalece la moneda, pero este proceso puede ir demasiado lejos. Por ejemplo, la fortaleza del yen japonés y del Nikkei se reforzaron mutuamente en los años ochenta. Sin embargo, el valor creciente del yen socavó la competitividad internacional de las empresas japonesas y el Nikkei finalmente cayó. Los inversores extranjeros sufrieron menos durante la crisis, ya que la continua apreciación del yen compensó parcialmente la caída del Nikkei.
En los mercados emergentes, la apreciación de la moneda suele ser parte del proceso de desarrollo. La mayoría de los países en desarrollo tienen ingresos promedio mucho más altos en términos de paridad de poder adquisitivo (PPA) que en términos de dólares. Esto podría ser una señal de una moneda infravalorada. Un país en desarrollo suele volverse más responsable fiscalmente y los precios internos se vuelven más estables a medida que se desarrolla. La moneda de un país en desarrollo se vuelve menos riesgosa, por lo que se vuelve más cara. Los inversores en los mercados emergentes pueden disfrutar de rentabilidades dobles. El primer beneficio está asociado con el crecimiento de los mercados bursátiles emergentes, y el segundo, con el fortalecimiento de sus monedas.
Desventajas derivadas de la exposición a moneda extranjera
Las monedas extranjeras pueden magnificar tanto las pérdidas como las ganancias. Entre 2010 y 2019, las acciones estadounidenses y el dólar estadounidense tendieron a superar a los mercados internacionales. Como resultado, los estadounidenses que invertían en mercados extranjeros a menudo enfrentaban menores rendimientos de sus acciones y pérdidas cambiarias simultáneas.
Los inversores internacionales pueden protegerse contra los riesgos de movimientos no deseados en divisas extranjeras. Pueden cubrirse porque son alcistas respecto de una empresa o índice bursátil extranjero y bajistas respecto de la moneda de un país. Algunos inversores creen que si bien las acciones subirán a largo plazo, los movimientos de las divisas son fundamentalmente impredecibles. Si esta creencia es cierta, entonces el riesgo cambiario es un riesgo no compensado, lo cual es altamente indeseable. Por último, un inversor puede querer aprovechar la diversificación internacional pero no comprender los movimientos de los precios de las divisas.
Los inversores no deberían pensar que la cobertura cambiaria es sólo para inversores sofisticados o ricos. Los ETF con cobertura de divisas permiten a los inversores minoristas tomar posiciones en acciones y bonos extranjeros sin preocuparse por la exposición a las divisas. Comprar estos fondos cotizados en bolsa (ETF) puede ser tan fácil como comprar acciones de una empresa nacional.
Ejemplo de efectos de moneda extranjera
El índice bursátil alemán DAX alcanzó un máximo histórico en el primer trimestre de 2015. Sin embargo, los estadounidenses que invirtieron en el DAX durante ese período habrían visto caer el euro. El retorno del euro en 2017 proporcionó buenos rendimientos para los estadounidenses que invirtieron en el DAX, aunque el índice en sí se mantuvo prácticamente sin cambios.
Preguntas Frecuentes
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¿Cuáles son los efectos de las divisas?
Los efectos de moneda extranjera son ganancias o pérdidas en inversiones extranjeras debido a cambios en el valor relativo de los activos denominados en una moneda extranjera. Una moneda nacional en alza significa que las inversiones extranjeras tendrán menores rendimientos cuando se conviertan nuevamente a la moneda local. Por otro lado, una depreciación de la moneda nacional provocará un aumento de los ingresos procedentes de inversiones extranjeras en moneda nacional. Existen diversas estrategias para combatir o reducir este tipo de riesgo cambiario.
Resultados clave
- Los efectos de la moneda extranjera son cambios en el valor de los activos extranjeros o de los activos debido a cambios en los tipos de cambio de divisas, que pueden resultar en ganancias o pérdidas.
- Los ETF con cobertura de divisas permiten a los inversores minoristas tomar posiciones en acciones y bonos extranjeros sin preocuparse por la exposición a las divisas.
- Las empresas pueden utilizar derivados o mercados de divisas para cubrir el riesgo cambiario.
Comprender los efectos de las divisas
La inversión extranjera se ve complicada por las fluctuaciones monetarias y las conversiones entre países. Una inversión de alta calidad en otro país puede resultar en una pérdida de dinero debido a la caída del valor de la moneda de ese país. La deuda denominada en moneda extranjera utilizada para comprar activos internos también ha provocado quiebras en muchos países de mercados emergentes.
Las fluctuaciones monetarias pueden tener un impacto significativo en los rendimientos de las inversiones extranjeras. Invertir en valores denominados en monedas en alza puede mejorar la rentabilidad general. Sin embargo, invertir en valores denominados en una moneda que se deprecia puede reducir la rentabilidad.
Los mercados de materias primas también se ven afectados por el impacto de las divisas, especialmente la fortaleza del dólar estadounidense. La mayoría de los bienes tienen precios en dólares estadounidenses, por lo que la demanda mundial de ellos puede disminuir significativamente cuando la moneda es fuerte. Esta menor demanda podría afectar directamente los ingresos de los productores de materias primas.
Al invertir en valores extranjeros, los rendimientos se ven afectados por el desempeño tanto de la inversión subyacente como de la moneda extranjera. Algunos inversores buscan conciliar el efecto de la moneda extranjera con un mercado alcista de acciones. Otros, que tienen menos conocimiento de los mercados cambiarios o menor tolerancia al riesgo, intentan reducir el impacto de los precios extranjeros.
Beneficios derivados de la exposición a moneda extranjera
Un inversor se beneficiará más cuando el valor de sus inversiones internacionales aumente con la moneda. Aunque el riesgo es mayor, también hay más oportunidades de obtener ganancias. Durante muchos períodos, los principales mercados bursátiles y sus monedas se han movido en la misma dirección.
Un mercado de valores alcista a menudo atrae a inversores extranjeros y fortalece la moneda, pero este proceso puede ir demasiado lejos. Por ejemplo, la fortaleza del yen japonés y del Nikkei se reforzaron mutuamente en los años ochenta. Sin embargo, el valor creciente del yen socavó la competitividad internacional de las empresas japonesas y el Nikkei finalmente cayó. Los inversores extranjeros sufrieron menos durante la crisis, ya que la continua apreciación del yen compensó parcialmente la caída del Nikkei.
En los mercados emergentes, la apreciación de la moneda suele ser parte del proceso de desarrollo. La mayoría de los países en desarrollo tienen ingresos promedio mucho más altos en términos de paridad de poder adquisitivo (PPA) que en términos de dólares. Esto podría ser una señal de una moneda infravalorada. Un país en desarrollo suele volverse más responsable fiscalmente y los precios internos se vuelven más estables a medida que se desarrolla. La moneda de un país en desarrollo se vuelve menos riesgosa, por lo que se vuelve más cara. Los inversores en los mercados emergentes pueden disfrutar de rentabilidades dobles. El primer beneficio está asociado con el crecimiento de los mercados bursátiles emergentes, y el segundo, con el fortalecimiento de sus monedas.
Desventajas derivadas de la exposición a moneda extranjera
Las monedas extranjeras pueden magnificar tanto las pérdidas como las ganancias. Entre 2010 y 2019, las acciones estadounidenses y el dólar estadounidense tendieron a superar a los mercados internacionales. Como resultado, los estadounidenses que invertían en mercados extranjeros a menudo enfrentaban menores rendimientos de sus acciones y pérdidas cambiarias simultáneas.
Los inversores internacionales pueden protegerse contra los riesgos de movimientos no deseados en divisas extranjeras. Pueden cubrirse porque son alcistas respecto de una empresa o índice bursátil extranjero y bajistas respecto de la moneda de un país. Algunos inversores creen que si bien las acciones subirán a largo plazo, los movimientos de las divisas son fundamentalmente impredecibles. Si esta creencia es cierta, entonces el riesgo cambiario es un riesgo no compensado, lo cual es altamente indeseable. Por último, un inversor puede querer aprovechar la diversificación internacional pero no comprender los movimientos de los precios de las divisas.
Los inversores no deberían pensar que la cobertura cambiaria es sólo para inversores sofisticados o ricos. Los ETF con cobertura de divisas permiten a los inversores minoristas tomar posiciones en acciones y bonos extranjeros sin preocuparse por la exposición a las divisas. Comprar estos fondos cotizados en bolsa (ETF) puede ser tan fácil como comprar acciones de una empresa nacional.
Ejemplo de efectos de moneda extranjera
El índice bursátil alemán DAX alcanzó un máximo histórico en el primer trimestre de 2015. Sin embargo, los estadounidenses que invirtieron en el DAX durante ese período habrían visto caer el euro. El retorno del euro en 2017 proporcionó buenos rendimientos para los estadounidenses que invirtieron en el DAX, aunque el índice en sí se mantuvo prácticamente sin cambios.
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