Día del primer aviso: qué es, cómo funciona

¿Cuál es el día del primer aviso?

El día de primer aviso (FND) es el día después del cual se le puede exigir a un inversionista que compró un contrato de futuros que acepte la entrega física del producto básico subyacente del contrato. El día del primer aviso puede variar dependiendo del contrato así como de las reglas de cambio.

Si el primer día hábil del mes de entrega fue el lunes 1 de octubre, el primer día de aviso suele ser entre uno y tres días hábiles antes, lo que significa que podría ser el miércoles 26 de septiembre, el jueves 27 de septiembre o el viernes 27 de septiembre. 28. La mayoría de los inversores cierran sus posiciones antes del primer día del aviso porque no quieren poseer bienes físicos. Según CME Group, sólo alrededor del 2,5% de los contratos de futuros llegan a la entrega física.

Comprender el día del primer aviso

Un aviso de entrega es un aviso escrito por el titular de una posición corta en un contrato de futuros informando a la cámara de compensación sobre la intención y los detalles de la entrega del producto para su liquidación. Luego, la cámara de compensación enviará un aviso de entrega al comprador o titular de una posición larga sobre la entrega pendiente.

Además del día del primer aviso (FND), las otras dos fechas clave en un contrato de futuros son el día del último aviso, el último día en que el vendedor puede entregar los bienes al comprador, y el último día de negociación, el día después del cual los bienes deben entregarse. . para cualquier contrato de futuros que permanezca abierto.Un productor de cobertura puede vender contratos de futuros para fijar el precio de su producto. Por el contrario, un coberturista que es un consumidor puede comprar contratos de futuros para fijar un precio que cumpla con sus requisitos.

Una forma común de cerrar una posición de futuros y evitar la entrega física es avanzar para extender el vencimiento del contrato. Las empresas de corretaje que permiten la negociación de futuros utilizando cuentas de margen pueden exigir a los inversores que aumenten sustancialmente los fondos en sus cuentas de margen después del primer día del aviso para garantizar que puedan pagar el producto entregado.

La sabiduría convencional afirma que la mejor práctica para todos los comerciantes es ingresar al mercado dos días hábiles antes de la FND. De esta manera, si hay alguna operación o error, los operadores tienen un día de negociación completo para solucionar cualquier problema antes de la FND. Los traders que todavía quieran posicionarse en largo siempre pueden pasar al mes siguiente. Cabe destacar que los contratos de futuros son una herramienta de gestión de riesgos. No están destinados a ser utilizados como contratos de adquisición.

Entrega fisica

Los contratos de derivados, como futuros o forwards, pueden liquidarse o entregarse físicamente en la fecha de vencimiento del contrato. Cuando un contrato se liquida en efectivo, la posición neta de efectivo en el contrato en la fecha de vencimiento se transfiere entre el comprador y el vendedor.

Con la entrega física, el activo subyacente vinculado al contrato se entrega físicamente en una fecha de entrega predeterminada. Veamos un ejemplo de entrega física. Supongamos que dos partes celebran un contrato de futuros de petróleo crudo por un año (marzo de 2019) a un precio de futuros de 58,40 dólares. Independientemente del precio al contado del producto básico en la fecha de liquidación, el comprador está obligado a comprar 1.000 barriles de petróleo crudo al vendedor (una unidad por contrato de futuros de petróleo crudo). Si el precio al contado en la fecha de liquidación acordada en algún momento de marzo es inferior a 58,40 dólares, el titular del contrato largo perderá y la posición corta ganará. Si el precio al contado es superior al precio de futuros de 58,40 dólares, la posición larga genera ganancias y el vendedor sufre pérdidas.